磷化工细分龙头

1、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 三泰控股三泰控股（002312002312） ：转型磷化工，转型磷化工， 龙蟒大地龙蟒大地Q4Q4业绩贡献超预期业绩贡献超预期 2020 年 03 月 03 日 强烈推荐/首次 三泰控股三泰控股 公司公司报告报告 公司 2019 年实现归母净。

2、 请务必阅读正文之后的免责条款 收购龙蟒大地，转型进入磷化工领域收购龙蟒大地，转型进入磷化工领域 三泰控股（002312）投资价值分析报告2020.2.18 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 王喆王喆 首席化工分析师 S1010513110001 陈渤阳陈渤阳 化工分析师 S1010519110001 公司于公司于 2019 年年 9 月成功收购行业领先精细磷酸盐企业。

3、国内精细磷化工及有机硅龙头企业。
公司为国内磷化工龙头企业，在国内率先 打造磷矿电一体产业链。
磷矿资源方面，公司拥有采矿权的磷矿石储量 4.61 亿吨，产能<span style=;font-size。

4、敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 | 行业行业策略报告策略报告 原材料原材料| 基础化工基础化工 推荐推荐（维持维持）行业景气回升，关注兼具周期与成长的细分龙头行业景气回升，关注兼具周期与成长的细分龙头 2020年年11月月15日日 基础化工行业基础化工行业20202121年度年度投资投资策略策略 上证指数上证指数3277 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只）3388.3 。

5、p公募基金重仓市值占公募基金 A 股重仓市值的比例变化来看，选取聚氨酯农药涤纶轮胎改性塑料油料油漆油墨制造板块，公募基金重仓聚氨酯占公募基金 A 股重仓市值比例由 2020Q4 的 0.69上升至 2021Q1 的 0.82;公募基金重仓农。

6、磷化工的三重机会 核心结论： 磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，需求从终端逆流而上，沿着磷酸铁锂磷 酸铁高纯磷酸工业一铵黄磷磷肥磷矿石产业链向上传导，由于产业链条本就供需紧张， 因此，磷酸铁锂需求所到之处将会引发短缺，磷化工产业链。

7、磷酸铁锂电池优良特性助其重获市场青睐。
以磷酸铁锂作为正极材料的锂电池为 磷酸铁锂电池。
磷酸铁锂常通过固相法制备，工业上将磷源铁源和锂源混合干 燥后，在惰性气体的包裹下经过两次低温和高温烧结制得磷酸铁锂。
磷酸铁锂作 为正极材料具有成本低循环寿。

8、二价铁路线中，根据PH值调节剂的选择不同，可以细分多种不同实现方法。
磷酸铁在 PH值较低的时候不沉淀，PH值较高的时候会水解生成氢氧化铁沉淀。
目前工艺普遍 调节成PH2的环境来实现磷酸铁的沉淀制备，主流的PH值调节剂包括氢氧化钠工 业一铵氨。

9、公司湿法磷酸技改完成，带动盈利能力增强。
2014 年，公司引入贵州瓮福的 湿法磷酸净化技术，在宜都兴发化工园建设 10 万吨年湿法磷酸精制项目。
2019 年以来，公司对该湿法磷酸精制项目进行技改，深入研究萃取净化技术，不断降 低萃取余酸出产。

10、公司于 2015 年与北京科技大学合作，采用改性半水磷石膏作为充填胶凝材 料，以全尾砂二水磷石膏等固废为惰性材料，开发出一种低成本高性能的新 型全固废充填材料。
该技术工艺简单成本低廉高效环保，具有极高的推广应 用潜力。
以半水磷石膏制作的充。

11、 TableRightTitle 证券研究报告证券研究报告 化工化工 TableTitle 磷化工产业一体化成效显著，磷化工产业一体化成效显著， 入局新材料开入局新材料开拓拓全新成长路径全新成长路径 TableStockRank 买入买入首。

12、2022 年深度行业分析研究报告 正文之后的免责声明及其项下所有内容全球磷肥市场格局梳理1 1我国磷铵市场格局梳理2 2我国重钙市场格局梳理3 3原材料磷矿硫磺合成氨格局4 4目录目录磷化工公司产品结构及产能梳理5 5正文之后的免责声明及其。

13、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 TableMainInfo 2022.05.26 高景气周期有望延续高景气周期有望延续 磷矿石专题报告磷矿石专题报告 段海峰段海峰分析师分析师 沈唯沈唯研究助理研究助理 07。

14、申港证券股份有限公司证券研究报告申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 公公司司研究研究 首次覆盖报告首次覆盖报告 磷化工景气方兴未艾磷化工景气方兴未艾 顺水行舟一日千里顺水行舟一日千里 川恒股份00289。

15、 20222022 年年 1212 月月 1515 日日 复合肥巨头实现磷化工一体化,复合肥巨头实现磷化工一体化,长线布局新能源长线布局新能源赛道赛道 芭田股份芭田股份002170.SZ002170.SZ公司深度报告公司深度报告 买入买入首。

16、磷化工行业专题,磷矿中长期紧缺,磷酸盐成长与周期齐飞磷化工行业专题,磷矿中长期紧缺,磷酸盐成长与周期齐飞证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度分析师,卢昊分析师,卢昊18800299360SAC执证编号,S1440521100005研究助。