纳微科技公司发展前景分析

1、 请务必阅读正文之后的免责条款 国内国内红外红外产业产业龙头，军民需求共促发展龙头，军民需求共促发展 睿创微纳（688002）投资价值分析报告2020.2.4 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 苗丰苗丰 前瞻分析师 S1010519120001 李建伟李建伟 军工分析师 S1010519060003 在在 20。

2、合国网标准的芯片CSE7780，并大规模出货进入消费类产品市场。
一站式解决方案阶段是在2011年2016年发布有效精度达到23.5位的高精度ADC芯片CS1232，处于国内领先、国际先进水平推出智慧健康一站式解决方案健康涎量方案被小米及其他头部客户使用。
信号链MCU阶段是在2017年2019年发布全球首款压力触控SoC芯片发布国内百款32位USE PD3.0MCU进入品牌家电厂商/手机领域；压力触控解决方案在小米、vivo、魅族等手机上成功商用。
继往开来阶段2020年推出红外额混枪整体方案TWS耳机压力般控芯片被头部客户采用。
未来智慧健康SOC心片升级压力触控芯片升级发布高性能32位系列MCM。
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数据来源【公司研究】芯海科技-首次覆盖: ADC+MCU开拓信号链芯片星辰大海-210408(25页) .pdf。

3、分之一的高管认为，与2020年相比，宽体飞机的交付量有可能进一步下降。
相比之下，83%的高管认为，2021年窄体飞机的交付水平相同或更好。
全球商业航空指数(美元，2018=100)2. 航空客运量航空客运量在2020年下降了66%，这是航空史上最大的降幅。
据预测，2021年的净亏损为390亿美元，比2020年的840亿美元有所改善。
航空公司的近期前景依然黯淡，部分原因是新冠病毒变体的出现和新的旅行限制。
预计2024年前不会完全恢复到疫情前的乘客水平。
全球RPK(十亿卢比/季度)3. 供应链挑战随着不确定性的持续存在和需求的变化，供应商必须重新平衡生产线。
较大的一级供应商通过政府支持、债务出售和成本削减行动得以生存。
但一些三级供应商甚至在获得联邦政府的支持后，也濒临破产。
从6个月的前景来看，2020年供应商的交货期和质量都有所下降，高管们对供应商的信心也有所下降。
高管们对2022年更为乐观，预计供应商在及时性和质量方面将恢复到疫情前的95%水平。
供应商交付前景(受访高管百分比)4. 商业航空售后维修市场由于飞机利用率下降和航空公司推迟大修以节省现金，售后市场支出受到负面影响。
与2019年相比，2021年的全球支出预计将减少25%-35%。
大型供应商正专注于后大流行时代的数字化转型，采用无纸化维护和虚拟检查。
近一半的受访高管报告称，在疫情期间，他们投资于数字协作工具和支持云计算的技术，。

4、G的销售收入CPG的领导者可以将其增长归因于当前和长期的趋势：疫情引发的趋势，如消费者需求激增，很可能会恢复到历史水平;新冠疫情加速的趋势，如扩大电子商务渗透率和迅速发展的消费者习惯，为持续增长提供了机会。
消费者花了更多的时间在家里，导致了许多CPG类别的一次性增长激增。
乔治亚太平洋公司在没有永久性产能投资的情况下成功失去了动力的产品类别。
图2 乔治亚州-太平洋地区的零售销售将按类别进行增长新冠疫情加速了未来持续增长的关键的三个关键趋势：不断扩大对电子商务的渗透率、平均售价不断上涨、快速发展的消费者习惯。
电子商务对餐饮产品的渗透率增加了61%，不可食用产品增加了37%。
2020年，许多类别产品的平均销售价格有所上涨，主要是促销折扣的下降。
图3 美国电子商务购买中的份额Germ-X品牌在2020年的增长大约是其2019年增长的12倍，增加了公司的市场份额，并增长了14亿美元。
超越肉类，一种具有社会意识的植物性消耗品，于2020年大放异彩。
图4 超越肉类行业的表现，2016-2020年文本由云闲原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：波士顿咨询公司(BCG)：2020年消费品增长领导者报告。

5、p2020 年底固体废物零进口，海外废纸浆建设值得关注，太阳纸业显著领先。
我国废纸进口政策近年来逐步收紧，全面禁止进口为期不远。
预计国内废纸的回收极限为 55006000万吨。
为缓解供需双边挤压困境，海外废纸浆建设值得关注。
海外扩张节奏：欧。

6、p电子支付设备种类多样化，核心智能终端先后入围大行。
目前，公司已陆续推出人脸识别支付终端智能收银机和云音箱等多款新品，在 2020 年宏观因素导致需求短期下降以及下游客户拓展计划延迟的情况下，公司凭借技术和产品优势，先后入围多家大型银行客户。

7、p阿里旗下灵犀互娱的三国志系列游戏持续抢占畅销榜前列位置，游戏行业新势力精品游戏亦出现爆款效应，原神登顶11个国家与地区iOS畅销榜，日均收入超过600万美元，万国觉醒稳居国内畅销榜前十， 2020年11月米哈游和莉莉丝在中国手游发行商全球。

8、压减铝行业碳排放是全球共识，而扩大再生铝使用是国外减少碳排放的主要路 径之一。
2020 年 4 月份，欧洲铝业协会宣布启动再生铝行动计划，力争到 2050 年再生铝能占到铝供应量 50，替代高碳排放强度的进口原铝，在降低 进口铝依赖度的同。

9、2小小色谱芯，工业原材料，空间广阔;时代机遇，未pp来可期pp2.1 色谱芯，微球为工业基础原材料，行业概况pp行业竞争格局pp一直以来，中国用于生物制药生产的关键设备和耗材如色谱填料和色谱柱系统基本依赖进口。
国际市场的色谱填料主要由一些。

10、全球矿山渐入深部开采阶段，自然崩落法为公司技术护城河pp浅部资源日渐枯竭，全球金属矿山开采逐步向深层转变。
以铜为例，全球半数铜矿山已服役超半个世纪，近80 年铜的露天品位由 0.81下滑至 0.6，地下品位由 1.36下滑至 1.1据。

11、色谱层析技术，是现代工业中最重要最有效的物质分离技术之一，其过程涉及固定不动的固定相和携带试样混合物流过固定相的流体气体液体流动相。
当流动相中携带的混合物流经固定相时会发生相互作用，由于混合物各组分在性质和结构上的差异，与固定相之间产生作。

12、当然，神华包头的投資费用过高有一定历史原因，因为包头60万吨煤制烯烃项目是国内首套商业化运行项目，没有可供借鉴经验，导致初始投資规模偏大。
从正在投資的二期升級示范項目来看，在投资额变动不大的情况下171 亿,产能規模将比一期规模更大200。

13、2020 年 12 月 25 日，AVZ 矿业宣布与赣锋锂业全资子公司赣锋国际签署锂精矿供货协议，协议时间为 5 年，年供应量最高为 16 万吨。
根据协议，双方同意协议时长为 5 年，其中赣锋国际拥有延长 5 年的选择权，并由第三年起，锂。

14、光伏玻璃大规模投产提振纯碱需求，需警惕价格上涨对玻璃盈利的侵蚀。
根据 wind，2020 年纯碱产量表观消费量为 28122710 万吨，近似将其作为行业供给需求。
根据百川盈孚卓创资讯，2021年预计新增产能 60 万吨，供给较 20 年。

15、本部分主要从产品角度分析公司的现状，其中速效是公司的拳头产品，对公司净利润的贡献巨大，将会重点分析;其他的产品中有非常多的重磅品种，疗效显著，我们将选取几个作为代表进行分析，重点分析它们的品种潜力及现状。
速效的行业地位:药效竟争格局及强大的。

16、涂鸦智能在万物互联时代,依托云计算和物联网时代浪潮指敷级快速发展,涂鸦智，能于2014年6月成立，2015年推出第一款WiFi模块并发布IoT公有云服务，建立美国总部;2016年获得首个世界500强客户，标志着优质客户生态初具雏形，同年发布。

17、远东智慧能源股份有限公司股票名称远东股份，股票代码600869为远东控 股集团有限公司控股子公司。
远东控股集团有限公司创建于 1985 年，前身为宜兴 市范道仪表仪器厂。
公司创办于 1985 年，公司前身宜兴范道仪器仪表厂成立。
之 后顺势而。

18、鼻喷吸入式疫苗或为现有疫苗的补充。
鼻喷吸入式疫苗与传统肌肉注射疫苗的区别主要 体系在两个方面：1从接种方式看，鼻喷吸入式疫苗通过鼻腔口腔接种，鼻腔中有粘膜 细胞，疫苗经过减毒的病毒通过鼻腔进入肺部，刺激粘膜细胞产生细胞免疫，预防病毒的 感染。

19、色谱填料层析介质行业属于材料高技术领域，其研发和生产制造壁垒极高，企业 所具备的核心技术是取得和维持竞争优势的关键。
对于纳微而言，其核心技术来自于董 事长兼创始人江必旺博士及其妻子陈荣姬博士林生跃截至 2020 年底公司拥有 21 项 发明。

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21、行业趋势：体量伴随下游生物医药市场同步快速增长，国产化替代空间巨大行业概览：纳米微球是制药等领域中重要的核心材料纳米微球是一种粒径在微米级的小球。
纳米微球是一种粒径在 5nm 到 1000m 的小颗粒，每个颗粒上还有些更细小的孔径。
作为液晶。