2021年马上消费金融公司与新网银行发展前景分析报告（26页）.pdf

1、消费金融公司迎来巨头入场期，逐渐从小众走向大众。消费金融公司最初设立以城市为试点，首批 4 个城市为北京、上海、成都、天津，2014 年新增 10 个试点城市，以“一地一家”为试点原则。2014-2017 年是消费金融公司的设立高峰期，4 年共新增 18 家，但 2018-2019 年审批节奏明显放缓(均仅获批 1 家)。2020 年是消金公司行业的里程碑年，一是牌照审批加速，2020 年共审批通过 6 家消费金融公司;二是多巨头入场，平安集团、小米等均获得消金牌照，我们预计更多互联网公司可能借此牌照接受金融监管;三是突破 “一地一家”限制，成都、重庆等城市均迎来多家消金公司。伴随巨头入场、牌

2、照审批加速，消金公司从小众走向大众的步伐渐快。2021 年 1 月银保监会发布消费金融公司监管评级办法(试行)，这是一次对消金公司的大考，充分体现了监管重视与细化。民营银行是金融与科技的良好结合体。19 家民营银行主要在 2017 年或以前获批，可分成两类。一是互联网银行，即取得银保监会线上信贷业务备案许可的 3 家银行(微众银行、网商银行、新网银行)，可完全非接触开展信贷业务;二是非互联网银行，包括华瑞银行、金城银行、中关村银行等，主要围绕股东所在产业链上下游或聚焦所在区域特定客群展业。虽然有分类，大多数民营银行均有科技、互联网相关的战略定位，如苏宁银行、富民银行等;另外银保监会已批复 36

3、0 集团成为金城银行第一大股东的资格，互联网属性显著增强。整体而言，民营银行是金融与科技的良好结合体。目前，3 家互联网银行是民营银行中的领先机构，其他机构的经营分化较大，发展参差不齐。我们对两大领域的代表性企业展开研究。消费金融公司中，马上消费金融稳居龙头之列，公司治理机制优异、科技基因突出、盈利能力较强，目前其上市申请已获重庆银保监局通过，有望成为首家上市的消费金融公司。民营银行中，新网银行虽没有互联网巨头作为大股东提供流量支持，但依靠灵活的决策机制、自身科技实力积极探索差异化发展之路，紧紧跟随具有互联网巨头股东的微众银行和网商银行，在民营银行中占据领先位置。马上消费金融、新网银行既是对应金融牌照的典型代表，也是具有科技基因的国家高新技术企业，具有较高研究价值，下文我们将对其商业模式展开讨论。