极米科技高管团队

1、 公司报告公司报告 | | 新股报告新股报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录内容目录 1. 投影设备市场行业空间如何？投影设备市场行业空间如何？ . 4 2. 公司基本情况公司基。

2、公司公司报告报告 新股报告新股报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 极米科技极米科技688696 证券证券研究报告研究报告 2021 年年 02 月月 05 日日 行业行业 电子半导体 发行发行价格价格 元 合理估值合理估值区间。

3、p线上渠道销售为主，自主生产与外协结合nbsp;pp国内线上销售为主，京东自营为主的电商平台入仓模式及天猫为主的线上 B2C 模式为主要销售渠道。
截至 20H1，电商平台入仓占比 37，线上 B2C 占比 3境外20H1 销售收入占比 。

4、pnbsp;供给端：突破自研，实现自产nbsp;brpp1 光机自研助力毛利率提升pp光机是投影设备的核心部件，主要包括镜头光处理芯片和光源，其成本占产品整体成本的 4052017年2018 年，公司光机均为非自研光机，2019 年开始。

5、p全球显示需求呈现大屏化趋势，投影设备具有成本优势。
根据奥维云网数据，2018 年上半年全球显示屏出货平均尺寸为 43.4 寸，同比增长1.2寸。
其中，中国地区平均出货尺寸为 47.4 寸，大幅高于全球平均水平。
根据群智咨询数据，2019 。

6、p准确把握技术趋势，充分享受产业链上游红利释放pp智能投影上游包括光源显示芯片和镜头，前两者为核心零部件。
智能投影仪的上游由三个系统组成：1光源：投影仪光照的来源，是决定投影仪亮度的重要因素，其通常有灯泡LED激光三种技术路线，主要的厂商包。

7、p2.2 准确把握技术趋势，充分享受产业链上游红利释放pp智能投影上游包括光源显示芯片和镜头，前两者为核心零部件。
智能投影仪的上游由三个系统组成：1光源：投影仪光照的来源，是决定投影仪亮度的重要因素，其通常有灯泡LED激光三种技术路线，主要。

8、p经测算，我们预计到 2035 年行业达到成熟期，在乐观中性悲观情况下家用投影销量分别为 416825021763 万台，高速增长期 20212025 年 CAGR 达332013，在逐渐开始重视个人，注重更高的物质享受以及精神需求，追求个。

9、届政协委员;2013年11月至2019年5月历任极米有限执行董事、董事长;2019年6月至今任极米科技董事长。
钟波先生在电视及视频处理有多年工作经验,2009年获得四川省科技技术二等奖,2018年5月被成都市新经济发展委员会评为“2018年度成都市新经济百名优秀人才”,2018年7月被科技部评为“科技创新创业人才”,2018年11月被中共四川省委、四川省人民政府评为“四川省优秀民营企业家”,2018年12月被中共四川省委统战部、四川省工商业联合会评为“改革开放40年四川百名杰出民营企业家”,被中共中央组织部评为“科技创业领军人才”,2019年11月入选成都市首批“蓉贝”软件人才,被评为行业领军者,2020年11月,被中共中央、国务院授予“全国劳动模范”称号。
2.肖适(总经理、董事)1980年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。
2003年7月毕业于电子科技大学。
2003年7月至2004年9月任港湾网络有限公司硬件工程师;2004年10月至2013年12月历任华为技术有限公司硬件工程师、产品经理;2014年1月至2018年12月任极米有限副总经理、董事;2019年1月至2019年5月任极米有限总经理、董事;2019年6月至今任极米科技总经理、董事。
3.罗廷(副总经理)1980年8月出生,中国国籍,本科学历,2013年6月至2016年10月任北京普天太力通信科技有限公司大区销。

10、智能微投是公司核心产品，硬件软件技术壁垒深厚。
我们对智能微投产品结构以及成像原理进行简单拆分发现，与商用设备相比，消费级投影的整机设计算法开发等方面均具备较高技术壁垒。
极米多年来在多维度进行技术研发，已具备整机结构核心零部件算法等软硬件自。

11、目前投影设备光源主要分为灯泡光源LED 光源及激光光源。
从传统灯泡光源到 LED 光源和全新的激光光源，投影设备的光源一直都在变更和优化。
由于 LED 产品的便携性寿命长及高可靠性，国内智能微投主流产品一般采用 LED 光源。
激光投影因为。

12、拥有更大的屏幕，影院级的观影体验一直是消费者的追求，尤其是当下消费人群年轻化， 对大屏化需求趋势愈加显著。
随着国内人口结构变化，90 后00 后成为消费主力，该 部分消费群体追求产品多样化，重视产品体验。
大屏电视产品能够有效提升观影体验，。

13、总体而言，我国家用 DLP 投影仪的主要核心零部件集中在光机DMD 器件 DLP 驱动芯片等方面，占据投影仪近一半成本。
DLP 和 LCD 投影技术方案的出现及 LED 光源的应用带来了投影仪的便携化，助推投影仪走入千家万户。
pp算法系统。

14、近年来，物联网设备迎来了持续增长浪潮，据 IDC 数据，全球物联网终端设备的数量由 2016 年的 64 亿个增加至 2018 年的 112 亿个，年复合增长率为 32;我国物联网终端 设备数量则由 2016 年的 26 亿个增加至 20。

15、国内龙头投影厂商当前出海收入较少，极米海外收入仅占 若出海打开空间， 国内厂商收入有望迅速提升。
当前国内产品出海是否可行 先看海外产品特征：低价便携低性能不智能。
我们整理了海外 GearHungry 网站测评的 2020 年最值得买的。

16、从而提升用户体验，增强产品竞争力。
算法开发包括智能感知算法开发和画质优化算法开发，前者可实现画面自动校正和对焦，简化操作流程，后者则可提升画质，增强视觉体验，契合家用观影需求。
同时，以安卓系统为核心的软件系统提供应用市场及可装卸软件，连接。

17、1智能投影业务：随着市场对智能投影的认知不断加深以及公司光机自研的比例上升， 公司产品标准化能力加强，对成本控制拥有自主权，预计公司智能投影业务营收会持续高 速增长，其中假设智能微投未来三年营收增长率分别为 49.1040.7026.00，。

18、激光电视销量 3 年 CAGR 达 67，2021Q1 增势延续，全年高增可期。
激 光电视是基于超短焦投影技术和激光光源技术实现的短距离大尺寸画面投 放设备。
12018 年国内激光电视出货量实现大幅度增长，奥维的统计数 据显示，2018 年。

19、2021 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 投资概要投资概要 . 6 1. 极米科技：家用投影仪行业龙头企业极米科技：家用投影仪行业龙头企业 . 7 2. 家用投影仪：国内市场快速增长，海外迎来发展机遇家用投影仪：国内市场快速增。

20、证券研究报告公司深度研究黑色家电 东吴证券研究所东吴证券研究所 1 36 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 极米科技688696 拓拓宽光影边界，共享极致体验，领航高成长宽光影边界，共享极致体验，领航高成长性。

21、 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 TableRank 评级： 买入 TableAuthors 陈梦 首席分析师 SAC 执证编号：S0110521070002 电话：0108115264。