2021年极米科技公司竞争优势与中国智能微投市场空间分析报告（34页）.pdf

1、激光电视销量 3 年 CAGR 达 67%，2021Q1 增势延续，全年高增可期。激光电视是基于超短焦投影技术和激光光源技术实现的短距离大尺寸画面投放设备。1）2018 年国内激光电视出货量实现大幅度增长，奥维的统计数据显示，2018 年中国大陆激光电视出货量 16.4 万台，同比增长 132%，主要原因是一方面国内消费者对于大尺寸电视需求提升，60 寸以上电视出货量显著增加，激光电视以其达百寸的大屏幕也被拉动销量；另一方面是2018 年激光电视价格实现大幅下降，均价同比下降 47%至 26440 元，与75 寸以上电视均价差距大幅缩小，当年海信推出的 80L5 售价 19999 元，作为首款

2、 20000 元以内的 4K 激光电视，成为当年爆款，一度领跑彩电畅销榜。2）2019 年激光电视销量增速回落至 23.4%，主要是因为 75 寸+大尺寸液晶电视加速普及，降价幅度超过激光电视，驱动了大尺寸电视的成长，原先六位数的百寸电视价格下降至 2 万及以下，激光电视价格优势弱化，而画面亮度与传统电视仍存在较大差距，因此需求增速放缓。3）2020 年激光电视增速继续回落，主要系受疫情影响、线下销售受阻。4）根据奥维的统计数据，2021 年 Q1 国内激光电视出货量达 4.7 万台，同比增长 55.1%，维持高增速，相较于 2019 年 Q1 增长 21%。2020 下半年以来，液晶面板上涨

3、导致液晶电视价格持续上扬，而激光电视价格进一步下降，将加速对大屏电视的渗透，预计 2021 年全年激光电视将实现销量高增长。激光电视增长逻辑：大屏电视出货量增长&激光电视渗透率提升。根据奥维的统计数据，激光电视对 75 寸以上电视渗透率提升明显，由 2015 年的1%增至 2019 年的 6.7%，2020 年由于 75 寸以上电视销量大增，导致渗透率略微回落。预计今年内 75 寸以上电视销量将保持高增长，激光电视将受益彩电市场大屏化需求保持同步高增长。长期来看，彩电市场增长中枢将由 75 寸向 80/85 寸上移，75 以上整体彩电市场规模将趋于平稳，而激光电视将凭借覆盖 80-15

4、0 寸的投屏尺寸范围持续受益消费者对更大屏电视的追求，出货量持续增长，对 75 寸以上电视渗透率逐步提升。价格下降是创新产品向传统产品加速渗透的关键因素。2018 年激光电视均价下降 47%至 26440 万元，推动当年销量增长了 132%。而激光电视作为一个“年轻”的品类，成本仍有广阔的下调空间，其来源在于产业链规模化和国产化。占据激光电视成本大头的核心部件为显示器件及驱动芯片、激光器以及抗光幕产品，具体来看： 抗光幕国产化显著降低激光电视套装价格：2020 年 11 月，光峰科技推出 FABULUS 柔性菲涅尔抗光幕，配套主机价格仅为 2000 元，意味着抗光幕打破了海外厂商的垄断，实现国

5、产化，并大幅降低了激光电视配套成本。在此之前，激光电视抗光幕包括黑栅幕和菲涅尔硬屏两种，前者亮度增益较低，后者增益高、但是搬运安装不便。光峰科技研发的柔性菲涅尔抗光幕兼具二者优点，并且显著降低了激光电视配套成本。1-2 万元的激光电视产品为市场主力，而进口菲涅尔抗光幕市场价格在 5000 元以上，占主机价格近 50%，且海外抗光幕厂商在激光电视多年来实现市场规模快速扩大背景下不曾降低抗光幕价格，成为激光电视全套价格居高不下的重要原因。光峰实现抗光幕自主供 激光电视均价（元）75寸以上液晶电视均价（元）激光电视相比液晶电视价格倍数激光电视占75寸+电视比例给，显著提升了成本可控力，并降低了激光电视全套价格，伴随激光电视市场需求规模提升，国产抗光幕有望同步实现成本下降。