江苏宏微科技

1、 1 汽车拆解产业蓄势待发，产业链汽车拆解产业蓄势待发，产业链布局龙头初现布局龙头初现 我国报废汽车回收水平较低，我国报废汽车回收水平较低，千亿千亿市场空间市场空间待激活待激活。
据公安部统计， 2019 年我国汽车保有量 2.6 亿辆，汽车理论报废数量 910 万辆，实际回 收数量 195 万辆，回收率仅为0.75%。
其原因主要是传统报废回收规定 存在多重掣肘，大部分报废汽车流入二手车市场或黑。

2、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 胜宏科技（300476）深度研究报告 强推强推（维持维持） 智慧工厂领航，向百亿智慧工厂领航，向百亿 PCB 厂商迈进厂商迈进 目标价：目标价：26.40 元元 当前价：当前价：20.12 元元 我我国内资企业承接国内资企业承接 PCB 产业转移产能，公司智慧工厂助力抢占市场份额。
产。

3、 报告通过调研和分析上百家银行的小微企业信贷规模、产品和模式，发现在破解小微企业融资难题上，供给侧改革更关键、更有效。
银行通过运用金融科技手段提升小微企业信贷服务能力，对小微企业融资难题的解决更现实、更长效。
“数据”是金融科技解决小微信贷的核心，当前支持银行小微信贷应用的数据有两大类：一是税务数据，二是交易数据。
从扩大信贷扶持小微企业行业、推动政府数据联动、促进社会信用体系建设、加强金融监管的精准度，以及增强银行金融科技能力和信贷结构转型动力等维度考虑，报告建议应进一步鼓励税务数据的应用，积极推动 2015年 7 月开始的国税总局和银保监会合作开展的“银税互动”工作。
因此，本报告提出 “银税互动+金融科技”的模式。
所谓“银税互动+金融科技”模式即金融科技与银税互动深度融合，以税务数据为核心，结合工商、司法、征信、结算等数据，构建对小微企业第一还款来源的信用评价体系，并利用人工智能技术建立小微企业的智能风控模型，实现小微企业无抵押、无担保、无人工审批的“秒批秒贷”的信用贷款模式。
金融科技在小微企业信贷的应用还处在初级阶段，未来将不断演变进化，派生出更多的模式和应用场景。
本报告也提出了对不同模式和场景进行判断和分析的评价原则，即普惠性、多赢性和安全性。
普惠性指是否能最大限度地覆盖小微企业群体；多赢性指是否能让需求方小微企业、资金供给方银行、技术提供方金融科。

4、江苏雷利（300660） 证券研究报告公司研究电机 1 / 19 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 家用电器微特电机家用电器微特电机领跑者，多领域布局打开领跑者，多领域布局打开 成长空间成长空间 增持（首次） 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 2,250 2,45。

5、台及区块链等赛道上。
报告归纳了各个赛道上的主要发展趋势。
随后报告讨论了金融科技产业的5个当前热点业态，分别是金融SaaS、开源软件、金融科技出海、开放银行和监管科技，归纳了这些业态的概念、产生原因和现状。
最后报告介绍了在金融科技的大潮下，金融机构和创新企业各自的战略措施。

6、逐渐满足包括工业制造企业在内的商业机构和大量公共部门的工作需要，即需从消费互联网发展到产业互联网。
而产业互联网的发展，对相关信息基础设施的可信、开放、敏捷、协作等能力的要求随之提高，并要求数据等生产要素能更合理地流动和配置。
由于区块链恰好具备解决以上一系列难题的架构和方案，因此被寄予厚望，产业区块链的时代也渐渐拉开序幕。

7、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格（人民币） ： 10.92 元 目标价格（人民币） ：13.20-13.20 元 市场数据市场数据( (人民币人民币) ) 总股本(亿股) 8.78 已上市流通 A 股(亿股) 1.36 总市值(亿元) 95.86 年内股价最高最低(元) 11.69/10.72 沪深 300 指数 4681 上证指数 3272 樊志远樊志。

8、由于细分产业的较强技术壁垒，且产业链条单一性即电子纱几乎全部用于电子布生产，电子布超 90用于覆铜板生产及粘结，主流电子纱企业均布局相应电子布生产线，如国内中国巨石重庆国际泰山玻纤林州光远，台资的富乔台玻德宏等，日本的日东纺等，前期聚焦电。

9、设备使用的稳定性除与设备厂商品质相关外，与所使用的耗材和配件的匹配性设备服务的及时性均密切相关，因此，为保证生产的顺畅性和服务的及时快速响应，客户通常选择原厂配套耗材和配件。
这使得设备和耗材两个市场可以高度关联，占据更大市场设备存量的企业。

10、公司产品按功能划分主要包括滤波器谐振器天线低互调无源组件等四大类，产品型号多达数千种。
报告期内，公司的主要产品介质波导滤波器是5G宏基站的核心射频器件之一，具备高品质因素Q 值低插损低温漂体积小轻量化和低成本等诸多性能优点。
随着全球移动通。

11、保荐机构核查了发行人工商登记资料历次审计报告发行人生产运行记录重要业务合同等，以及历次董事会和股东大会决议聘任文件员工花名册，以及对发行人实际控制人董事高级管理人员等的访谈，发行人最近两年内主营业务和董事高级管理人员没有发生重大变化。
pp。

12、我国色谱填料市场快速增长，生物药产业快速发展供应链稳定性及国 家政策支持三大机遇催化下，国产品牌有望凭借价格优势和稳定供应优 势逐渐崛起，帮助药企摆脱进口依赖。
根据 MarketsandMarket 的市场 数据，我国色谱填料市场规模 2。

13、针对复杂缺陷的光学成像机制brpp工业产品的制程越来越复杂，每一个制程都会呈现出不同类型的产品瑕疵，针对不同的瑕疵类型设计相匹配的成像机制，是机器视觉核心技术中至关重要的一环。
公司光学成像技术覆盖面广，适应多种复杂工艺下的缺陷成像表现，同。

14、nbsp;色谱填料是化药生物药产业分离技术的核心，国外厂商长期占据市场主流ppnbsp;色谱层析技术是现代工业中广泛应用，行之有效的物质分离技术之一pp液相色谱技术是以液体为流动相，带领混合组分从装着填料的色谱柱一端流入，并从另一端流出。

15、公司生物医药产品线能够用于各类化学药和生物药分离纯化，产品性能出色，有望逐渐实现进口替代，成为国 内领先的药品生产上游耗材供应商 国内创新药行业蓬勃发展，药品生产上游耗材市场随之快速扩容。
国内色谱填料市场由国际巨头主导， 国内药企有强烈降低。

16、经营风险经营风险1产业政策变化产业政策变化风险风险 数字内容制作行业作为体现国家文化软实力的核心内容之一， 是我国推动经 济结构调整转变经济发展方式的重要着力点。
近年来，我国陆续出台了文化 部关于推动数字文化产业创新发展的指导意见十三五国家。

17、1控股股东承诺 1 自发行人股票上市之日起 36 个月内， 不转让或者委托他人管理本公司在本次发行 并上市前直接及间接持有的发行人股份，也不要求发行人回购该部分股份。
2 发行人股票上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价。

18、自 2013 年国家工信部发改委科技部联合推动成立 5G 推进组以来，5G 在 2017 年 首次写进政府工作报告，根据国家工信部预计：2018 年 6 月 5G 全球通信标准有望落 地；2019 年 5G 预商用，规模建设开启；2020 。

19、相比于普通的 PCB，HDI 和封装基板制造工艺更难，HDI 采用积层法制造，需要激光钻孔，形成埋盲孔。
HDI 阶数越高，积层次数越多，对应需要的激光开孔和压合次数也越多，对于厂商的良率是一个挑战。
封装基板的制造壁垒则更高，目前 PCB 导。

20、公司深度研究 纳微科技 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 纳米微球国产龙头，医药色谱填料领先者 纳微科技688690.SH首次覆盖报告 公司深度研究公司深度研究 纳微科技纳微科技 公司评级 买入 股票代码 688690 前次评级 评级变。

21、 公司公司报告报告 首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 胜宏科技胜宏科技300476 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 02 月月 14 日日 投资投资评级评级 行业行业 电子元件 6 个月评级个月。