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【公司研究】华宏科技-再生资源利用新星受益稀土价格上涨-210424(26页).pdf

上传人: 木*** 编号:34873 2021-04-26 24页 1.66MB

资料来源:中国物资再生协会,德邦研究所未来地方补贴和车牌限制会进一步促进报废汽车回流正规渠道。为治理大气污染、刺激汽车消费,各地在近几年持续给予不同车型一定的报废补贴。从汽车保有量 300 万辆以上的大型城市来看,当前补贴的主要对象是老旧国标准汽车。由于黑市和小作坊无法提供报废汽车回收证明从而享受补贴,陆续出台的补贴政策进一步增强了正规渠道的价格竞争力。对于汽车保有量较高的上海、杭州等城市,道路的拥挤导致新车牌需要摇号申请,部分城市车牌拍卖价格高达35 万,车牌限号城市的增多有望进一步带动报废汽车的回流。管中窥豹:东海汽车拆解产业发展困局。据新华网 2019 年 1 月报道,江苏连云港东海县桃林镇为周边的报废汽车零部件大型集散地,当地镇区有 3 万多人,有 1.5 万人从事相关行业,全年交易额达到 30 多亿元。当地从正规拆解企业处低价收购报废汽车后进行拆解后销售,存在违法出售二手发动机、翻新件的情况。这门生意兴旺了当地的经济发展,却带来三方面的问题:1)非法拆解带来严重的环境污染:人工拆解对发动机、变速器里的废油废液收集不到位,重金属直接排入土壤和水,长时间不能降解;2)违规出售的五大总成和未标明的翻新件带来道

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本文主要介绍了华宏科技(002645.SZ)的业务发展情况。华宏科技是一家主要从事废钢设备制造、汽车拆解、稀土回收利用和电梯零部件制造的企业。 1. 华宏科技通过收购鑫泰科技,进入稀土回收利用领域,稀土价格的上涨将提升公司的盈利能力。 2. 华宏科技布局汽车拆解业务,预计未来三年三大汽车拆解基地将陆续投产,有望成为公司新的增长点。 3. 废钢设备市场需求约为30亿元/年,华宏科技作为行业龙头,有望持续受益于废钢比的提升。 4. 电梯零部件业务方面,威尔曼的信号系统市占率持续提升,安全部件业务有望为公司带来新的增长。 5. 预计华宏科技2021-2023年归母净利润分别为4.3亿元、5.9亿元和6.6亿元,同比增长93%、36%和12%。 6. 当前华宏科技的估值水平显著低于稀土行业平均水平,首次覆盖,给予“增持”评级。
稀土价格上涨对华宏科技有何影响? 汽车拆解行业市场化进程对行业有何影响? 华宏科技在废钢及汽车拆解设备市场有何优势?
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