第三方 IDC

1、优刻得（688158） 证券研究报告公司研究计算机应用 1/ 29 东吴证券研究所东吴证券研究所 IaaS 下半场，中立第三方平台份额有望回升下半场，中立第三方平台份额有望回升 买入（首次） 盈利预测预估值盈利预测预估值 2018A 2019E 2020E 2021E 营业收入（百万元） 1,187 1,514 2,321 3,142 同比（%） 41.4% 27.5% 53.4% 35.4。

2、 报告日期 2020-2-11 公司报告 深度报告深度报告 评级 买入首次买入首次 当前股价 20.34 元元 市场表现对比图市场表现对比图(近近 12 个月个月) 公司基本数据公司基本数据 总股本(万股) 22763 流通 A 股/B 股(万股) 9636/0 资产负债率 62.95% 每股净资产(元) 7.05 市盈率(当前) 16.42 市净率(当前) 2.88 12 个月。

3、中国第三方支付行业 数据发布报告 2019H1 2 2019.10 iResearch I 摘要 来源：艾瑞研究院自主研究绘制。
第三方移动支付：2019年上半年，第三方移动支付交易规模约110.4万亿元，伴随着用户移动支付习惯的 建立以及移动支付场景覆盖率的不断提高，我国移动支付市场交易规模进入到了稳步增长阶段。
第三方互联网支付：2019上半年，中国第三方互联网支付交易规模约12.9万亿元， 。

4、第三方移动支付2019Q2 交易规模约55.0万亿 2019Q2 2 2019.10 iResearch Inc. 2019Q2第三方移动支付交易规模 2019Q2第三方移动支付交易规模约为55.0万亿元 2019年第二季度，中国第三方移动支付交易规模约为55.0万亿元，同比增速为22.6%。
2018年一季度以来，第三方移动 支付交易规模。

5、第三方移动支付2019Q1 交易规模达55.4万亿 2019年 2 2019.7 iResearch Inc. 2019Q1第三方移动支付交易规模 2019Q1第三方移动支付交易规模达到55.4万亿元 2019年第一季度，中国第三方移动支付交易规模达到55.4万亿元，同比增速为24.7%。
2018年一季度起至2019年一季度， 第三方移动。

6、证券研究报告行业研究专用设备 专用设备 1 / 44 东吴证券研究所东吴证券研究所 第三方检测穿越牛熊，优选内资第三方检测穿越牛熊，优选内资龙头龙头 增持（维持） 投资要点投资要点 检测行业空间大，增长稳，增速约为检测行业空间大，增长稳，增速约为 GDP 的的 2 倍倍 检测行业与宏观经济环境相关，增速快于检测行业与宏观经济环境相关，增速快于 GDP 且波动较小且波动较小。
全球检 。

7、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 第三方检测专题 1：整合大时代，三点趋势判 断 行业报告 第三方第三方检测行业：大空间、高盈利、抗周期的黄金赛道检测行业：大空间、高盈利、抗周期的黄金赛道。
目 前全球检测市场规模 2500 亿欧元左右，其中我国检测市场规 模达 3225 亿元，预计未来 3-5 年仍将保持 10%以上的增速。
此 外，检测行业需要针对大量存量产品，因此具有良好的抗周。

8、体可进一步细分为明星市场,机会市场,稳定市场和储备市场，支付公司在选择市场布局的时候应该考虑用户终端需求是否被确认，运营模式接受度，业务价值认可度等维度。
机会市场是 支付公司目前应该重点投入的市场。
在成熟市场中,支付公司的策略包括定位头部客群，选择高毛利率业务和具有一定门 槛的细分赛道布局。
在储备市场中,支付公司可采取试点+推广的模式渐进式部署。
同时，支付公司在稳定市场应该谨慎布局，出现亏损或可退出市场。
产业支付领域的最佳实践Square是国外支付公司搭建商户服务生态圈的典型案例，其产业路径选择对中国支付公司有借鉴意义。
国内-些支付公司的发展路径与Square较为相似。
其中典型的的代表是拉卡拉。
支付公司三大成功要素:多种模式结合，搭建生态圈;产品类型趋同，服务形态取胜;结合自身资源禀赋和发展阶段选择产业路径。
产业支付未来展望支付收单侧市场集中度提高，中尾部支付公司在细分领域有潜在机会。
目前，第三方支付公司支付手续费率已达到平衡点,未来支付公司的差异化竞争和利润来源主要在商户经营服务。
支付公司切入SaaS的产业路径选择:投资或并购SaaS服务商，与SaaS服务商达成战略合作;成为SaaS。
其中，通过开放平台，上和第三方SaaS服务商战略合作的模式能够赋予第三方支付公司更多的话语权。
开放API技术的运营，管理和调用，区块链技术，和央行数字货币DC/EP。

9、效地管理这些风险，并建立一致的第三方监督和监控。
第三方风险管理（TPRM）的发展现状研究表明，对于许多制造商来说，TPRM成熟的过程仍然面临着障碍。
毕马威（KPMG）在2020年对1100名TPRM高管进行的全球调查显示，71家报称年收入在2亿至10亿美元之间，46家报称年收入在10亿至50亿美元之间，67家报称年收入超过50亿美元。
正如研究结果表明，许多这样的组织对于跨业务线和全球地理区域一致评估各种风险的复杂性仍然毫无准备。
对许多人来说，尽管今天面临着极端的挑战，但实现有效的TPRM的旅程几乎还没有开始。
在入职期间和整个合同生命周期内的整体风险识别和评估对于保持对整个第三方投资组合风险状况的视线至关重要，企业需要采取基于风险的方法来评估和监控给组织带来最高风险的第三方。
克服阻碍第三方风险管理（TPRM）成熟的障碍成功的TPRM转换需要策略来克服障碍，其中包括：高层的行政支持和语气不足，组织调整受到抵制，项目运作需要大量资源，第三方企业的责任心不足，技术支持方面缺乏投资等。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：毕马威（KPMG）：工业制造商在第三方风险管理的道路上挣扎。
点击下载PDF报告。

10、中国第三方支付市场 数据发布报告 2020Q2 & 2020Q3e 2 2020.9 iResearch I 摘要 来源：艾瑞研究院自主研究绘制。
2020Q3数据预测分析：第三方移动支付交易规模持续上升，金融板块推动力强 第三方移动支付交易规模预计在第3季度增长至62.1万亿，预计随着 “618”活动 效应的消退，消费板块占比略有下降，移动金融类支付将成长为未来移动支付最重 要的长期驱动。

11、 0 数字人民币时代，第三方支付面临的挑战与机遇 研究机构 联合发布 数字资产研究院 报告主编 柏 亮 于百程 执笔团队 林泽玲（分析师 ） 孙宇林（分析师 ） 数字人民币时代，第三方支付 面临的挑战与机遇 2020 本报告由零壹财经与数字资产研究院联合发布本报告由零壹财经与数字资产研究院联合发布 。

12、中国第三方移动支付行业 研究报告 2017年 2 2017.4 iResearch I 开篇摘要 2016年中国第三方移动支付快速增长，交易规模达到58.8万亿元人民币。
2016年市场份额的集中度上升，财付通前三季 度市场份额增长十分迅速，但伴随竞争战略调整，支付宝市场份额四季度开始出现明显反弹。
长期来看支付将成为低毛利的业务，第三方支付企业的竞争主要将围绕适用场景、数据维度的丰富展开，有价值的。

13、中国第三方支付市场 数据发布报告 2020Q3 2020Q4e 海量行研报告免费读 2 2021.1 iResearch Inc 摘要 来源：艾瑞研究院自主研究绘制。
注释：报告所列规模历史数据和预测数据均取整数位特殊情况：差值小于1时精确。

14、C端业务迎来新入局者与发展路径转折pp新场景方入局，形成支付业务闭环，变现路径合规要求提高pp对于近年入局第三方支付的美团头条拼多多等互联网巨头，开启支付业务的考量通常是出于三方面原因：其一是形成自身的业务闭环，防止用户交易信息支付信息被。

15、当前国内工程监理制度存在一定的局限性：1实际运用存在功能缺失：监理应履行三 控两管一协调安全履职，但实际应用中大部分仅以质量控制为主，同时也因行业竞争 较为激烈而持续压低报价，服务水准不高，存在内容和机制的缺失；2行业利润率低， 人才缺乏：。

16、公司主营业务收入构成，主要是综合物业项目收入专业物业项目收入 物业增值服务这 3 个板块。
我们预计未来 3 年综合物业项目的营业收入 增速为 50左右，未来 3 年专项物业收入增速为 40左右，物业增值服 务收入增速为 35左右。
我们给予。

17、政策支持力度不断加码，第三方评估跨入行业快速成长期。
2014 年 7 月，住建部发布住房城乡建设部关于推进建筑业发展和改革的若干意见，提出建立健全政府对工程质量监督抽测制度，鼓励各地采取政府购买服务等方式加强监督检测，支持监管力量不足的地区。

18、根据支付清算协会发布的收单外包服务机构备案管理办法试行的相关内容显示，收单外包机构可结合本单位实际拟开展业务的情况选择以下一种或多种业务类型进行备案:1特约商户推荐;2受理标识张贴;3特约商户维护含特约商户培训特约商户调单特约商户回访等4受。

19、2021 ThirdParty Logistics Warehouse Benchmark Report2 3PL Central Benchmark Report19Space Limitations15Labor Shortage33A。

20、 驾驭仓储的未驾驭仓储的未来来 2022 2022 年第三方年第三方物流物流行业发展状况报告行业发展状况报告 20222022年第三方物流行业现状报年第三方物流行业现状报告告2目录目录34 介绍供应链中断仍在继续 8 8 全渠道履约的兴起1。