地产行业杂谈系列之十三：细说物业管理第三方拓展之道-210818（15页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：49472

2021-08-19

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包括旭辉永升服务与旭辉控股集团、融创服务与融创中国、金科服务与金科股份、新城悦服务与新城控股;究其原因，一方面关联房企持续交付仍将对物企布局产生影响，另一方面，出于区域深耕与影响力共享考量，物企仍大概率倾向围绕关联房企所在领域布局。进一步探讨第三方拓展整合问题，分为自主外拓、收并购两种类型。自主外拓方面，无论新项目承接或存量项目开拓，均较少面临原有团队融合问题;而收并购则需要在整合方面投入更多精力。通过梳理各物企收并购做法，我们认为影响整合效果的关键主要在以下两方面：1)投后管理部门深度参与投前决策;2)尽管人员渗透程度存在差异，但仍需全面规划被并购公司发展路径，实现信息系统、业务资源等赋能，注重文化融合等等。以世茂服务为例，公司遵循价值投资与投后一体化管理的投资理念，优选区域龙头公司、关注细分领域冠军，并致力于全面提升并购标的管理效能。不仅欲通过收并购短期支撑公司规模成长，更期望在中长期培育新增长引擎，包括细分赛道冠军企业培养、增值服务发展推动、城市服务生态版图完善等。从投资流程来看，公司投前精准执行投资漏斗体系，包括精选项目、前置投后团队等;投后从财务、人力、风控、业务信息等维度进行一体化统筹，对标世茂标准，实现较好整合。收购效果方面，2020 年世茂服务收并购标的平均收缴率提升 12.1 个百分点，投前投后净利率提升幅度位于 2.2-4.8pct 之间。

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