按摩器

1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 家用电器 2020 年 03 月 25 日 奥佳华 (002614) 按摩椅渗透率十倍空间，业绩筑底静候春暖花开 报告原因：首次覆盖 增持（首次评级） 投资要点： 按摩椅龙头奥佳华： 定位高端， 布局全球。
公司自有品牌矩阵逐步完善， 已建立 “OGAWA” 、 “FUJI” 、 “FUJI。

2、 1 / 47 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设半导体与半导体生产设 备行业研究报告备行业研究报告 2020 年 03 月 12 日 存储器价格迎上升周期，存储器价格迎上升周期，本土企业本土企业获得获得良机良机 存储器行业报告存储器行业报告 Table_Summary 报告要点：报告要点： NOR Flash 曾历十年低迷，新应用催生新增长曾。

3、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 家用轻工行业深度研究报告 推荐推荐（维持维持） 按摩椅消费升级在持续， 技术领先企业有望长按摩椅消费升级在持续， 技术领先企业有望长 期获益期获益 本篇报告是我们继本篇报告是我们继按摩椅全球市场发展对比：日韩新加坡发展成熟，国内按摩椅全球市场发展对比：日韩新加坡发展成熟，国内 与欧美。

4、span style;font-size14px;font-family等线;colorrgb0,0,0智能控制器指在仪器、span style;font-size14px;font-family等线;colorrgb0,0,0设备、span style;font-size14px;font-family等线;colorrgb0,0,0装置、spa.。

5、 2017 年春运预测报告 2016 年 12 月 7 日 摘 要 自 1994 年首次昡运旅客量超过 10 亿以来，20 多年来，全国昡运旅客发送量整体呈现 逐年攀升趋势。
其中铁路发送旅客量保持着连年持续增长。
2017 年，铁路预计发送旅客量 3.56 亿人次，增长 9.7%，较 2002 年癿 12.8 亿增长仅 200%。
2017 年昡运比上年提前 11 天。

6、nbsp;线上线下融合发展，新型营销持续发力ppnbsp;直营为主，线上线下多元拓展pp分渠道来看，公司线上多元化拓展，营收占比快速提升。
2017 至 2019 年，公司线上渠道扩张迅速，营收增速高于线下渠道。
疫情影响下 2020 年公司。

7、nbsp;空气净化器：疫情推动空净需求认知，健康环境业务延续高增pp疫情推动空净需求认知，积极扩大海外市场助力健康环境板块业务高增长。
目前公司健康环境板块以空气净化器代工为主。
2020 年健康环境业务表现抢眼，全年营收 10.9 亿元， 。

8、nbsp;成长性优质赛道，行业稳步扩容pp我们认为，消费升级老年经济和内卷经济属性亚洲地区浓厚的按摩保健文化铸就按摩器具这一稳健增长的优质赛道。
pp首先，按摩器具作为个人健康护理类产品，本质是人均可支配收入提升下的消费升级结果。
2019年。

9、随着消费升级，国内小家电市场兴起，而只有真实需求的产品才拥有长期的生命力，且产品不但要好用还得价格合适。
我们认为，扫地机器人和按摩椅均是有真实需求的产品，而两种产品均有一定的研发壁垒，因此两者均不属于单纯的制造业。
pp1 扫地机器人主要围。

10、渠道布局完善，线上线下融合互动。
倍轻松拥有完整的线上线下销售渠道，公司线上销售模 式主要包括线上 B2C电商平台入仓线上经销，线下销售模式则分为线下直销和经销。
公 司公司发货系统与国内电商后台连接，通过 OMS订单管理系统转换数据协助电商第。

11、市场空间巨大，中国增速领先2020年全球连接器市场规模达767亿美元，20102019年全球连接器市场规模CAGR达5.据Bishop associates预计，2023年全球连接器市场规模将会超过900亿美元。
汽车和通信为连接器下游。

12、拓邦股份深耕智能控制器 25 载，是全球智能控制方案提供商，也是我国家电和工具行业智能控制业务的领军者。
公司聚焦家电工具工业和新能源四大行业，以电控电机电池物联网平台的三电一网技术为核心，具备业界独有的智能控制器高效电机锂电池的整体解决方案。

13、激光焊接是实现汽车轻量化的重要手段汽车轻量化技术主要通过以下几种途径来实现：轻质材料比重提升，铝合金镁合金钛合金高强度钢塑料粉末冶金生态复合材料及陶瓷等的应用;结构优化和零部件模块化设计水平不断提高，如采用前轮驱动高刚性结构和超轻悬架结构等。

14、相控阵雷达较传统机械雷达优势明显。
一部传统雷达只会集中一个位置发射信号波，借助机械手段，使雷达天线不停地旋转，让信号波发射到不同的方向，从而可以探测到不同方向的目标。
而相控阵雷达则是把雷达天线分成大大小小不同的阵列单元，每个单元都可以独立发。

15、 全球连接器市场集中度较高：连接器行业是充分竞争的行业，产品类别众多，细分市场高度分散，专注于细分市场的众多中小连接器企业市场份额较低。
与此同时，全球连接器市场逐渐呈现集中化的趋势，形成寡头竞争的局面，全球连接器行业前十名企业的市场份额从 。

16、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场价格 人民币 ： 34.40 元 目标价格 人民币 ：48.00 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 4.21 已上市流通 A股亿股 3.26 总市值亿元 144.89 年内股价最高最低元 5。

17、物联网感知层传感器 气体传感器篇 2022年3月 核心观点 传感器为物联网技术底层，气体传感器年复合增速10.十四五规划纲要提出要聚焦传感器等关键领域，加快推进基础理论算法和装备材料等研发突破与迭代应用。
我国传感器行业市场规模自2014。

18、 1 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据人民币人民币 市场优化平均市盈率 18.90 国金家电指数 1519 沪深 300 指数 4071 上证指数 3151 深证成指 11392 中小板综指 11508 相关报告相关报告 1.冰箱。