系统性金融风险成因

1、 -1- 证券研究报告 2020 年 6 月 9 日 银行业 问题金融机构风险化解：从原则到实践（上篇） 防范金融风险系列研究报告之一 行业深度 经济增长“三期叠加” ，金融风险“水落石出”经济增长“三期叠加” ，金融风险“水落石出” 。
受内外部多重因素影 响，我国经济中长期积累的深层次矛盾逐渐暴露，表现为企业端债务杠 杆偏高、信贷资源集中于亲周期性行业、地方政府债务。

2、新能源运营商系统性拔估值的历史机遇新能源运营商系统性拔估值的历史机遇 已经来临已经来临 国信证券行业深度报告国信证券行业深度报告-新能源运营商专题研究之一新能源运营商专题研究之一 证券分析师：方重寅证券分析师：方重寅2020-08-03 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518030002 联系人：李恒源联系人：李恒源 联系人：王蔚祺联系人：王蔚祺 投资要点投。

3、ADDRESSING CLIMATE AS A SYSTEMIC RISK A call to action for U.S. financial regulators JUNE 2020 THE CERES ACCELERATOR FOR SUSTAINABLE CAPITAL MARKETS ADDRESSING CLIMATE AS A SYSTEMIC RISK 。

4、念可以提起法律诉讼，以推动气候适应行动或资金，或者由于适应，适应不良或适应失败而导致。
报告提供了一个总体框架，通过该框架可以考虑可能引发与物理气候风险相关的责任风险的事实模式。
法律行动以及责任风险的预期或具体化，可以推动实体经济中的气候适应。
法律行动可以推动资金流向适应活动，因为实体经济参与者和金融机构可以减轻他们面临的直接和间接责任风险。
诉讼，赔偿责任风险也可能是由于适应，不适应或由于适应者因诉诸法院寻求气候变化或我们为保护自身免受气候变化的影响而蒙受的损失或损害寻求赔偿而未能适应的结果。
与适应有关的法律行动可能对金融部门产生影响。
首先，金融机构作为诉讼中的被告，或监管调查或执行程序的目标，面临着法律行动的直接影响，就像实体经济中的其他公司一样。
金融机构可能通过其自身的合同面临责任风险，例如，可预见的气候影响可能妨碍其履行其合同义务的能力。
潜在的责任敞口潜在的法律行动包括：金融监管机构对证券和公司治理法的监管执行；社区或环境和污染法的法规执行；股东因误导性披露或证券欺诈；股东诉讼董事或养老金受托人违反受托责任；过失、妨害或侵权索赔以及人权或宪法索赔。
对金融机构产生的潜在影响包括：作为一阶金融风险，索赔人因未披露物理风险而直接对金融机构采取行动；作为保险公司或再保险公司的二阶金融风险，在极端天气事件不排除或在一般保单下有效定价的情况下；作为金融机构的二阶金融风险，与采矿、工业、化学。

5、9年相比，2020年的破产程序有所下降。
图1 公开破产程序比率- 2020年与2019年(%)尽管建立了资本充足率和流动性缓冲金融危机后给银行提供了至关重要的保护，但是在新冠疫情期间，这种缓冲可能会减弱如果经济前景恶化，还需要几个月。
对于旅游业发达国家的银行来说尤其如此，房地产，或者说交通运输业，占了很大的份额产业结构。
例如，在英国和西班牙，2020年底的估计表明过去一年，国内生产总值(GDP)下降了11%一年中，英国的困境因英国退欧。
图2 部门构成导致GDP下降加强核心建设许多信贷团队聘用，银行应采取积极的管理方式将信贷重点从优化，个人贷款或子投资组合的回报，整个信贷组合的风险调整回报。
在为了支持这一战略，首席风险官(CRO)需要给予信贷团队投资组合广泛的可见性。
使能更广泛的观点可以帮助机构避免过度的风险集中对市场的变化有更大的反应市场。
在资产负债表管理中风险加权资产的管理方式可以挖掘出巨大的价值，抓住机会。
例如证券化或设立不良银行，将不良资产与不良资产分离健康的。
建立分类学。
领导者必须确保这一点合规性和风险团队有一个共同的语言。
用于跟踪和讨论相关风险。
创造综合分类学是在做的重要一步。
保持峰值表现波动性可能仍然是常态而不是金融业可预见的未来例外情况，必须培养吸收和偏转中断的能力，不仅在特定领域，如信用组合，但整个业务。
那些掌握这种能力的人将获得战略优势，使他们能够适应更多巧妙快。

6、 中国二手车金融风险管理报告 Financial Risk Management Report of Chinas Used-car Industry 2016 年 中国二手车金融风险管理报告 Financial Risk Management Report of Chinas Used-car Industry 1 目录 序言 .。

7、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 化工化工 行业研究深度报告 过去过去 1 10 0 年化工行业年化工行业经历全面扩张和全面去产能两轮周期经历全面扩张和全面去产能两轮周期 过去十年,中国化工行业经历了两轮周期。
第一轮周期是 20。

8、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 终结系统性内卷竞争，迎接结构化盈利拐点终结系统性内卷竞争，迎接结构化盈利拐点 房地产行业专题报告2021.1.19 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 内卷化内卷化竞争结束了竞争结束了。

9、2020年12月 全程0风险0故障的金融系统 一体化更换核心数据库之旅 2 陆金所全站去O成果 l 陆金所的全站去O项目从2018年年中启动以来，在不做任何服务降级的情况下，通过上百次迭代和变更，把全 站100的数据库涉及上万张表从Orac。

10、p2017年以来，在气候风险评估和披露领域取得了重大进展。
这些变化包括金融行动者对气候变化有了更多的了解和认识，对信息披露提出了更高的监管要求，以及开展气候评估的新工具和方案。
因此，联合国环境规划署国际金融机构决定在2019年再次召开为期一。

11、p风险管理是金融机构的一项重要工作，是金融稳定的基础。
传统上，金融机构通过一个通常低于监管审慎要求的框架来管理风险，包括信贷风险流动性风险市场风险承销风险和操作风险。
然而，环境风险包括与环境和气候有关的风险尚未得到许多金融机构的明确承认和有。

12、乌卡VUCA指不稳定volatile不确定uncertain复杂complex模糊ambiguous。
这个最早源于美国军方用来描述冷战后世界状态的词，在全球化信息化的今天被越来越多地用于商业领域，描述今天企业所面临的不断变化难以预测高度复。

13、人们越来越关注气候变化给金融稳定带来的潜在风险。
有形风险的表现以及向低碳经济的无序过渡可能会对金融体系产生不稳定的影响，包括在相对较短的时间内，风险溢价上升和资产价格下跌。
与气候相关的风险可能会被金融体系跨境和跨部门放大。
与气候相关的风险影。

14、与气候相关的风险不同于其他金融稳定风险。
它们的性质是全球性的，但它们的影响在不同实体部门和经济体之间有很大差异，这取决于它们的地点和活动。
与气候有关的风险可能是高度非线性的，它们对金融系统的影响具有很大的不确定性和尾部风险。
气候相关风险的广。

15、在很长一段时间内，我国银行业的处置案例有限。
仅有海南发展银行河南肃宁县尚 村信用社和广东汕头商业银行的早年案例。
近两年来银行业风险事件频发，为处置计划制定提供了参考。
例如，2019年，包商银 行因出现严重信用风险，被人民银行银保监会联合接。

16、如果设计和实施良好，央行数字货币cbdc可能为困扰太平洋地区的普惠金融和汇款问题提供最好的解决方案。
然而，cbdc是一个复杂的软件和复杂的数字框架能够产生整个经济的利益和冲击。
任何太平洋国家要开发一种安全高效可访问的商业信贷中心，都需要相当。

17、面对碳中和目标下的转型压力，西北地区需要提前布局，通过效率提升清洁能源替代负碳手段等逐步实现重工业尤其是该地区典型煤化工行业的脱碳。
同时，需确保脱碳技术的发展和应用与当地的产业特征和发展路径相匹配，做好短中长期规划，逐步实现零碳转型。
从技术。

18、我们要感谢来自全球业务部门国际金融公司IFC和多边投资担保机构MlGA的世界银行莫桑比克国家工作队的成员，以及莫桑比克的许多利益攸关方政府当局智库学术界政府部门金融机构金融机构。
我们感谢他们的投入知识和建议。
第二代系统国家诊断ScD更新由C。

19、敬请阅读末页的重要说明证券研究报告 行业深度报告2021 年 12 月 30 日推荐推荐维持维持800V 高压快充：系统性技术升级带来价值高压快充：系统性技术升级带来价值增增量量中游制造汽车电动车渗透率快速提升电动车渗透率快速提升， 车企竞。

20、Marsh McLennan：世界各地的各种规模的组织和政府都在努力减少排放并使低碳未来成为现实。
了解趋势和数据围绕与气候相关的风险对于实现我们的共同目标至关重要。
联邦保险办公室 FIO 具有独特的优势，可以在这些全球讨论中引领保险业。
FI。