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1、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 网络可视化前端龙头，布局国产智能计算 恒为科技（603496）深度报告 2020 年 02 月 22 日 程远 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 邮编：100031邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 恒为科技恒为科技网络。

2、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 3535 Table_Page 公司深度研究|化学制品 证券研究报告 青松股份（青松股份（300132.SZ） 乘行业之风乘行业之风，实力引领化妆品实力引领化妆品前端产业前端产业 核心观点核心观点： 合成樟脑龙头企业，跨界进军化妆品领域合成樟脑龙头企业，跨界进军化妆品领域。
公司是我国最大的松节油 深加工企。

3、 证券研究报告 | 公司深度 2020 年 03 月 02 日 信维通信信维通信（300136.SZ） 增发加码射频前端，泛射频龙头起航增发加码射频前端，泛射频龙头起航 公司经营情况持续向好。
公司经营情况持续向好。
公司发布业绩快报，2019 年信维实现营业总收 入为 51.3 亿元，比去年同期增长 9.08%；归母净利润为 10.2 亿元，比去 年同期增长 2.86%，公司的营收及净利润连续。

4、1 研究创造价值 5G5G 时代，射频前端行业趋势与格局解析时代，射频前端行业趋势与格局解析 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业专题报告 行业研究 电子行业电子行业 2020.04.19/推荐 首席电子分析师首席电子分析师 兰飞 执业证书编号： S1220518070003 E-mail： 分析师：分析师： 贺茂飞 执业证书编号： S1220518090002 E。

5、的 7%提高到了 9%。
对早期 5G 智能手机而言，射频前端是推动 5G 手机价格上涨的主要原因之一。
5G 射频前端芯片集成度进一步提高，国内射频产业快速发展：射频前端从过去的分立器件、FEMiD，再到 PAMiD，集成度逐渐提高，主要原因是受到基带芯片发展的推动。
目前射频前端市场主要由 Skyworks、 Broadcom、Qorvo、Murata 四大 IDM 厂商垄断。
我们认为，高集成度、一体化是射频前端产品的核心竞争力，拥有全线技术工艺能力的供应商会占据大部分市场。
尽管射频前端集成化是大势所趋，但由于低端手机的庞大出货量，低集成度模组之间互相搭配的解决方案在短期内仍然会继续存在。
5G 时代天线行业机遇与挑战并存：MIMO 技术在 5G 的延续使得天线数量进一步提升，LDS 与 FPC 仍会是 Sub 6G 手机的主流天线方案；而在毫米波频段，天线尺寸做到更小，从而直接封装到射频前端芯片当中（Aip）。
Aip 封装是手机射频领域的一次革新，对传统天线厂商来说可能意味着价值链的重新分配。
5G 建设提速，智能手机出货即将迎来拐点：2019 年国内运营商 5G 资本投入预算为 400 亿元，超越年初预计的 300 亿元。
5G 投入提速利好整个智能手机产业链。
高通、海思和三星的基带芯片均已出货。
2019Q3 随着各品牌 5G 手机的上市，市场有望迎来新一轮换。

6、终端对射频前端芯片的需求增加 随着手机的频段不断增加，智能手机需要接收更多频段的射频信号，5G 单个智能手机所需的射频开关、PA、LNA、滤波器、双工器等数量将显著上升，未来全球射频前端市场规模将迎来大规模增长。
射频前端芯片数量的增加及全面屏对体积压缩的需求，将促进射频前端芯片的模组化封装。
5G 换机潮将拉动射频前端芯片的需求 华为于 7 月 26 日发布首款国行 5G 手机 Mate 20 X 5G，是全球首款支持SA 和 NSA 两种主流 5G 组网方式的 5G 双模手机，定价 6199 元，低于市场预期。
9 月 19 日，华为在德国慕尼黑发布的 Mate 30 5G 手机，是另外一款同时支持 SA 及 NSA 5G 双模，适配国内三大运营商的 5G/4G/3G/2G 频段。
价格区间下探有望促进 5G 手机换机潮，预计今明两年各大手机厂商将有多款中高端 5G 手机推向市场。
射频前端芯片国产替换正当时 目前射频前端芯片市场主要被 Skyworks、Qorvo、博通、村田等几大国际巨头垄断，国内自给率较低。
随着以华为、小米等为代表的国内手机终端厂商全球市场份额的提升，对于上游供应链的把控和“国产替代”需求将为国内射频前端芯片厂商提供试用平台。
射频前端芯片投入相对较小、工艺制程也相对简单，有利于国内厂商重点突破。
目前已经涌现出卓胜微、汉天下。

7、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 1手机射频前端架构及行业现状7 1.1射频前端芯片概况7 1.25G 技术路线9 1.2.15G NR9 1.2.2NSA 作为过渡方案，SA 方案渐成主流10 1.2.35G 方案：Sub 6GHz 先行，mmWave 等待技术成熟12 2射频前端产业趋势：创新叠出，孕育国产机会14 2.1射频前端呈现模组化趋势14 2.2PA：GAAS 为主流技。

8、2020年深度行业分析研究报告,目录, 什么是射频芯片？, 市场空间有多大？ 竞争格局怎么样？ 行业内有哪些主流公司？,3,什么是射频芯片？,射频（ RF ，Radio Frequency），表示可以辐射到空间的电磁频率，频率范围从300kHz 300GHz之间。
射频是一种高频交流变化电磁波的简称。
射频芯片，是能够将射频信号和数字信号进行转化的芯片，具体而言，包括RF收发机、功 率放大器（PA）。

9、 美迪西（）深度报告 2 请务必阅读末页声明。
目 录 1、美迪西：临床前阶段综合型 CRO 服务供应商 . 4 1.1 公司简介 .。

10、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 集成电路集成电路 审慎增持 审慎增持 首次 首次 市场数据市场数据 市场数据。

11、行业深度研究：行业深度研究：5G时代，本土射频前端企业快 速崛起 时代，本土射频前端企业快 速崛起 证券研究报告 证券研究报告 优于大市，维持 优于大市，维持 投资要点投资要点 15G时代开启时代开启，射频前端需求快速增长射频前端需求快速增。

12、贝壳前端构建服务的 效率优化实践 李思嘉 贝壳找房 前端架构组 李思嘉 贝壳找房 前端架构组 资深工程师 贝壳前端构建平台青蝉系统负责人 贝壳前端生态工程系统浮屠系统负责人 拉勾教育前端工程化精讲专栏课程作者 I. 前端构建任务的服务化 I。

13、p Q值带宽阻带抑制度插入损耗延迟时间等是衡量滤波器性能的指标。
pp Q值和插入损耗是选择滤波器的最常用最主要的性能指标。
pp 不同终端手机基站对滤波器性能的要求不同。
pp 市场对滤波器的选择往往是综合性能指标数值终端应用要求和成本因素综合。

14、 模块集成等技术是2017年射频前端市场最大的变革。
越来越多的原始设备制造商转向集成，小米等原始设备制造商开始使用功放模块，而一年前小米还在使用分立架构。
pp 完全集成的功率放大器模块PAMID仍然只在高端市场上买得起。
不过，华为用Sky。

15、1 发射端 Level 1：PA 与 IPDLTCC 滤波器集成，主要应用于 3GHz6GHz的新增 5G 频段，例如 n77 和 n7这些新增频段对 5G PA 的设计非常有挑战，但由于新频段频谱相对比较干净，所以对滤波器的要求不高。

16、射频前端市场 2025 年规模预计达到 250 亿美元，模组化趋势明显。
随着移动 通讯技术的发展，通信标准在向 5G 变化的过程中，信号频率不断提升，射频前端 所需要接收的不同信号频段也不断增加，从而射频前端所需要的器件和模组数量也 随之。

17、5G 新增频段，需要增加射频前端器件与之配套。
目前主流的 4G 射频前端架构，多采用TRX接收通路发射通路DRX分集接收实现 1T2R 模式，且 TRX 和 DRX 通路都由集成模块实现。
简单说就是按照频率高低，将各频段集成入六到八个模组中。

18、5G带来的工艺改变在基站侧与终端侧也不一致，GaN有望成为基站射频的主流技术。
终端侧，GaAs技术由于成熟度高，性能足够且成本较低，5G时代也将占据主流地位;而基站侧，GaN技术有望成为PA的主流技术。
相较于基于Si的横向扩散金属氧化物半导。

19、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告行业专题研究 2022 年 01 月 10 日 区块链区块链 Web3.0 时代：开放隐私共建时代：开放隐私共建 在分布式技术区块链的助力下，在分布式技术区块链的助力下，Web。

20、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告行业专题研究 2022 年 04 月 30 日 区块链区块链 通往通往 Web3.0 的入口：零知识证明与的入口：零知识证明与 EVM Web2.0 通向通向 Web3.0 征。

21、 Soitec 的 RFSOI 优化衬底 第一部分: 5G 1 RFSOI 优化衬底 当代射频和毫米波前端的核心 第一部分5G Soitec 的 RFSOI 优化衬底 第一部分: 5G 2 目录目录 1. 总体介绍总体介绍 . 3 2. 5。

22、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读.1 证券研究报告 电子电子 Web3.0:互联网的下一站:互联网的下一站华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 维持维持研究员 黄乐平,黄乐平,PhD SAC No.S057052。

23、来觅研报Web 3.0:新乌托邦式互联网形态免责声明:本报告所有观点仅为个人观点,所涉内容仅为现象阐述,不涉及任何投资建议,坚决支持维护国家打击虚拟货币的相关政策.为维护金融稳定以及投资者保护,请勿参与任何非法金融活动,谨防虚拟货币骗局.目。