华南优特钢长材

1、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究首次覆盖 2020年05月28日 黑色金属黑色金属钢铁钢铁 当前价格元: 32.96 合理价格区间元: 邱瀚萱邱瀚萱 执业证书编号:S0570518050004 研究员 龚润华龚润华 联系人 资料来源。

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3、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究深度研究 2020年02月05日 电子元器件 增持维持 胡剑胡剑 执业证书编号:S0570518080001 研究员 02128972072 刘叶刘叶 执业证书编号:S0570519060003 研究。

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5、海优新材海优新材: :以创新立本,呈追赶之势以创新立本,呈追赶之势 首次覆盖报告首次覆盖报告 日期:2021.1.20 1 证券研究报告 投资摘要投资摘要 估值与投资建议估值与投资建议 公司是一家全球领先的光伏胶膜企业:1市占率稳居行业前三。

6、上市融资助力扩张,绑定龙头客户快速发展pp高度重视技术研发,保障产品性能领先pp以产品质量为锚,始终追求领先一步.胶膜对品质的要求主要聚焦在透光率隔水气高反射率下层胶膜等要求,初步对比光学性能电性能和耐候指标三个维度,公司与行业内龙头企业。

7、技术积累深厚,多次引领行业革新pp核心团队技术积累深厚, 前瞻把握行业趋势.公司管理团队毕业于上海交通大学北京工商大学高分子材料相关专业,具备行业多年研发与市场经验,对行业理解深刻,同时核心研发人员担任销售总监及市场总监职务,并深度参与研。

8、为缓解资金压力,公司在采购时有一定比例货款通过贸易商以商票背书的方式代采,因此所产生的服务费拉高了原料采购成本.根据20172019 年公司 EVA 树脂采购价分析,服务费率约为采购额 23,取消代采后预计对毛利率的贡献约为 1.52.2。

9、产能规划:4.7亿平胶膜扩产在即,提升市占率丰富产品结构pp2019年公司胶膜有效产能1.43亿平,另外还有1.7亿平技改项目和3亿平扩建项目,预计达产后产能有望达到6亿平 .公司本次拟募集资金拟建设1.6亿平白色增效EVA和多层共挤PO。

10、供应链多元化需求下,后起之秀拐点来临pp光伏胶膜一超多强格局,但大浪淘沙下优秀龙头崛起.2019 年福斯特海优新材东方日升斯威克占比分别为 5011及 11.长期来看龙头公司市占率保持在 50以上,但组件厂商基于供应链角度,有意保持格局多。

11、医药领域的关键企业,发展进入快车道pp医药领域是精细化工中贵金属催化剂最大的应用领域,也是公司贵金属催化剂主要收入来源,2020 年医药领域占收入比重为 67.99,近两年该领域收入增速超过 30,保持较快增长.公司在医药行业领域客户主要。

12、技术:胶膜技术路线稳定,无产品替代风险.光伏一直以来技术进步和成本下降速度较快著称,技术变革的主要发生在主产业链环节多晶硅硅片电池片组件,近年来发生过多次较大的技术变革,如多晶硅环节冷氢化替代热氢化硅片环节单晶替代多晶电池片环节PERC 。

13、上市扩产助力市占率提升,公司有望成为胶膜新一线龙头pp行业格局稳定,集中度有望继续提升pp光伏胶膜已基本完成国产替代.先前光伏胶膜的市场份额主要由海外公司所占据,2013年胜邦普利司通三井化学韩国 SKC 等海外品牌市场占有率达到 60。

14、硅料价格高企压制下游排产装机需求.根据中电联统计数据,2021 年 16 月, 我国光伏新增装机并网量累计仅达到 13.01GW,仅占 2020 年全年新增装机量的 27. 除 2020 年上半年受疫情影响外,20182019 年 16 月。

15、高温合金性能优异,被称为超合金.高温合金是指以铁镍钴为基,能在 600 以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料,属于多组元的复杂合金. 具有优异的高温强度,良好的抗氧化和抗热腐蚀性能,良好的疲劳性能断裂韧性 等综合性能,又被称为超。

16、成功上市,加速扩产.2019 年3 月,公司收购常州合威控制权,产能规模有所提升.在此基础上,公司于 2020 年对各基地的生产线进行扩产和改造,产能规模进一步提升至1.70 亿平方米年.随着2021 年初公司成功上市,IPO 募集资金净额。

17、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 tablemain 江丰电子江丰电子:靶材国产替代龙头,半导靶材国产替代龙头,半导体设备零部件打开第二成长曲线体设备零部件打开第二成长曲线 江丰电子江丰电子 300666.S。

18、公司深度研究 优 宁 维 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 深耕抗体,科研试剂长坡厚雪赛道的一站式服务商 优宁维301166.SZ首次覆盖 公司深度研究公司深度研究 优优 宁宁 维维 公司评级 买入 股票代码 301166 前次评级 评。

19、本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 江丰电子300666.SH深度报告 靶材龙头再出发,半导体零部件绘制第二成长曲线 2022 年 03 月 30 日 TableSummary 江丰电子:高纯溅射靶。