财富管理公司

1、东方财富（300059） 证券研究报告公司研究互联网传媒 1 / 25 东吴证券研究所东吴证券研究所 互联网券商标杆，零售财富管理龙头互联网券商标杆，零售财富管理龙头 买入（维持） 投投资要点资要点 互联网引流互联网引流优势无与伦比优势无与伦比， 围绕高黏性用户围绕高黏性用户打造打造财富财富生态圈生态圈： 我们强调， 公司在财经领域绝对领先的流量优势是公司最稳固的护城河： 1） 。

2、技术。
在此次市场规模评估中，我们选取了97个国家，共占全球GDP的98%，旨在从全球和地区角度勾勒私人财富的变化，阐述我们对不同客群和离岸中心的看法，并探讨前瞻性财富管理机构面临的大量机遇。
在对标分析中，我们重点思考的问题是，在私人财富和资产管理规模（AuM）均大幅增长之时，为何众多财富管理机构却难以维持营收利润？对此，我们能够从行业领先机构的最佳实践中找到答案和解决方案。
此次对标分析聚焦150多家财富管理机构，涵盖与市场增长、财务绩效、运营模式、销售业绩、员工效率、客户群体、产品及趋势有关的1500 多项绩效指标，深入探讨智能定价以及提高客户满意度的方法。
在先进数据分析章节，我们着重探讨财富管理机构在利用多种工具打造符合客户需求、偏好、背景和行为的客户体验时，所面临的各种机遇和挑战。
充分发挥技术优势对任何财富管理机构的成功都至关重要。
我们认为，财富管理机构应借机大力发展先进分析技术，从中收获巨大价值。
在本报告中，我们采用大多数财富管理机构所熟悉的传统客群划分标准：零售、富裕、普通高净值、上层高净值和超高净值。
这些财富区间的具体划分方式因机构而异。
以下是我们的划分标准： 零售：25 万美元以下 富裕：25 万美元到 100 万美元之间 普通高净值：100 万美元到 2000 万美元之间 上层高净值：20。

3、 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 东方财富（300059）深度研究报告 推荐推荐（首次首次） 个人财富管理的长期践行者个人财富管理的长期践行者系列报告之一系列报告之一 目标价：目标价：31.08 元元 当前价：当前价：28.67 元元 从财经门户到一站式理财。

4、句话当作财富管理产品的营销话术，但其中蕴含的要进行投资理财的理念确实为财富管理的发展提供了指导。
其实，财富管理远没有我们认为的“空中楼阁”般“隔云端”，而是“触手可及”般“接地气”。
报告中的财富管理，便是我们生活中每一次的财富获取，每一次的财富增长，每一次的财富交换.它伴随我们一生，影响着我们生活、家庭的幸福程度。
2019年是财富管理的转折之年。
全球范围内，私人财富持续积累，大数据、人工智能、云计算、机器人流程自动化等数字技术在财富管理价值链上应用，推动财富管理各业务环节深刻变革。
在中国，资管新规等一系列政策出台推动了银行理财子公司建设、产品净值化转型等综合金融机构业务转变，第三方财富管理公司在出现一系列问题后，迎来转变机遇。
各类财富管理业务主体要加速变革，以应对新的市场和监管环境。
值此财富管理变革之际，作为亿欧公司旗下关注新技术、新理念、新政策的产业创新研究与咨询机构，亿欧智库从全球视角入手，深入剖析财富管理业务运作和持续发展的内在逻辑，探讨财富管理发展的核心动因与变革方向。
在报告阐释财富管理发展趋势和路径的基础上，开展财富管理业务、提供财富管理服务的企业能够明晰展业方向和发展方式，希望进行财富管理的个人或家庭能够了解财富管理规划的深层逻辑和财富管理选择的核心考量要素，关注财富管理的投资人也能打开解析财富管理企业价值的大门。
全球财富管理发展现状如。

5、细化的客户经营手段，正在快速下沉传统目标客群、深挖客户潜力，从而点燃新一轮市场增量，并可能孕育出数字时代下的财富管理巨头。
根据我们的测算，以AI为代表的智能化技术可以帮助整个财富管理市场的资产管理规模（AuM）实现25%50%的增长，并助力各类机构实现15%30%的收入提升及25%50%的利润改善。
智能化变革正在提速：各类机构开放共荣，监管科技蓬勃发展从业机构应当最大化自有禀赋，在智能化财富管理的进程中找准自身的生态占位，持续良性竞合、共生共荣。
其中，传统金融机构正通过开放合作突破自身体制机制，加速智能化应用的落地；金融科技公司则从直接触客走到了2B赋能，参与到传统金融机构特定领域的发展中，实现与更多场景的有机结合；平台型机构作为生态圈的核心底层和基础设施提供方，为众多中小机构提供了创新沃土。
同时，全球监管政策持续变化、监管合规成本增加，推动监管科技（RegTech）蓬勃发展。
监管科技一方面可以帮助金融机构实现更加高效、敏捷和全面的合规，一方面也能使监管本身更加精准、专业和开放。
智能化在全球各个市场的影响和价值有所差异，对中国而言是推动财富管理市场真正回归本源并加速发展的核心动力智能化，在美国是打造差异化竞争优势的杀手锏；在欧洲则是重塑固化格局的牵引力。
而资管新规下的中国财富管理市场正开启全面转型，却面临投资者理财观不成熟、广大中产客群缺乏。

6、用户、金融科技、数据和组织协同；并结合头部券商的实践经验，总结出了证券企业如何基于客户全生命周期进行精细化运营的思路和方法。
财富管理已进入数据驱动的精细化运营阶段财富管理数字化转型可以分为四个阶段：第一阶段：部分券商开启互联网线上业务，2013 年前部分券商走在行业前列，率先开启了互联网业务线上业务，标志着财富管理业务进入互联网化、数字化；第二阶段：行业全面开始业务线上化，时间在 2013 年 -2016 年间，在这之前的业务都是线下，经过这个阶段，券商业务基本实现了开户、股票交易、理财产品购买线上化；第三阶段：移动端智能化发展，2016 - 2019 年多家券商推出智能投顾品牌，券商开始移动智能化建设和线上的核心平台建设，同时线上业务不断多元化；第四阶段：数据驱动精细化运营，2019 年开始，线上客户越来越多，这些客户的数据有哪些价值可以发掘，线上智能化、客户精细化运营是这一阶段的主要课题。
寡头集中趋势明显，券商增量瓶颈凸显经纪业务下滑、牌照红利下降、资本市场周期波动这些证券行业的现状，促使券商纷纷开启向财富管理转型的大门。
简而言之，财富管理业务主要是进行客户分类和提供高附加值的服务，然而受制于多年发展模式及思维影响，券商在财富管理发展上并非一帆风顺，尤其是与互联网 + 的结合，在数字化时代，证券行业面临的环境现状更加复杂。
1。

7、1 报告编号19RI0620 消费研究团队 头豹研究院 | 非银金融系列概览 400-072-5588 金融行业 互联网财富管理研究高新科学技术与财富管理的结合 报告摘要 财富管理是指以客户为中心，从客户需求出发，根 据客户的风险收益特征向客户提供现金储蓄及管 理、投资组合管理、保险规划、信托服务、遗产规 划、离岸资产管理、不动产管理等专业化、定制化 服务。
互联网财富管理则是通过数字化、智能化的。

8、12020年香港私人財富管理報告 2020年 香港私人 財富管理 報告 2020年香港私人財富管理報告2 32020年香港私人財富管理報告 摘要 克服挑戰重重的時期 促進市場增長 科技 監管 人才 有關私人財富管理公會 有關畢馬威 聯絡我們 04 06 12 18 24 28 32 33 34 目錄 2020年香港私人財富管理報告4 香港私人財富管理行業在挑戰重重的環境中仍能保持靈活應變。
新型冠。

9、新兴经济复苏可能会更加强劲，这种增长将为财富管理公司(WMs)创造非凡的机会，但这将要求他们从一套新的视角看待市场。
图1 2020-2025年高净值人士可投资资产和收入绝对增长制定收入机会全球金融财富总额在2020年达到创纪录的250万亿美元。
未来五年，北美和亚洲(不包括日本)将成为绝对金融财富的主要创造者，西欧紧随其后(见图1)从现在到2025年，这三个地区将占全球新金融财富增长的87%。
预计这一时期将创造65万亿美元的全球金融财富，其中25万亿美元来自北美，22万亿美元来自亚洲，10万亿美元来自西欧。
世界其他地区对新财富的产生影响微乎其微，尤其是单独来看。
尽管前景看好，但财富管理公司需要从收入角度看待全球财富，才能看到银行和顾问的真正机会。
如今，亚洲的财富管理公司渗透率较低。
北美占据主导地位，该地区的财富管理公司在2020年创造了1500亿美元的收入，占全球总收入(2350亿美元)的近三分之二(64%)。
西欧仍然稳居第二位(430亿美元收入，18%)，亚洲则排在第三位，为280亿美元(12%)。
模型表明，从现在起到2025年，亚洲的管理资产(AuM)将以11.6%的复合年增长率增长，超过高净值个人(HNWI)可投资在岸财富的增长率(约为10.4%)。
大胆创新的数字财富管理模式：情境学习对许多客户来说，缺乏深入的金融知识是一个投资障碍。
害怕做出愚蠢的选择，从而使他们的资金处于风险。

10、中国银行业协会 CHINA BANKING ASSOCIATION 中国银行业协会 CHINA BANKING ASSOCIATION 暨中国财富管理行业风险管理 白皮书 中国私人银行 发展报告 （2020） 中 国 银 行 业 协 会 清华大学五道口金融学院 私人银行研究课题组 著 目目 录录 市场中国财富管理行业发展洞察.。

11、之下，供应商占其他投资者的10%。
20%的咨询客户供应商相比会考虑换工作。
数字体验是一种新常态投资者在亚洲各地，它们使用各种数字频道的速度比其他国家更快：58%的人现在使用应用程序访问他们的投资账户，40%的人依赖应用程序移动网站。
与投资者访问他们的投资组合通过多个数字渠道，确保一致的经验将是至关重要的。
图1 满意的渠道糟糕的数字体验会导致客户对平台的忠诚度较低。
千禧一代和X一代给出的净促进分数(11分和8分)还不到婴儿一代的一半婴儿潮一代或更老的一代(分别是21岁和22岁)略高于这些年轻人的四分之一。
26%的客户同意他们会向更广泛的网络推荐他们的主要公司。
咨询客户从定义上讲，他们享受一种更合作的关系他们的金融提供者并不比自我导向的投资者更忠诚(49%比47%)。
图2 净推荐值满足新的期望投资者进行的一些改变将提高信任和透明度，比如提供更清晰的产品导航以及更好地了解他们所有的投资，包括那些与其他公司持有的投资。
重要的是，投资者希望能够了解他们的持股和投资组合活动的背景。
对于咨询客户他们受到高度重视，但却相当平淡则是下一个行动。
通常是向他们的顾问寻求投资组合活动的指导。
这就是为什么优先考虑便利接触这些投资专家。
提供建议，并比其他细分市场更重视在线安排快速开会(24% vs. 15%)。
图3 改进平台体验报告总结个性化：咨询客户考虑转换服务提供商的可能性是自我导向型投资者的两。

12、加了89万亿美元，从207万亿美元增加到296万亿美元。
仅这些市场的家庭资产增长就将为财富行业注入约50万亿美元。
这种结构性转变将重新定义财富格局，要求投资提供商增加对新市场中不同客户群的了解。
分析显示，家庭财富增长比例最大的可能是新兴市场，如波兰(106%)、中国(106%)和墨西哥(84%)。
一些发达市场也可能出现强劲增长，如澳大利亚(83%)、以色列(62%)、法国(52%)和加拿大(50%)。
2015-2021年家庭名义资产预测百分比变化 图1据凯捷统计，2015年亚洲百万富翁的财富增长了9.9%，部分原因是中国的财富增长了16.2%。
即使是在传统的财富中心，资金也会不断增长和转手。
分析发现，从现在到2021年，美国家庭资产的单次绝对增长将最大，估计增长超过44万亿美元，使家庭财富总额达到152万亿美元。
2015-2021年家庭资产预测变化(万亿美元) 图2二、快速发展的投资者调查显示，投资提供商完全了解投资者行为的未来变化，但可能高估了未来五年的变化速度。
如图所示，55%的投资提供者希望投资者在对社会负责的投资上投入更多，而只有29%的投资者希望如此。
虽然一半的投资提供商希望投资者更多地使用财富顾问，而不是自我指导他们的投资组合，但只有32%的投资者同意。
投资者和供应商的行为转变 图3投资提供商隐约关注的一个问题是财富向年轻投资者的代际转移，26%的受访者表示，这一变化将。

13、定性(33%)将对公司业务产生重大影响。
对风险的感知因机构类型、地点和执行角色的不同而有很大差异。
例如，竞争是芬特科技(48%)和全业务投资提供商(43%)更大的担忧，而数据隐私和网络安全被中东的企业视为更高的风险(48%)，英国(45%)，市场营销团队(45%)也不奇怪。
二、未来的监管压力更为复杂的是，高管们预计，全球监管将越来越复杂(见图)。
这包括在行为和控制(47%)、风险管理(46%)、金融科技(40%)、反腐败(38%)和网络安全(37%)等领域加强审查。
受访者预计未来五年本地区的监管压力将加大这些压力因机构而异。
例如，金融科技监管自然是金融科技公司(56%)和接受金融科技的组织，如全服务投资公司(49%)更大的担忧。
同样，新兴市场(45%)和首席执行官(47%)的反腐压力也更大。
三、重新思考全天候世界的战略他快速变化的商业和监管环境正促使投资公司重新考虑未来五年的战略重点。
我们的研究表明，供应商利用技术通过提高效率(51%)来提高底线，通过渗透新的客户群(50%)、扩大分销(46%)、使用预测分析(45%)和深化客户关系(43%)来提高底线。
四、客户期望值上升调查表明，许多投资者希望获得零售式的数字体验。
高管们表示，客户对许多领域的期望都在快速上升，从产品的简单性/透明度(49%)到随时随地、任何设备的访问(45%)到强大的网络安全(43%)、更具创新性的产品(32%)。

14、中国女性财富管理报告2016 见 证 她 能 量 1 中国女性 财富管理报告 2016 数据支持机构 调研机构 战略顾问机构 出品方 中国女性财富管理报告2016 见 证 她 能 量 2 财富管理报告 2016 中国女性 数据支持机构 调研机构 战略顾问机构 出品方 【学术支持。

15、财富管理系列研究之一 从嘉信理财看大众财富管理突围之路 行 业 深 度 报 告 行 业 报 告 银行与金融科技银行与金融科技 2021 年 02 月 02 日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并。

16、p线上线下多渠道分销，中介销售机构和机构投资者为主要渠道。
公司早期通过上门电话等模式积累客户，1974 年公司成为首家直接通过电话向个人出售基金的公司， 1982 年，公司成立第一家街头投资者中心，1995 年公司成为第一家创建主页的基金公。

17、p美国大型银行财富管理经验借鉴pp财富管理业务最核心的衡量指标是 AUM，因此我们首先需要明确我国和美国商业银行 AUMAssets Under Management统计口径的差距。
美国商业银行AUM 一般指的是由银行进行投资管理，银行按资。

18、建立综合客户账户：基于客户统一身份识别的综合客户账户，将同一客户名下的资金账户证券账户进行关联管理，支持客户一键查询资金证券等资产情况。
pp支持同名账户资金划转：支持客户通过签约方式开通同名资金账户划转功能，允许同一客户不同资金账户间进行。

19、投资者理财意识觉醒，痛点即商业模式起点nbsp;pp海外券商财富管理业务典型模式nbsp;pp定位中产客群的嘉信理财平台化模式nbsp;p。

20、2.2 摩根士丹利：9500 年券商及资管业务利润 CAGR36brpp1997 年 5 月，摩根士丹利与添惠公司Dean Witter Discover amp;Co.合并，更名为摩根士丹利添惠公司Morgan Stanley Dean。

21、三大核心业务各放异彩。
pp从收入结构看，经纪佣金收入和利息收入是富途的主要收入来源。
2020 年，公司经纪佣金收入规模达到 19.9 亿港元，同比289.3，营收占比高达 60.10，2021Q1 达到13.25 亿港元,同比343.14。

22、通证券的通盈财富等等。
各家券商的APP 所带来的作用与收益也类似，大致可分为三类：1通过APP 为客户提供咨询与投顾服务;2将开立户等流程线上化，如中金公司提出的金融科技手段与线上线下结合的方式服务客户，中信建投的科技赋能策略提出的全流程。

23、中国居民家庭资产组成差异较大，金融资产最高10家庭所拥有的金融资产占所有样本家庭58.3,而实物资产最高10家庭拥有的资产占比为47.1，高资产高学历家庭参与风险金融市场的意愿更强，金融资产表现形式更加多元化。
根据建行统计,2018年国内个。

24、青壮年理财积极性不足的核心原因在于可用资金不足。
2050 岁青壮年居民 NISA 账户 资产占比 272015 年 1844 岁人口数占比 3据日本金融厅 2014 年调查显示， 青壮年开设 NISA 账户积极性不足的主要原因在于可用资。

25、而互联网金融领域的财富管理平台在代销方面优势明显，不同于银行和券商等传统金融机构以直销为主。
第三方机构如诺亚财富恒天则通过狼性拓客手段来扩张规模。
其核心优势建立在渠道层面。
互联网渠道为第三方销售机构提供了大规模流量，海量客户储备是第三方销售。

26、六个生态圈可以归纳为大财富大民生两大领域，其中大财富涵盖财富投资投行三大 ESBU，整合集团旗下各金融业务板块;大民生涵盖环保旅游健康三大 ESBU，统领集团旗下的实业板块。
财富 ESBU 在六大 ESBU 板块建设中承担基础性和平台性作用。

27、麦肯锡：您认为中国财富管理行业的数字化转型有哪些关键趋势与全球其他国家和地区相比，中国有哪些亮点周荣生：第一，中国的AI生态圈比较完整，对AI的应用不比其他国家逊色。
中国在财富科技和市场科技方面的服务供应商越来越多，生态体系很完整，且各机构。

28、培育激活和保留庞大的忠诚客群对于打造网络效应至关重要，这已成为明星科技公司的共识。
同时，他们也意识到客户获取并非易事:提升客户采用率的成本可能是建立数字化平台的六倍。
为了提升服务简单需求客群及所有其他细分客群的表现，财管机构应着力打造一套行。

29、与此同时，我们见证了一群新兴的新投资者，他们围绕特定需求聚集在一起，比如对加密货币和环境、社会和治理(ESG)投资的兴趣。
这些转变表明，在服务不足的投资者中，有一些人在广泛的金融需求中寻求个性化建议，这.。

30、从代销渠道看，在头部代销机构中券商更多且占比有所提升。
从各渠道公募基金销售保有规模占比来看，基金公司直销仍为主要渠道，基金代销渠道占比接近 5基金代销各渠道中以银行为主，2021 年 6 月末在 top100 家代销机构中规模占比达 5。

31、一是泛财富管理业务，公司将资产管理部作为公司产品平台，并建立产品评价体系配置体系与销售服务体系，以对接客户定制化需求。
同时探索并创新获客模式，布局新媒体运营和供应链金融。
公司投行资管固收股衍研究和机构业务部等部门发挥定制化产品功能，在资产端。

32、 财富管理系列研究之三 中国财富管理市场解构：变革时代，百家争鸣 行 业 深 度 报 告 行 业 报 告 银行 2021 年 11 月 26 日 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报。

33、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 银行银行 推荐推荐 维持维持 relatedRepo。

34、公司深度研究 东方财富 1 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 财富管理行业核心标的，持续演绎高成长 东方财富首次覆盖报告 公司深度研究公司深度研究 东方财富东方财富 公司评级 增持 股票代码 300059 前次评级 评级变动 首次 当前价格。

35、结果显示，由于大流行，客户对数字服务的兴趣发生了明显转变，公司热衷于数字化在此期间最成功的新兴技术。
这些数字冠军表明，技术正在帮助他们维持卓越的客户关系并创造新的收入机会。
在 Covid 期间采用了广泛的技术，其中数字化冠军使用增强现实和虚。

36、证券研究报告行业研究非银金融 财富管理行业 1 59 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 财富管理时势造英雄， 产品 渠道谁与争锋财富管理时势造英雄， 产品 渠道谁与争锋 增持维持。

37、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 银行银行 财富管理系列专题财富管理系列专题 超配超配 维持评级 2022 年年 02 月月 2。

38、财富管理的数据分析变革之道2022年2月作者： Anutosh Banerjee Vishal Kaushik Aditya Saxena Fumiaki Katsuki Sanchit Suneja Renny Thomas 曲向军Joh。

39、 敬请阅读末页之重要声明 全球全球财富管理发展财富管理发展历程历程及模式及模式梳理梳理 财富管理研究系列一 相关研究：相关研究： 1. 证券行业双周报：金融委会议提振市场信心，板块估值有望持续修复 2022.03.21 行业评级：行业评级：。

40、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 东方财富300059.SZ深度报告 东方太阳照常升起，财富管理大势所趋 2022 年 04 月 15 日 TableSummary 资本市场长期发展的最佳受益者，。

41、平安银行 私人银行和财富管理报告 2019年3月 私行和财富管理业务作为平安银行零售转型攻坚战略突破口，已具备了较好的发展基础 2016年 2017年 2018年 6,991 8,390 5,239 33 零售客户数8390万户，客户基数位。

42、发布机构：每日经济新闻数据支持：普益标准研究支持：西南财经大学信托与理财研究所中国财富管理市场报告中国财富管理市场报告20202121中国财富管理市场报告 20212目目录录第一章第一章大资管行业概况大资管行业概况.1一大资管行业发展情况.。

43、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 国联证券国联证券 1456 HK601456 CH 港股通港股通 优异优异管理管理加持加持，财富特色突围，财富特色突围 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 研。

44、透视跨代及跨国送赠及传承财富启发崭新思维亚洲的环球家族2017年亚太地区财富转移报告亚 太 地 区 财 富 转 移 报 告1亚洲的环球家庭正在积极准备，教育下一代管理未来财富所需的价值观和金融知识；然而，怎样转移财富却让他们绞尽脑汁。
亚洲受。

45、 证券研究报告证券研究报告 请务必阅读正文之后第请务必阅读正文之后第 16 页起的免责条款和声明页起的免责条款和声明 ， 银行财富管理的新趋势银行财富管理的新趋势 财富管理深度研究系列第 5 期2022.7.4 中信证券研究部中信证券研究部。

46、为了抓住新的机遇,三种商业模式正在出现:集成平台提供商客户获取专家和专业提供商.每种模式都需要对数字技术进行投资,并重塑顾问的角色.以超越市场表现和创造价值为目标的金融服务公司会发现,财富管理有潜力让他们的业务更上一层楼。

47、 1 公司报告公司报告公司深度研究公司深度研究 东方财富东方财富300059非银金融 立足互联网,领跑财富管理立足互联网,领跑财富管理 投资要点:投资要点:公司是国内稀缺的互联网券商核心标的,随着东方财富综合金融服务的不断完善,乘财富管理东。