2025年面板行业报告合集（共37套打包）

1、此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告证券研究报告 面板行业格局重构，大陆厂商破浪而起面板行业格局重构，大陆厂商破浪而起 2020 年年 07 月月 28日日 评级评级 同步大市同步大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅行业涨跌幅比较比较 % 1M 3M 12M 电子 6.83 29.73 68.42 沪深 300 10.37 18.68 18.39 司岩司岩 分析师分析师 执业证书编号：S0530520030001 0731-84779593 吴迪吴迪 研究助理研究助理 0731-89955760 相关报告相关报告 1 电子：电子行业 。

2、全国统一服务电话：400-698-9898 全国统一服务电话：95399 中国领先的稳健增值型财富管理机构 TCL科技：聚焦面板，华星光电效率之王科技：聚焦面板，华星光电效率之王 -新时代电子团队公司深度研究系列新时代电子团队公司深度研究系列02170217 公司评级：强烈推荐公司评级：强烈推荐 1 公司深度报告 姓名：吴吉森（分析师） 邮箱： 证书编号： S0280518110002 姓名：曾萌（联系人） 邮箱： 证书编号： S0280119060015 全国统一服务电话：400-698-9898 全国统一服务电话：95399 中国领先的稳健增值型财富管理机构 核心要点核心要点 2 TCL科。

3、-1- 证券研究报告 2020 年 2 月 23 日 TCL 科技（000100.SZ） LCD 迎来行业拐点，面板龙头迎来涨价周期 TCL 科技（000100.SZ）跟踪报告 公司动态 TCL 科技：重组完成，聚焦半导体显示领域科技：重组完成，聚焦半导体显示领域 2018 年底，TCL 集团启动了以专业化经营为核心的重组，转型为聚焦半 导体显示及材料业务的科技创新产业集团，并以产业牵引，发展产业金融和投 资业务。重组完成后，以 TCL 华星为核心的半导体显示及材料业务将成为公 司的业务主体。2020 年 2 月7 日，TCL 集团正式更名为“TCL 科技”。 供需结构改善，大尺寸供需。

4、请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 9626187/21/20190228 16:59 深耕面板与半导体检测，进口替代大有可为 华兴源创(688001) 全球面板检测设备的主要供应商，将受益全球面板检测设备的主要供应商，将受益 3 3C C 创新大年。创新大年。 随着国内面板测试行业的强势崛起和半导体行业的快速发展，看 好公司长期发展；预计 2020 年苹果将推出 5G 款 iPhone、同时迎 来 5G 换机潮，公司业绩将显著受益。 全球高端手机显示与触控检测装备主要供应商，收购全球高端手机显示与触控检测装备主要供应商，收购 欧立通欧立通进入可穿戴设备检测领域。

5、证券研究报告 | 公司深度 2020 年 01月 04日 京东方京东方 A（000725.SZ） 行业反转，行业反转，OLED 有望有望放放量，面板龙头展露全球竞争力量，面板龙头展露全球竞争力 面板价格触底反转，面板价格触底反转，1月份逐步开始进入上行阶段。月份逐步开始进入上行阶段。目前观测三方机构面板 报价跟踪，12 月价格触底，1 月份大部分尺寸报价上行。我们预测行业反转 点已来，后续报价有望稳步上升，随着新产能推迟及韩国产能退出，行业逐 渐迎来格局改变的契机。 短期短期看看需求向上，长期需求向上，长期看看大陆厂商主导权逐渐增强。大陆。

6、敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2020 年 01 月 08 日 三利谱（三利谱（002876.SZ） 电子电子/光学光电子光学光电子 面板材料国产化提速，面板材料国产化提速，偏光片龙头偏光片龙头振翅欲飞振翅欲飞 三利谱深度研究报告三利谱深度研究报告 公司深度研究公司深度研究 吴吉森（分析师）吴吉森（分析师） 曾萌（联系人）曾萌（联系人） 021-68865595 证书编号：S0280518110002 021-68865882 证书编号：S0280119060015 国内国内偏光片偏光片龙头龙头，首次覆盖，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级给予“强烈推荐”评级 三利谱作为国。

7、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级：买入评级：买入( (首次首次) ) 市场价格：市场价格：1 15.335.33 分析师：刘翔分析师：刘翔 执业证书编号：S0740519090001 Email： 分析师：傅盛盛分析师：傅盛盛 执业证书编号：S0740519090002 Email： 基本状况基本状况 总股本(亿股) 20.48 流通股本(亿股) 18.29 市价(元) 15.33 市值(百万元) 314 流通市值(百万元) 280 股价与股价与行业行业- -市场走势对比市场走势对比 相关报告相关报告 公司盈利预测及估值公司盈利预测及估值 指标指标 2017A2017A 2018A201。

8、三星退出+疫情扰动，看面板供需新格局 电子元器件行业 2020 年 04 月 19 日 方竞 行业分析师 王佐玉 行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 三星退出三星退出+ +疫情疫情扰动扰动，看面板供需新格局，看面板供需新格局 2020 年 04 月 19 日 板块估值充分回调，期待中期逻辑兑现。板块估值充分回调，期待中期逻辑兑现。2020 年 4 月，显示器件板块上涨 7.82%，在各电子细分板块中排名第 8，跑输 电子板块 3。

9、请务必阅读正文之后的免责条款 疫情升级对面板行业影响疫情升级对面板行业影响的五问五的五问五答答 面板行业专题2020.3.6 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 胡叶倩雯胡叶倩雯 电子分析师 S1010517100004 全球面板厂主要集中于中全球面板厂主要集中于中、韩韩、日三地，日三地，若全球疫情若全球疫情持续升级，则会使面板行持续升级，则会使面板行 业的供需均下行，且我们认为供给端收缩业的供需均下行，且我们认为供给端收缩大于需求端，这主要大于需求端，这主要源于疫情较重的源。

10、1 / 20 证券研究报告证券研究报告 | 行业研究行业研究 电子 【粤开电子】大陆面板厂 OLED 市占 率有望迎来快速提升 2020 年 05 月 24 日 投资要点 增持(维持) 分析师：韩晨分析师：韩晨 执业编号：S0300518070003 电话：021-51759955 邮箱： 研究助理：崔峻铭研究助理：崔峻铭 电话：010-66235635 邮箱： 行业表现对比图行业表现对比图(近近 12 个月个月) 资料来源：聚源 近期报告近期报告 电子行业报告： 【粤开电子行业周报】 特 斯拉火热或将带动单车摄像头数量提升 2020-03-02 电子行业报告： 【粤开电子行业周报】 折 叠屏或助力柔性。

11、证券研究报告 | 行业深度 2020 年 06月 05日 电子电子 面板面板行业行业（二） ：（二） ：从周期修复到价值转换从周期修复到价值转换 短期价格回暖或优于预期。短期价格回暖或优于预期。疫情冲击导致面板厂需求下降，欧美消费刺激下 终端表现在二季度优于预期。当前价格已回落到前低附近，短期价格修复或 优于市场预期。 产能扩张尾声与行业竞争尾声双重作用。产能扩张尾声与行业竞争尾声双重作用。面板产业的国别转移顺序为日本、 中国台湾及韩国、中国大陆。这轮中国大陆主导的投资在 11 年逐渐起量， 在 21 年进入尾声，可见的确定性。

12、1 证券研究报告 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 电子电子 强于大市 强于大市 维持 2020年06月17日 （评级） Global Display：面板价格止跌有望反转，上游材料：面板价格止跌有望反转，上游材料 需求旺盛需求旺盛 行业专题研究 作者： 分析师 潘暕SAC执业证书编号：S1110517070005 分析师 张健SAC执业证书编号：S1110518010002 1. LCD价格止跌，营收增速、毛利率探底，7月价格有望反转 面板行业收入增速和毛利率探底：20Q1单季营收同比增速-9.5%，20Q1为-0.4%，同比-9.1pct，19Q4增速为-3.0%，。

13、详解面板供需结构，国内龙头长期竞争力凸显 电子元器件行业 2020 年 02 月 16 日 程 远行业分析师 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 详解详解面板面板供需结构供需结构，国内龙头国内龙头长期竞争力长期竞争力凸显凸显 2020 年 02 月 16 日 面板价格涨势初启，面板价格涨势初启，2017 年年和当下和当下有何有何不同不同：2016-2017 年间，伴随韩国厂商产能退出，再加之台湾地区大地震，面板 价格一路飙升，整个市场迅速回温，京东方及 TCL 科技涨幅可。

14、深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 电子行业 LCD 面板价格见底，柔性 OLED 前 景可期 6 月 TV LCD 面板价格止跌并初现反弹迹象，IT 面板小幅反弹。 核心观点核心观点 LCD 面板价格面板价格见底且见底且反弹在即反弹在即： 今年初以来， 疫情对 LCD 面板供需均有影响， TV 面板价格持续下滑，但供需关系已呈现健康化趋势。供给端：海外产能加 速退出，国内几乎停止新产线建设，新增产能仅来自部分产线的产能爬坡，根 据 Digitimes research 预测，随着海外厂商产能退出，大陆厂商扩张放缓，20- 21 年,全球 LCD 产能将迎来首次负增。

15、风险因素下面板行业仍有较强基本面支撑 分析师：陶胤至执业证书编号：S1220520010004 分析师：陈杭执业证书编号：S1220519110008 证券研究报告 2020年 3月 17日 投资要点 1 1. 20Q1受中国大陆疫情影响，由于产业链主要集中于中国大陆，对显示面板后段模组、整机价格产能 造成影响，表现为二月缺工，三月缺料，短期产能下滑成为影响面板价格的主导因素。20Q2起疫情对后 续需求端的影响，将逐步成为价格的主导因素，需持续关注。 2. 假设全球5-6月疫情扩散基本得到控制，根据AVC预测数据，2020年全球显示器面板出货量下滑5% ，其中中国地区。

16、1 / 16 证券研究报告 | 行业研究 电子 【粤开电子深度】面板系列（三） 再论供需，行业有望迎来反转 2020 年 07 月 03 日 投资要点 增持(维持) 分析师：韩晨 执业编号：S0300518070003 电话：021-51759955 邮箱： 研究助理：崔峻铭 电话：010-66235635 邮箱： 行业表现对比图(近 12 个月) 资料来源：聚源 近期报告 【粤开电子行业周报】TV面板涨价大超 预期， 平板、 手机面板价格继续维持稳定 2020-03-16 【粤开电子】大陆面板厂 OLED 市占率 有望迎来快速提升2020-05-25 电子行业报告： 【粤开电子深度】TWS 耳机系列深度研究AirPods 产。

17、1 / 27 证券研究报告证券研究报告 | 行业研究行业研究 电子 【粤开电子行业深度研究】多维度解 析面板行业新一轮向上周期 2020 年年 02 月月 23 日日 投资要点投资要点 增持(首次评级) 分析师：李仁波分析师：李仁波 执业编号：S0300518010001 电话：0755-83331495 邮箱： 研究助理：崔峻铭研究助理：崔峻铭 电话：010-66235635 邮箱： 行业表现对比图行业表现对比图(近近 12 个月个月) 资料来源：聚源 相关研究相关研究 电子行业报告： 【粤开电子行业周报】武 汉疫情对面板产业价格与供需影响 2020-02-03 电子行业报告： 【粤开电子行业。

18、面板行业深度：走出过剩泥潭，再论面板面板行业深度：走出过剩泥潭，再论面板 行业新一轮周期行业新一轮周期 证券研究报告证券研究报告面板行业深度报告面板行业深度报告 2020-06-03 证券分析师：欧阳仕华证券分析师：欧阳仕华 0755-81981821 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517080002 证券分析师：高峰证券分析师：高峰 010-88005310 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518070004 2 报告摘要报告摘要 LCD行业拐点已至行业拐点已至 三星将于20年底彻底退出LCD面板业。

19、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 产业转移产业转移+景气向上景气向上， LCD 国产国产材料材料有望受益有望受益 新材料行业面板材料系列报告2020.6.10 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 袁健聪袁健聪 首席新材料分析师 S1010517080005 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 王喆王喆 首席化工分析师 S1010513110001 敖翀敖翀 首席周期产业 分析师 S1010515020001 李超李超 有色分析师 S1010520010001 LCD 产业中心向产业中心向大陆转移，未来几年有望景气度大陆转移，未来几年有望景气度向上向上。在国产化进。

20、证券研究报告证券研究报告 行业行业深度深度 显示面板设备显示面板设备专题：伴随国产面板厂商崛起，专题：伴随国产面板厂商崛起，设备设备厂厂商在商在前前 中段制程仍需发力中段制程仍需发力 2020.5.14 司伟司伟（分析师）（分析师） 电话： 020-88836136 邮箱： 执业编号： A1310518080001 【显示面板行业面临技术路径和区域产能的双重转移，显示面板行业面临技术路径和区域产能的双重转移，OLEDOLED 利用技术优势进一步提利用技术优势进一步提升升 手机面板手机面板渗透率渗透率；国内厂商积极扩充高世代产线，大陆产能占比不断提升国。

21、-1- 证券研究报告 2020 年 6 月 11 日 电子行业 供需状况大幅改善，面板迎来长周期拐点 面板行业跟踪报告之三 行业动态 标准化、重资产决定了面板行业的周期性标准化、重资产决定了面板行业的周期性 面板具有高度标准化的特点，不同厂商生产的面板产品差异很小，用在 终端产品上可以实现自由替换，这样导致了面板行业的周期性特点。在行业 景气的时候，厂商大量投资建设面板产能，但由于标准化的特点，这些产能 容易出现过剩；在行业不景气的时候，面板厂商普遍收缩产能，同样由于标 准化的特点，这些产能容易出现缺口。 供给格局大幅改善。

22、请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 全球智能手机市场头部优势显现，全球智能手机市场头部优势显现， 本土面板商加码本土面板商加码 OLED 全球智能手机市场头部优势显现，全球智能手机市场头部优势显现， 19 年年 5G 手机华为出货量第一手机华为出货量第一 2019 年全球手机市场份额进一步集中，前十品牌市占率达到 81%， 同比增长 5%， 三星、 华为、 苹果分列前三位。 受益于 iPhone 11 市场反响火爆，19Q4 苹果全球市占率勉强取得第一位置，但 全年市场份额与华为差距进一步拉大。平板方面，苹果 iPad 。

23、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 投投 资资 策策 略略 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 电子电子 推荐推荐 ( (维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 EPS 评级 20E 21E 汇顶科技 4.49 6.42 买入 北方华创 0.81 1.19 审慎增持 生益科技 0.85 1.08 审慎增持 立讯精密 1.27 1.81 买入 安集科技 1.74 2.82 审慎增持 相关报告相关报告 【兴证电子】周报：设备材料 国产化加码势在必行， 关注被动 元 件 景 气 复 苏20200523 2020-05-23 【兴证电子】周报：。

24、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 顺应大势，顺应大势，显示材料显示材料新时代已至新时代已至 新材料行业面板材料系列专题之总论2020.8.3 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 袁健聪袁健聪 首席新材料分析师 S1010517080005 王喆王喆 首席石油石化 分析师 S1010513110001 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 伴随显示行业产业中心向国内转移，我国显示材料市场持续扩容伴随显示行业产业中心向国内转移，我国显示材料市场持续扩容。叠加行业供叠加行业供 需格局改善之下的景气上行及国产化替代的大趋势，国内。

25、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 离型膜下游应用广泛离型膜下游应用广泛，百亿市场持续扩容百亿市场持续扩容 新材料行业面板材料系列专题之四2020.8.5 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 袁健聪袁健聪 首席新材料分析师 S1010517080005 王喆王喆 首席石油石化分析 师 S1010513110001 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 离型膜下游应用广泛，在显示领域、离型膜下游应用广泛，在显示领域、FPC 领域、领域、MLCC 领域均有应用，市场规领域均有应用，市场规 模超百亿。国内离型膜技术水平与国外尚存差距，但部。

26、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 PET 基膜百亿市场，高端应用静待突破基膜百亿市场，高端应用静待突破 新材料行业面板材料系列专题之五2020.8.5 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 袁健聪袁健聪 首席新材料分析师 S1010517080005 王喆王喆 首席石油石化 分析师 S1010513110001 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 PET 基膜下游应用广泛，在显示领域主要用于背光模组、偏光片、基膜下游应用广泛，在显示领域主要用于背光模组、偏光片、ITO 导电膜导电膜， 此外还有此外还有 MLCC 等领域应用等领域应用。根据。

27、 ? ? ?2020.8.5 ? ? ? ? S1010517080005 ? ? ? S1010513110001 ? ? ? S1010518090002 ? ? S1010517080003 ? ? ? ? ?LCD ? OLED ? ?LCD ? ? ?OLED ? ? ? LG ? ?2019 ? 35%? 27%? 21%? 17%? ? ?LCD ?+OLED ?LCD ? ? LCD ? ? ? LCD ? 3。

28、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 产业转移产业转移+份额提升，国产液晶份额提升，国产液晶高速发展高速发展 新材料行业面板材料系列专题之二2020.8.5 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 袁健聪袁健聪 首席新材料分析师 S1010517080005 王喆王喆 首席石油石化分析 师 S1010513110001 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 LCD 产业中心向国内快速转移，液晶作为关键材料市场不断扩容，国产化率提产业中心向国内快速转移，液晶作为关键材料市场不断扩容，国产化率提 升空间大。建议布局技术领先，有望快速实现市。