医药行业相关政策

1、，归母净利润总额增速分别为39.7%、14%、11.6%，在研发加大投入的基础上利润增速略受影响。
其中龙头公司业绩相对比较良好，比如恒瑞医药、石药集团等。
带量采购政策很大程度上为落实一致性评价，从长期看对医药产业健康发展是利好，对短期公司利润影响也比较有限，但可能会影响仿制药估值。
2019年医药行业选股思路：轻药重医将是主要方向：其一是需要选择创新药增量多、仿制药存量影响小的标的；其二是选择非药，如医疗器械、 CRO子行业、疫苗产业、医疗服务、药店等。
具体如下： 创新药引领医药行业未来，国家大力支持。
A股重点推荐：恒瑞医药（600276）、科伦药业（002422）等，关注H股重点推荐中国生物制药（1177.HK）、石药集团（1093.HK）等；受益产业全球化转移，CRO迎来高景气发展。
A股重点推荐药明康德（603259）、泰格医药（300347） ，关注昭衍新药（603127）、药石科技（300725）。
关注H股重点推荐药名生物（2269.HK）等；医疗器械政策友好，平台型、细分龙头崛起。
重点推荐综合性医疗器械龙头迈瑞医疗（300760）、鱼跃医疗（ 002223），关注乐普医疗（300003）；高成长细分领域，重点推荐万东医疗（600055）、欧普康视（300595） ，关注大博医疗（002901）等；疫苗重磅产品快速放量，业绩估值双双提升。
重。

2、人均预期寿命由 1981 年的 67.9 岁提高到 2017 年的 76.7 岁，孕妇死亡率由 1990 年的 88.9/10 万下降到 2017年的 19.6/10 万，婴儿死亡率从 1991 年的 50.2下降到 2016 年的 6.8，整体上优于中高收入国家水平；我国三大医保于 2007 年正式形成，成为医药行业的主要支付方，医保基金的快速扩容是我国医药行业高增长的重要原因。
医保控费成近几年政策主旋律： 2012 年以来我国医药政策的主旋律就是医保控费。
从医药流通环节来看，2017 年初我国正式实行两票制，且在2018 年全面推开。
“两票制”影响约 66%的药品市场，压缩了药品流通环节，以批发调拨为主的配送商和部分非规范企业将会被淘汰，大幅提升行业集中度；一致性评价提升仿制药质量，将凭借性价比优势取代原研，节省医保资金。
带量采购的实施进一步促进仿制药降价，但独家通过一致性评价品种和纯增量品种将带来结构性机会；2015 年开始各地出台辅助用药目录，相关品种受到较大冲击。
以神经系统用药为例说明，该大类中占比较高的神经节苷脂、奥拉西坦、鼠神经生长因子、小牛血去蛋白提取物、脑苷肌肽等均为辅助性用药，2018H1 销售额分别同比下降 36.96%、 16.32%、30.60%、30.76%、20.02%。
展望未来，把握产业升级机会：从当前政策环境看，我们建议规避受。

3、 1 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0855 2019 年中国血友病用药行业概览 分析师：裴兰君 2019 年 11 月 概览标签：血友病 A、血友病 B、人凝血因子、重组人凝血因子、非凝血因子治疗药物 概览摘要：血友病为一组遗传性凝血功能异常的出血性疾病，其特征是凝血因子缺乏引发凝血 功能障碍，患者终身具有出血倾向，重症患者没有明显外伤也可发生“自发性”出血。

4、医药消费刚性验证，继续看好中国制造与内需反弹医药消费刚性验证，继续看好中国制造与内需反弹 发布日期：发布日期：2020年年4月月21日日 证券研究报告证券研究报告医药行业研究医药行业研究春季策略春季策略 程培程培 执业证书编号：S1440518110002 贺菊颖贺菊颖 执业证书编号：S1440517050001 香港执业证书编号： ASZ591 刘若飞刘若飞 执业证书编号：S1440519080。

5、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 疫苗产业疫苗产业：老产业老产业 新时代新时代 2020 年 03 月 31 日 看好/维持 医药医药 行业行业报告报告 分析师分析师 胡博新 电话：010-66554032 邮箱： 执业证书编号：S1480519050003 研究助理研究助理。

6、致知力行 继往开来” 中国生物医药行业人才激励趋势研究 6 “致知力行 继往开来”中国生物医药行业人才激励趋势研究 | 联系我们 “致知力行 继往开来”中国生物医药行业人才激励趋势研究 | 前言 1 在 “健康中国” 国家大战略引领之下， 宏观层面发布利好 产业政策、 各级政府设立多层次大规模引导基金、 资本 市场包容灵活制度快速对接， 共同推动了中国生物医药 行业进入发展快车道。
伴随。

7、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 医药医药行行业：业：免疫治疗引领产业前行免疫治疗引领产业前行 2020 年 04 月 15 日 看好/维持 医药医药 行业行业报告报告 分析师分析师 姓名 胡博新 电话：010-66554032 邮箱： 执业证书编号：S148051905000。

8、2019年发布的最新报告，2015年中国乳腺癌新发患者数为30.4万人，占全国所有癌症新发病例的7.81%，发病率在总人口中位列第五，女性人口中位列第一。

9、医药市场发展看，2020 年全球医药市场规模将达到 14000 亿美元，20122020 年的年均复合增长率为 4.8%。
而同时期中国医药市场的规模将从 2012 年的 9555 亿元增长到 2020 年的 21500 亿元，年均复合增长率达到 10.7%，是全球医药市场的 2.2 倍。
这表明中国医药市场的增长更快，医药数字化创新具备更好的发展前景。
为了更好地剖析中国医药行业数字化创新现状，探析未来创新模式。
蛋壳研究院通过大量的专家访谈和企业调研，结合市场数据，在借鉴相关研究方法和理论的基础上，推出医药行业数字化创新研究报告，以期为医药数字化创新的参与者提供参考和借鉴。

10、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 改革推进、市场回调，改革推进、市场回调，医药板块价值凸显医药板块价值凸显 行业行业评级：评级：增增 持持 报告日期： 2020-09-19 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：分析师：邹坤邹坤 执业证书号：S0010520040001 邮箱：zou。

11、款双抗药物技术相对更成熟，在临床上也展现了较好的疗效，因此自上市后一直保持放量，2020 年分别实现3.79 亿美元和21.90 亿瑞郎(约24.44 亿美元)收入。
于双抗相比单抗在成本、副作用和疗效等方面具备一定优势，成为了癌症、炎症、病毒感染及自身免疫病等许多疾病治疗的开发热点。
据测，全球目前有218 款双抗药物处于临床及临床前阶段。
从适应症来看，超过80%的管线集中在肿瘤领域，其中实体瘤赛道较为热门。
双抗优势主要体现在成本、副作用、成药性和疗效等方面而我国双抗药研发比国外起步晚，现阶段我国主要集中在临床阶段。
全球双抗研发管线目前大多仍处于临床早期阶段进入临床三期的药物有8中，我国自主企业自主开发的只有一种，为康宁杰瑞的KN-04双抗不同的作用机制来看，双抗的靶点机制主要分为4 类，分别为细胞桥接、双靶点阻断、免疫细胞激活、促蛋白复合体生成。
双抗的出现有望填补部分目前小分子药物和单抗难以解决的适应症空白。
文本由木子璨璨 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源生物医药行业深度报告：创新药研发专题系列，双抗，下一代抗体药物。

12、网处方药销售的重点内容是在博鳌乐城建立海南电子处方中心，对国内上市销售的处方药，除特殊管理的药品外，全部允许依托电子处方中心进行互联网销售，不再另行审批。
海南电子处方中心对接互联网医院、海南医疗机构、处方药销售平台、医保平台与结算机构、商业保险，实现处方相关信息统一归集及处方药购买、信息安全认证、医保结算等事项“一网通办”。
2、支持海南国产化高端医疗装备创新发展的重点内容是鼓励高端医疗装备首台(套)在海南进行生产，对在海南落户生产的列入酋台(套)重大技术装备推广应用指导目录或列入甲、乙类大型医用设备配置许可日录的国产大型医疗设备，按感国产读备首台(套)有关文件要求执行。
3、加大对药品市场准入支持，其重点内容是优化药品(中药、化学药、生物制品)的研发、试验、生产、应用环境，鼓励国产高值医用耗材、国家创新药和中医药研发生产企业落户海南，完善海南新药研发融资配套体系，制定与药品上市许可持有人相匹配的新药研发麦持制度，鼓励国内外药企和药品研制机构在海南开发各类创新药和改良型新药。
支持落户乐城的医疗机构开展临床试验。
对注册地为海南的药企，在中国境内完成-期临床试验并获得上市许可的创新药，鼓励海南具备相应条件的医疗机构按照“随批随进”的原则直接使用，有关部门不得额外设置市场准入要求。
4、全面放宽CRO准入限制的重点内容是海南省人民政府制定支持合同研究组织(CRO)落户海南发展的政策意见，支。

13、教学全过程。
3、加强中医药人才评价和激励，其亮点是鼓励各地站合实际，建立中医药优秀人才评价和激励机制提高中药长野发展活具体条款1、优化中药审评审批管理，其亮点是( 1)建立中药新药进入快速审评审挑通道的有效机制；(2)增加第三方中药新药注册检验机构数量。
2、完善中药分类注册管理，其亮点是建立中医药理论、人用经验、临床试验“三结合”的中药注册审评证据体系。
增强中医药发展动力具体条款1、保障落实政府投入，其亮点是支持通过地方政府专项债券等渠道，推进符合条件的公立中医医院建设项目。
2、多方增加社会投入，其亮点是(1)鼓励有条件、有实力、有意愿的地方先行一步，灵活运用地方规划、用地、价格、保险、融资支持政策，鼓励、引导社会授入。
(2)将符合条件的中医诊所纳入医联体建设。
3、加强融资渠道支持，其亮点是积极支持符合条件的中医药企业上市融资和发行公司信用类债券。
完善结合制度具体条款1、创新中西医结合医疗模式，其亮点是将中西医结合工作成效纳入医院等级评审和绩效考核。
2、健全中西医协同疫病防治机制，其亮点是中医药系统人员第一时间全面参与公共卫生应急处置。
3、完善西医学习中医制度，其亮点是将中医药课程列为本科临床医学类专业必修课和毕业实习内容，增加课程学时。
4、提高中西医结合临床研究水平，其亮点是力争用5年时间形成100个左右中西医结合诊疗方案。
实施医药发展重大工程的具体条款1、实施中医药特色人才培养。

14、关于医药行业，全球创新药物市场行业研究分析。
全球医药市场由化学药和生物药两大板块组成。
2019年全球医药市场总量为13,245亿美元，预计到2024年将达到16,395亿美元，年复合增长率为4.4%。
与化学药相比，生物药目前的规模较小，2019年为2,864亿美元。
然而，在需求增长和技术进步等诸多因素的推动下，尤其是单抗类产品市场增长的推动下，预计生物药市场的增长速度将超过整体医药市场，预计到20。

15、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

16、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 跟跟 踪踪 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 行业行业 相关报告相关报告 谈判落地， 创新药差异化 国际 化时代开启兴证医。

17、2021 JPM参会公司梳理参会公司梳理 证券研究报告证券研究报告 分析师分析师: 徐佳熹徐佳熹S0190513080003 孙媛媛孙媛媛S0190515090001 报告发布日期报告发布日期:2021年年2月月6日日 摘要摘要 全球医药业。

18、 1.6.展望未来：后疫情时代，战略性看好医药黄金赛道上的优质个股pp 全球疫情有所反复，国内已步入后疫情时代。
进入2021年，全球新冠疫情的影响仍旧没有完全消退，特别是印度疫情的爆发以来，全球每日确诊病例数突破新高。
可见海外疫情仍存在较。

19、四广东发现病例，病毒源暂未知，印度疫情数据缓解pp根据卫健委数据，本周全国内地确诊新冠患者 79 例，其中本土确诊安徽 1 例，辽宁 5例，广东1 例。
广东发现的病例在广州荔湾区，目前累计追踪密切接触者和次密接人员 349 人，轨迹周边小。

20、由于发展较晚，中国本的科研能平氛围和经验仍未达到全球领先平，对于多数本药企，想要研发出真正在国际上具有竞争的产品在能和速度上仍有定难度前，由于中国的结构及基本国情付能的限制，前我国的罕见病新药研发明显低于欧美国家，罕见病市场尚未得到资本市。

21、从2020年1月至2月的中国地区疫情高暴发，到2月至4月的美国意大利西班牙等欧美国家疫情高暴发，到 4月至8月的以美国印度巴西俄罗斯为代表的大国主导疫情发展，到8月开始欧洲等地区的疫情二次暴 发，海外疫情持续发酵;12月以来进入冬季气候更。

22、防止mRNA被细胞中识别病毒RNA的传感器发现，从而降低免疫反应;保护mRNA不受到核酸外切酶的降解。
调节mRNA的转译和半衰期。
调节mRNA的转译半衰期和细胞内定位。
mRNA密码子优化，提高转译水平;引入修饰过的核苷，例如假尿嘧啶，N1甲。

23、定位：围绕酶抗原抗体等功能性蛋白及高分子有机材料进行技术研发和产品开发的生物科技企业，依托于自主建立的关键共性技术平台，先后进入了生物试剂体外诊断业务领域，并正在进行抗体药物的研发。
主营业务：涵盖生物试剂POCT诊断试剂和POCT诊断仪器三。

24、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业动态动态报告报告医药医药行业行业 2022 年年 01 月月 31 日日 医药持仓位于低位，关注板块修复性医药持仓位于低位，关注板块修复性机会机会 医药医药行业行业 。

25、2021华创 版权所有新冠病毒检测投资机会更新202232新冠检测常用的检测方法及原理新冠检测方法的优劣势及价格美国的新冠检测市场010203抗原检测需求持续性随着新冠特效药的普及加速增长04第一部分 pVrXzVeYnUyX6M8Q9Po。