拼多多

1、直播电商三国杀，从“猫拼狗”到“猫快抖”直播电商三国杀，从“猫拼狗”到“猫快抖” 新零售研究之直播电商系列新零售研究之直播电商系列1 1 证券研究报告|行业专题报告 可选消费|零售 周洁（研究助理）周洁（研究助理） 宁浮洁宁浮洁 S1090518090002 丁浙川丁浙川 S1090519070002 2020年年1月月5日日 - 2 - 摘要摘要 后电商时代，电商研究从互联网思维向零售思维转。

2、 1 电商黑马的模式、壁垒及潜在价值电商黑马的模式、壁垒及潜在价值从从 拼多多崛起看零售商发展机遇拼多多崛起看零售商发展机遇 拼多多崛起原因：紧抓下沉市场商机，主打低价拼团，借力微信圈层裂变拼多多崛起原因：紧抓下沉市场商机，主打低价拼团，借力微信圈层裂变： 智能手机在下沉市场普及以及移动支付快速发展为拼多多进军下沉市场奠定基 础：拼多多成立的 2015 年中国网民已基本实现移动化，三线及以下。

3、淘宝&拼多多下沉市场 数据报告 个推大数据 2019年11月 作为互联网巨头们在2019年的必争之地，下沉市场 究竟有多大的魔力？成立仅3年就在纽交所上市的拼多 多给了我们最好的答案，今年拼多多的用户已经突破4 亿大关；电商霸主淘宝也在今年加紧布局，从聚划算到 特卖区，意在从下沉市场分得一杯羹。
11.11决战来临在即，个推大数据推出淘宝&拼多 多下沉市场数据报告，复盘这一年来两大。

4、 1 - 初生牛犊遇虎，下沉谁主沉浮？初生牛犊遇虎，下沉谁主沉浮？ 阿里阿里VSVS京东京东VSVS拼多多下沉对比拼多多下沉对比 宁浮洁宁浮洁 S1090518090002 丁浙川丁浙川 S1090519070002 证券研究报告证券研究报告| |行业专题报告行业专题报告 可选消费可选消费| |零售零售 2020年年7月月 - 2 - 摘要摘要 核心摘要：一二线移动互联网用户规模显著放缓核心摘要。

5、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金批发和零售贸易指数 2527 沪深 300 指数 3952 上证指数 2902 深证成指 10769 中小板综指 9995 相关报告相关报告 1.生鲜电商需求井喷，供应链决定供给端 胜负-生鲜电商需求井喷，供. ，2020.2.9 2.19 年 12 月社零同比+8%，全年总额同 比+8%-19 。

6、 ? ? ? ? ? S1090518090002 ? S1090519070002 2020?5? - 2 - ? ?1?9?5?%? ?1?。

7、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。
因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。
其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的。

8、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 三只松鼠三只松鼠（300783） 公司研究/深度报告 主要观点： 摘要摘要 公司公司成立成立四四年即成为休闲年即成为休闲零食零食龙头，龙头， 八年营收破八年营收破百百亿亿。
公司正在由坚果品 牌向零食品牌转型，非坚果类产品多元化扩张，线下渠道进一步拓展，利 用 IP 优势不断强化。

9、一亿的打工人为了不给国家添麻烦，选择就地过年。
短视频云拜年让祝福用不缺席许多用户采用短视频的形式拜年，其中抖音用户在春节期间短视频云拜年的数量达到了1.3亿此，同比增长11倍。
发布云视频拜年最多的省份是河南、江苏、山东。
拜年红包也采用微信红包的形式，微信红包也沾染了不少年味，就地过年的收不到压岁红包？其实不然，原年人用用微信红包装年味，让远在家乡的亲朋好友也能收到远在他乡的自己带给的一丝祝福。
因此春节期间新上架的微信红包封面高达3000万，广东是收发红包最多的省份，其次是江苏省和浙江省。
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数据来源Mob研究院：2021年春节假期大数据洞察（33页）点击下载PDF原文。

10、流量补丁流量补丁oror业态重构？业态重构？ 社区拼团系列报告之二社区拼团系列报告之二 证券研究报告证券研究报告| |行业专题报告行业专题报告 可选消费可选消费| |零售零售 宁浮洁宁浮洁 S1090518090002 王凌霄（研究助理）王凌霄（研究助理） 获取更多行业研究报告请登录h t t p :/w w w .3m b a n g .co m /h y b g .h t m l 社区团购可。

11、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 国联股份国联股份（603613） 成长之路：垂直电商拼量拓类，完善生态成长之路：垂直电商拼量拓类，完善生态图强谋远图强谋远 中小盘首次覆盖报告中小盘首次覆盖报告 杨文健杨文健(分析师分析师) 021-38674711 证书编号 S0880520080001 本报告导读：本报告导读： 依托国联资源网依托国联资源。

12、pnbsp;拼多多崛起逻辑：淘系商户外溢，依赖社交团购快速获客pp淘宝京东打击假货执行过严，大量中小商户迁移pp假货问题频发引发舆论关注，主流电商着力清退商家。
淘宝自集团上市后受假货争议，在 2015 年与工商管理局舆论战中工商总局网监司发。

13、p 根据网格仓老板调研反馈，整体上看美团对仓配的环节的人员投入更多，管理更精细化，而多多对仓配环节尤其是网格仓环节管理相对粗放，主要以罚款进行管理。
美团精细化管理主要体现为：pp 履约要求更高：美团对网格仓的履约时效错配率等方面的考核要求高。

14、农产品线上化核心在于拼购模式需求链接低流量费。
创建直连田地的供应链和物流系统，精简农产品经销成本，将本分散在田地的农户集合，在创建新型商业模式的同时帮助农业发展，在其他电商的重围中走出一条新路径。
拼购模式打破农产品销售在时间与空间上极度。

15、农产品线上化核心在于拼购模式需求链接低流量费。
创建直连田地的供应链和物流系统，精简农产品经销成本，将本分散在田地的农户集合，在创建新型商业模式的同时帮助农业发展，在其他电商的重围中走出一条新路径。
拼购模式打破农产品销售在时间与空间上极度。

16、我国互联网产业发展迅速，网购渗透率不断提高。
根据 CNNIC 数据，截至 2020 年 3 月，互联网普及率达 64.5，较 2018 年底提升 0.7 个百分点。
从区域分布看，互 联网在我国二三线以及农村地区的渗透率仍然有较大提升空间，截。

17、自始至终践行高性价比的核心策略。
小米手机于2011 年正式上市，产品的核心策略是高性价比，并非追求绝对低价的背后，是小米对于产品性能设计创新等综合品质的把控。
第一代小米手机小米 1 在系统处理器屏幕分辨率内存摄像头等核心硬件参数上可对标三星。

18、 http: 120 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深度报告 洁雅股份洁雅股份301108 报告日期：2022 年 2 月 9 日 湿巾制造湿巾制造领先企业，产能释放看点多多领先企业，产能释放看点多多 洁雅股份深度报。

19、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 TableMain 证券研究报告 行业深度 移动互联网服务 2022 年 02 月 21 日 移动互联网服务移动互联网服务 优于大市优于大市维持维持 市场表现市场表现 相关研究相关研究 1.互联网行。