丽珠集团

1、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 s 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 东珠生态（603359）深度研究报告 强推强推（首次首次） 生态湿地龙头生态湿地龙头再起航再起航，农村市场空间广，农村市场空间广 目标价：目标价：25.65 元元 当前价：当前价：16.33 元元 生态湿地龙头，生态湿地龙头，订单大幅增长订单大幅增长。
公司主营生态湿地和市政绿。

2、 证券研究报告 1 Table_Summary 报告摘要报告摘要： 国资重组，公司切入高国资重组，公司切入高成长免税赛道成长免税赛道 公司拟以发行股份和支付现金方式购买珠海免税集团 100%股权，发行价格 4.3 元/股。
以中国国旅收购日上上海、海免公司的交易方案看，对应 PE 分别为 12X、15X，假设 珠免定价参考以上案例估值区间， 则珠免的评估。

3、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 国资重组，公司切入高国资重组，公司切入高成长免税赛道成长免税赛道 公司拟以发行股份和支付现金方式购买珠海免税集团 100%股权，发行价格 4.3 元/股。
以中国国旅收购日上上海、海免公司的交易方案看，对应 PE 分别为 12X、15X，假设 珠免定价参考以上案例估值区间， 则珠免的评估价应在 85-105 亿 。

4、 行业报告行业报告 | 行业专题研究行业专题研究 1 商业贸易商业贸易 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 09 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 刘章明刘章明 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516060001 方心诣方心诣 联系人 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 商业贸易-行。

5、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 FPC 行业深度研究报告 推荐推荐（维持维持） 苹果复兴推动行业持续成长， 有望呈现双龙戏苹果复兴推动行业持续成长， 有望呈现双龙戏 珠新局面珠新局面 智能机轻薄化引领智能机轻薄化引领 FPC 创新应用，电子产业升级驱动需求高成长。
创新应用，电子产业升级驱动需求高成长。
FPC 以其 。

6、 投资评级：投资评级：买入买入( (首次首次) ) 深 度 报 告 深 度 报 告 市场数据市场数据 20202020- -0909- -1414 收盘价（元） 6.16 一年内最低/最高(元) 3.82/7.98 市盈率 36.0 市净率 2.3 基础数据基础数据 净资产收益率(%) 5.84 资产负债率(%) 58.8 总股本(亿股) 6.02 最近最近 1212 月股价走势。

7、亿美元增长了7% 。
预计到2024年，数字广告将占传统媒体广告支出的16% 。
数字扩展占户外活动总量的30% 。
传统电视的数字扩展今年相当于120亿美元，占媒体总额的8.7% 。
2.数字广告，不包括美国预计在2020年增长8.2%。
在此之前，中国经济已经连续10年保持双倍增长，包括前6年 。
根据最新数据，我们估计纯播放数字媒体的拥有者明年将占据所有广告的61% 。
3.预计2020年电视广告总量将下降15.1% ，明年将反弹至7.8% 。
数字扩展和相关媒体，今年会有7.8% 的增长，明年会有23.2% 的增长。
电视广告的份额，如果包括数字扩展的话，预计到2020年将从10年前的38% 下降到24% 。
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8、出，中美关系不会像以前那样充满对抗。
今年双方的竞争会和去年一样激烈。
5. 全球数据计算：2021年，敏感数据跨境流动的减缓或停止将打破依赖于自由流动的商业模式。
6. 网络引爆点：对网络反应的更多重视，意味着在2021年网络空间不稳定的现状将不会继续。
7. 土耳其危机：去年年底，土耳其政府勉强避免了一场金融危机，但安卡拉的解决方案只是权宜之计，不会持续到2021年。
8. 中东: 2020年低油价对中东和北非的能源生产国来说是严峻的一年，而今年会更糟。
9. 默克尔之后的欧洲：在经历了新型冠状病毒肺炎的恐怖之后的欧洲，默克尔的政治地位得以提高。
10. 拉丁美洲的使命：当他们从流行病中解脱时，拉丁美洲的国家将面临更尖锐的政治，社会和经济问题。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：欧亚集团（Eurasia Group）：2021年十大风险报告PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员需要批量下载和及时更新最新研究报告的朋友，可以加入我们的三个皮匠每日知识精选知识星球分享会，大量的中外文精品报告及各类专题资料将会优先分享到知识星球中，加入即可下载全部报告，还可根据您的需要定制各类报告。
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9、均医疗趋势比率将低于2020年报告的预测。
2021年全球平均医疗趋势为7.2% (2020年为8.0%)。
医疗趋势利率继续普遍上升，2021年平均净医疗趋势利率为5.0% (2020年为4.9%)。
全球医疗计划的特点：住院病人住院率88%；出院病人率84%；视力62%；处方药物75%；牙齿63%；预防药物68%。
雇主将继续面临组织成本增加和雇员生产力损失的可能，除非促成这些结果的可控因素得到有效解决。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：怡安集团（AON）：2021年全球医疗趋势比率报告。

10、同比增长50%。
网上购物者中有1/3的人在网上购买了美容产品。
本报告主要通过数据总结了消费者的理解。
消费者对待 youtube 视频评论、建议和教程就像对待美容顾问一样。
2019年上半年 youtube上男士美容小贴士的观看时间增长80%。
在 youtube 上和美容博主交流的消费者增长81%。
通过 youtube上的美容视频购买美容产品的消费者增长26%。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：谷歌&WPP集团&凯度集团：美容相关消费者报告。

11、，并将其作为一种手段，提供一个动态的、以事实为基础的监管环境，以测试新兴技术。
本报告利用国家案例研究和对全球金融科技沙箱运作结果的分析，着重介绍了57个国家73个独特金融科技沙箱的实施经验的益处、挑战和教训。
目的是为那些希望建立新的金融科技沙箱、或评估现有沙箱的政策制定者提供关键的见解。
这份报告详细阐述了新兴市场和发展中经济体的主要经验教训，70% 的金融科技沙箱都是在这些国家建立的。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：世界银行集团：监管沙箱的全球经验。

12、个冬季阻碍经济复苏，因此迫切需要一个新的财政刺激方案。
有了可行性疫苗的消息，我们现在可以预测后疫情时代的趋势。
预计发达经济体的经济活动在2021年第一季度仍将处于低迷状态，可能还会持续到第二季度。
但从下半年开始，活跃度将明显上升，一旦疫苗投放市场，被压抑的需求得到释放，生活开始恢复正常。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：摩根大通集团（J.P.Morgan）：2021年投资展望报告。

13、格下跌。
中低收入国家的国内生产总值增长率从2018年的4.3%下降到2019年的3.5% ，一些大型新兴市场的增长速度明显放缓。
2019年，流入中低收入国家(债务和股权)的资金总额相对于2018年的水平下降了14% 。
尽管中国主导了2019年流向低收入和中等收入国家的总金融流量，但其份额从2018年近49%的流量下降到了39%。
2019年流入中国的总金融流量下降了39%，净资产流入下降了29%，净债务流量下降了48%。
与此形成鲜明对比的是，其他中低收入国家的总体净金融流动在2019年平均增长了9%，净股本流入增长了24% ，抵消净债务流入减少了7%。
2021年国际债务统计报告提供了120个低收入和中等收入国家的全面存量和流量数据，并概述了推动2019年债务存量和资金流动的关键因素。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：世界银行集团：2021年国际债务统计报告。

14、相关者、多样性、公平和包容性、政治活动与既定立场的一致性，以及股东建议。
政策的更新反映了机构不断加强管理实践的努力，以及一些具体因素，包括：1. 可持续性相关因素对公司长期风险调整回报能力的影响；2. 公司将转变基本商业模式，以实现到2050年全球变暖温度控制在远低于2摄氏度，并达到温室气体零净排放的目标；3. 投票对公司行为影响的最新见解及其应用。
来源：原文摘自2021年企业管理期望报告。
点击下载报告：贝莱德集团：2021年企业管理期望报告。

15、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 | 公司公司深度报告深度报告 信息技术信息技术 | 互联网互联网 无评级 丽人丽妆丽人丽妆 605136.SH 新股分析 新股分析 2020年年09月月27日日 美妆代运营领军企业美妆代运营领军企业 规模及效率优势突出规模及效率优势突出 发行数据发行数据 发行前总股本(万) 36000 新发行股数(万) 老股配售(万) 发行后总股本(万。

16、经济和实现地球可持续发展目标的推动者。
许多与会者指出了太空部门带来的社会经济效益，特别是在环境可持续性方面，以及在监测和实现联合国可持续发展目标方面。
3.需要保护太空领域，以确保人类在其中的存在寿命。
太空领域本身的可持续性一直被视为一个战略优先事项，并指出其作为推动未来太空经济持续增长和取得成功的重要因素。
4.航天部门的创新正在提高传统工业的生产力。
太空经济继续创新，采用以前开发和用于太空探索的技术，并将其商业化，为包括资源、医药和农业在内的传统部门提供独特的解决办法。
5.创业精神和技术专长对该部门的指数级增长仍然至关重要。
随着太空部门日益走向商业化和建立新的商业模式，对部门内的企业家精神的投资对于将尖端技术纳入空间部门至关重要，包括将扩大全球空间经济能够服务的市场的人工智能。
6.新的国家和市场正在成为太空旅行地和受益者。
许多新兴市场正在确认太空部门投资可为其经济提供的机会，并认识到太空部门投资在从这一流行病中恢复后可带来的好处。
7.太空对于许多国家从COVID-19中恢复及其经济影响很重要。
随着COVID-19前所未有的经济影响继续在全球范围内发挥作用，太空部门将在刺激经济和开发提高生产力和效率的创新解决方案方面发挥重要作用。
这已经在大规模的全球数字化中得到了证明，因为人们被要求在家工作。
8.各种连接正在通过太空实现，在大流行期间尤为突出。
随着社会从办公室转向在家工作，全球所有行。

17、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 商业贸易商业贸易 丽人丽妆丽人丽妆(605136) 买入买入 合理估值： 40.47-48.38 元昨收盘： 25.78 元 （首次评级） 零售零售 2020年年 10月月 14日日 一年该股与一年该股与上证综指上证综指走势比较走势比较 。

18、使数百万人面临极端贫困的风险，并进一步推动3%的目标的实现。
多维贫困测量(MPM)显示，撒哈拉以南非洲地区的高度极端贫困是由于非货币方面的剥夺，如获得教育和基本基础设施。
例如，在撒哈拉以南非洲，近20%的人口生活在至少有一名学龄儿童没有上学的家庭中。
与其他地区相比,非洲撒哈拉沙漠以南地区还显示了更大的重叠在不同维度的贫困。
1990-2018年按每日1.90美元贫困线计算的贫困率趋势(按地区划分)：疫情的影响下2020年和2021年的全球贫困预测:全球极端贫困数字仅报告到2017年，这是家庭调查数据充分覆盖全球人口的最新一年。
由于家庭调查的复杂性，在国家统计部门收集数据和公布结果之间存在不可避免的时间差。
利用2017年后的国民核算增长率信息，可以预测2021年的贫困状况。
但是，这种工作涉及对国民核算增长和调查福利总额增长之间关系的额外假设。
假设:(1)只有85%的国民核算增长是通过对福利总额的调查得到的，并且(2)增长是分配中性的，因此所有家庭以相同的速度增长(等于国民核算增长的0.85倍)。
2015-2021年全球贫困率和每日1.90美元贫困线贫困人口数量预测：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：世界银行集团：2020年的全球贫困与共同繁荣影响报告：财富逆转。

19、过程中可获得的农业技术范围以及如何很好地使用这些技术时，就会出现障碍。
这种技术采用方面的信息障碍涉及到现有的农业技术和最佳生产方法、技术与当地种植条件的相关性、生产环境，包括天气，以及耕作方法对环境的影响。
2. 其次，从天气应用程序到精准农业技术，数字技术通过获取和利用有关农田和动物的颗粒数据，结合准确、及时和特定位置的天气和农业经济数据，支持农民的决策。
例如，如果土壤质量不同，那么精密农业工具可以帮助提供正确的微量营养素，提高养分利用效率，并减少投入使用(基本上避免了肥料或水的浪费)。
农业生产过程各阶段的信息需求：在农场之外，数字技术可以大幅降低农民与投入和产出市场互动时的信息相关交易成本，从而提高配置效率。
交易成本，即与买方和卖方之间的商品和服务交换相关的成本，在农业生产者的资源配置决策中起着核心作用，因此，在社会层面的资源配置中也起着核心作用。
具体来说，当市场交易成本产生的负效用大于生产者的效用收益时，就会导致市场失灵。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：世界银行集团：农业食品系统的数字化转型。

20、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。
本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
各项声明请参见报告尾页。
美妆代运营龙头上市，品牌资源美妆代运营龙头上市，品牌资源+ +技术技术 壁垒双驱成长壁垒双驱成长 丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。
丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。
丽人丽妆联结品牌方和终端消费者的重要桥梁：凭借对行业特点。

21、span style;font-size14px;font-family楷体_GB2312;colorrgb23,54,93;font-weightbold珠免收购草案出炉，span style;font-size14px;font-familyTimes New Roman,Bold;colorrgb23,54,93;font-weightbold4span styl.。

22、电气设备电气设备/电源设备电源设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 20 科华恒盛科华恒盛（002335.SZ） 2020 年 11 月 16 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/11/13 当前股价(元) 21.27 一年最高最低(元) 34.99/14.80 总市值(亿元) 98.18 流通市值(亿元) 84.01 总股本(亿股) 4.6。

23、p募投项目围绕渠道信息化和综合服务，全方位提升公司核心竞争力。
公司本次拟公开发行股票不超过 4001 万股，占发行后总股本的比例不低于 10，募资总额将根据询价结果最终确定。
资金主要用于品牌推广与渠道建设项目数据中心建设及信息系统升级项目综。

24、p募投项目围绕渠道信息化和综合服务，全方位提升公司核心竞争力。
公司本次拟公开发行股票不超过 4001 万股，占发行后总股本的比例不低于 10，募资总额将根据询价结果最终确定。
资金主要用于品牌推广与渠道建设项目数据中心建设及信息系统升级项目综。

25、根据关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知财税2015 101号，2015年11月3日生效，现行有效，但要求股转系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策按照该通知规定执行的条款自2019年7月1日废止，个人从公开发行和转让。

26、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 贝叶斯动态面板模型贝叶斯动态面板模型下的下的基金业绩基金业绩持续性持续性 学海拾珠学海拾珠系列之系列之七十七十二二 TableRptDate 报告日期：20211213 TableCompan。

27、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 基金基金可持续性可持续性评级评级的公布的公布与资金流量与资金流量 学海拾珠学海拾珠系列之系列之八十二八十二 报告日期：20220309 相关报告相关报告 1. 债券基金交易风格与市场流动性风险学海拾珠系列之。

28、2022年年3月月19日日百丽时尚招股书概览百丽时尚招股书概览时尚时尚龙头龙头，二次启航，二次启航1公司概况公司概况WWlWgX9YvZrUnMoMsR6McM7NtRqQoMoMkPoOmPiNoMoMbRmMzQwMnMnRxNoMpM。

29、双碳激发碳纤维需求，重视中国东丽组合碳纤维行业系列报告证券分析师：郑嘉伟 A0230518010002 2投资案件投资案件结论和投资分析意见从需求角度来看，行业景气度态势仍将持续，中长期增长逻辑清晰，双碳带动碳纤维需求爆发从供给角度来看，未。

30、2021 年年度报告 1 208 公司代码：605136 公司简称：丽人丽妆 上海丽人丽妆化妆品股份有限公司上海丽人丽妆化妆品股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2 208 重要提示重要提示 一一 本。