2026年社服策略

1、2投资建议及推荐标的,投资建议及推荐标的,商社估值与机构持仓进入历史底部,1,从中长期看,服务消费,新消费,出口,消费科技仍然是主线,2,未来出行,珠宝,正餐,线下零售,跨境电商,茶咖快餐有望改善,3,推荐优质成长公司与稳定红利股,OTA。

2、公司研究报告公司研究报告请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款零售社服零售社服报告日期,报告日期,2026年年05月月23日日服务消费迎政策催化,板块景气度持续修复服务消费迎政策催化,板块景气度持续修复零售社服。

3、消费端把握个护成长,制造端重视韧性标的消费端把握个护成长,制造端重视韧性标的轻工纺服行业2026年度中期投资策略姓名郭彬,分析师,证书编号,S0790525090002邮箱,2026年5月20日证券研究报告姓名吕明,分析师,证书编号,S07。

4、识别风险,发现价值请务必阅读末页的免责声明118181Table,Page深度分析,商贸零售证券研究报告批零社服行业批零社服行业2025年报及年报及2026年年1季报总结季报总结龙头业绩弹性逐步释放,聚焦龙头业绩弹性逐步释放,聚焦修复修复。

5、请阅读最后评级说明和重要声明128行业投资策略报告,纺织服饰证券研究报告行业评级中性,维持,报告日期2026年05月11日相关研究相关研究,兴证纺服,周观点,3月中国服装鞋帽零售额同比增长7,纺织服装制品出口承压,2026,04,20,兴证。

6、社会服务社会服务,证券研究报告证券研究报告行业点评行业点评2026年年3月月6日日强于大市强于大市相关研究报告相关研究报告2026年春节旅游数据点评年春节旅游数据点评20260226社会服务行业双周报社会服务行业双周报20260209服务消。

7、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20202626年年22月月2244日日黄金周点评暨社服行业黄金周点评暨社服行业22月月策略策略春节春节出行出行高景气高景气开启服务消费布局年开启服务消费布局年行业研究行业研究行业投资策略行业投资。

8、证券研究报告证券研究报告消费复苏分化,关注结构性机会消费复苏分化,关注结构性机会社服行业年投资策略作者,作者,陈彦彤,执业证书编号,陈彦彤,执业证书编号,汪航宇,执业证书编号,汪航宇,执业证书编号,聂博雅,执业证书编号,聂博雅,执业证书编号。

9、海外行业投资策略报告,社会服务行业证券研究报告请阅读最后评级说明和重要声明133行业评级推荐,维持,报告日期2025年12月15日相关研究相关研究,兴证海外社服,2025年中期投资策略,促内需基调明确,顺应新消费和上市浪潮,关注红利优质,成。

10、纺服行业年度策略,看好上游订单恢复,关注,应变求新,品牌证券分析师,汤军执业证书,联系邮箱,证券分析师,赵艺原执业证书,联系邮箱,二零二五年十二月十一日证券研究报告行业研究纺织服饰主要观点,看好上游订单恢复,关注,应变求新,品牌品牌服饰,通。

11、证券研究报证券研究报告告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号,证监许可,2009,1210号未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载行业研究行业研究轻工制造轻工制造2025年年12月月02日日轻工纺服行业2026年度投资策略推荐推荐,维持。

12、证券研究报证券研究报告告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号,证监许可,2009,1210号未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载行业研究行业研究消费者服务消费者服务2025年年12月月01日日社服行业2026年度投资策略推荐推荐,维持。

13、证券研究报告,年度行业策略报告,社会服务http,125请务必阅读正文之后的免责条款部分社会服务报告日期,2025年11月26日曙光将至,革故鼎新2026年社服行业年度投资策略投资要点投资要点区别于市场区别于市场,价格端转暖,服务消费好于商。

14、消费端把握个护成长,制造端重视韧性标的消费端把握个护成长,制造端重视韧性标的轻工纺服行业年度投资策略姓名郭彬,分析师,证书编号,邮箱,姓名吕明,分析师,证书编号,邮箱,证券研究报告年月日核心观点,核心观点,消费端把握个护成长,制造端重视韧性。

15、证券研究报证券研究报告告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号,证监许可,2009,1210号未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载行业研究行业研究消费者服务消费者服务2025年年09月月04日日社服行业2025年中期投资策略推荐推荐,维持。

16、请务必阅读正文之后的免责条款部分130行业研究,可选消费证券研究报告可选消费行业策略报告可选消费行业策略报告2025年03月02日关注情绪消费与国货崛起,精选细分品类关注情绪消费与国货崛起,精选细分品类2025年零售与社服行业年度策略报告年。

17、请务必阅读正文之后的免责条款部分130行业研究,可选消费证券研究报告可选消费行业策略报告可选消费行业策略报告2025年03月02日关注情绪消费与国货崛起,精选细分品类关注情绪消费与国货崛起,精选细分品类2025年零售与社服行业年度策略报告年。

18、社服行业社服行业年度策略年度策略,景气向上,格局改善景气向上,格局改善,本研究报告由海通国际分销,海通国际是由海通国际研究有限公司,海通证券印度私人有限公司,海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌,海。

19、社服行业社服行业年度策略年度策略,景气向上,格局改善景气向上,格局改善,本研究报告由海通国际分销,海通国际是由海通国际研究有限公司,海通证券印度私人有限公司,海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌,海。

20、年月日年社服行业风险排雷手册年度策略报告姊妹篇分析师宁浮洁邮箱电话证书编号研究助理卢子宸,张瑜晨证券研究报告行业评级,看好引言浙商证券研究所认为资本市场将,无限风光,在险峰,尾部风险化解和货币总量宽松,估值抬升先行,财政渐进加码和预期修复缓。

21、敬请参阅最后一页特别声明1核心逻辑2424年行情回顾,年行情回顾,社服整体估值分位数偏低,子板块中旅游表现强劲,年初至今,截至20241121收盘,社服板块整体涨幅为5,4,其中港股社服,11,4,表现强于恒生指数,2,4,A股社服,8,7。

22、理性投资专业融资春暖花开,挖掘与共振下的机会报告日期,年月日社服年投资策略核心观点与投资建议作者姓名汪玲资格证书电子邮箱联系人贺晓涵电子邮箱餐饮行业系列深度,知秋晓春,从英国看中国酒馆行业发展演进,餐饮行业系列深度,舌尖上的江湖,烧烤赛道复。

23、此报告仅供内部客户参考此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告证券研究报告蛰伏积力,涅蛰伏积力,涅槃槃重生重生美容护理社服零售行业美容护理社服零售行业20232023年。

24、1证券研究报告证券研究报告年度策略年度策略线下消费服务复苏国货品牌崛起线下消费服务复苏国货品牌崛起社服商贸社服商贸2022年策略报告年策略报告投资要点,投资要点,消费有望前低后高,看好线下消费服务复苏国货品牌崛起消费有望前。

25、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明TableInfo1TableInfo1休闲服务休闲服务TableDate发布时间,发布时间,20211208TableInvest优于大势优于大势上次评级,优于大势。

26、门店下沉开店提速,规模优势和多元化形成有利支撑,目前一二线城市酒店行业较为成熟扩容空间有限,三线及以下城市有望享有城镇化带来的增量及连锁化率提升双重空间,头部公司通过多品牌战略切入细分赛道,解决快速扩张下近距离开店问题,规模越大积累的资源加。

27、我们认为上市餐企2020年至今业绩纯收入端不足以反映疫情对于消费习惯的影响和各个品牌势能的变化,疫情之下,中小餐企因现金流压力和经营不善退出,大量空出点位,龙头企业享受更多租赁优惠同时加速开店,以及客单价提升之下,量价提升打开业绩预期。

28、2022年海南的边际增量来源于新增网点客流恢复旅客渗透单价提升线上销售与政策突破,2021年由于国际输入压力,国内疫情反复,春节旺季本地过节,6月的广深疫情,暑期南京张家界疫情,中秋国庆的厦门哈尔滨疫情使得海南客流大幅下滑,可以看到。

29、20年上半年生鲜超市受益疫情,20年全年同店稳健增长,百货线上化趋势冲击,百货同店增长较为缓慢,同时受新租赁准则的影响,表观收入下滑,21年Q1超市便利店开店加速,21Q1同店与19年基本持平,从恢复的速度来看,以19年Q1为基数,区域加。

30、根据海口日报最新的报道,今年年底前海口计划新增和扩建4个免税店,其中扩大面积方面包括在海口美兰机场二期扩建免税店,营业面积9千平米,计划在日月广场新增免税店面积达5万平米,同步引进增加奢侈品牌,我们认为海南承担自贸港建设的国家。

31、多台剧目率先试点,目前向演艺王国转型nbsp,pp演艺,旅游演艺行业已进入成长期末期,市场规模增速放缓,光靠千古情一台节目宋城遇到了发展瓶颈,nbsp,pp城市演艺,宋城正式进军上海,标志着公司从旅游演艺向城市演艺迈出了历史性的一步,依托。

32、疫情加速行业整合,龙头有望受益行业复苏,20年疫情对线下消费和服务冲击严重,随疫情防控有效,消费者信心恢复,服务业开启渐进式修复,旅游和人服,景气修复,坚守龙头2Q3Q21进入旅游旺季,酒店和景区有望较19年同期正增长,免税方面,出境游停滞。

33、敬请阅读末页的重要说明证券证券研究报告研究报告,行业行业策略报告策略报告可选消费可选消费,批发零售批发零售推荐推荐,维持维持,供给需求共振,线上加速,强者更强供给需求共振,线上加速,强者更强2020年年11月月13日日零售社服行业零售社服行。

34、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行行业业研研究究行行业业投投资资策策略略报报告告证券研究报告证券研究报告社会服务社会服务业业推荐推荐,维持维持,重点公司重点公司重点公司重点公司19A20E评级评级。

35、分析师,范欣悦分析师,范欣悦分析师,吴张爽分析师,吴张爽见龙在田社服欧莱雅年亚太区销售额增速达,体现国人在海外化妆品品牌购买方面仍有巨大潜力,政策引导消费回流大方向不变,政策引导消费回流大方向不变,的奢侈品购买行为发生在境外,仅,的购买行为。