锂电池设备制造企业

1、 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 04 月月 07 日日 证券研究报告证券研究报告公司公司深度报告深度报告 买入买入 （首次）（首次） 当前价： 22.72 元 鹏辉能源（鹏辉能源（300438） 电子电子 目标价： 37.50 元（6 个月） 锂电池新贵，动力消费储能多点开花锂电池新贵，动力消费储能多点开花 投资要点投资要点 西南证券研究。

2、电气设备电气设备 1 / 21 电气设备电气设备 2020 年 06 月 09 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持） 行业走势图行业走势图 数据来源：贝格数据 行业周报-德国政策进一步提升电 动车发展预期-2020.6.7 行业周报-欧洲推动全球电动化加 速，行业标准持续提升-2020.5.31 行业周报-电动车产品创新与政策 共振-2020.5.24 锂电池行业深度系列。

3、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 一、锂电设备：高毛利的非标品3 （一）锂电池电芯工作原理及三大应用场景：动力、消费、储能3 （二）锂电设备分类：前道+中道+后道5 （三）锂电设备市场规模：过去 5 年，国产锂电设备市场规模从 38 亿元增长至 180 亿元，CAGR 达 22%7 （四）锂电设备竞争格局与壁垒：锂电设备进口替代基本完成，重要单品市场份额逐渐集中8 二、下游：海外电。

4、p锂电池板块：电动工具无绳化锂电化趋势确立，公司受益国产替代加速，我们预计公司锂电池板块 20212023 年贡献归母净利润分别为 3.965.63 和 7.55 亿元。
我们选取从事电池生产的亿纬锂能欣旺达鹏辉能源天能股份作为可比公司，20。

5、p不断发力高光效领域，摆脱单一客户依赖。
公司近两年积极进行了 LED芯片业务的产品结构和客户结构优化，调整效果显著。
产品结构方面，公司从低端通用照明向大尺寸倒装高压产品，以及高光效背光等高端产品应用领域发力，不断收缩低毛利的低端照明产品的比。

6、VC供应短缺成为制约电解液产量的瓶颈因素：ppVC碳酸亚乙烯酯是常用的电解液添加剂约占磷酸铁锂电解液质量的2目前VC供货紧张，价格持续上涨，据高工锂电数据，目前VC市场价格已经上涨至20万元吨，较2020年均价15万元同比增长3360。

7、4.2盈利能力相对较优pp毛利率水平优于同行平均水平。
2019年公司毛利为14.15亿元，同比增长33.9随着负极材料行业的技术成熟和竞争加剧，20172019年行业平均毛利率在逐步下行。
20172019年，公司销售毛利率分别为36.。

8、自动化生产线数字化管理：公司拥有高度自动化的生产线，配备自动分析监视设备，实时监控所有关键参数，同时 执行SPC CPK分析和报警。
此外，全工序集成MES和ERP系统，支持信息追溯，为品质管理提供准确的基础数据。
设备领先：最早引进日韩领先的。

9、碳排放约束和高额补贴促欧洲新能源汽车快速渗透。
一方面，欧洲大力推动碳排放目标，出台了全球最严的碳排放标准，多国已出台禁售燃油车时间表规划，促使车企向电动化转型。
2021 年 7 月，欧洲碳排新政再度加码，要求到 2030 年将相比于当前 9。

10、深度绑定电池龙头企业。
公司与动力电池龙头企业签订长期供货协议，长期向三星 SDI索尼LG 化学松下以及国内的力神宁德时代等公司供货，同时，公司积极参与欧洲动力电池配套生产，将在波兰及波兰建设电解液生产项目。
公司紧抓新能源汽车发展机遇，加速发。

11、2022 年深度行业分析研究报告 目目录录3.3.封封装装工工艺艺改改进进：46804680大大圆圆柱柱落落地地，CTPCTCCTPCTC体体系系升升级级2.2.材材料料体体系系升升级级：正正极极为为核核心心，超超高高镍镍与与锰锰铁铁锂锂为。

12、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 金工金工 锂电池需求高增锂电池需求高增长长，行业持续高景气，行业持续高景气 华泰研究华泰研究 研究员 申建国申建国 SAC No. S057052202000。

13、2021 年我国动力锂电池行业信用风险展望 联合资信 工商三部 报告概要报告概要 动力锂电池是电动汽车的重要部件， 随着新能源汽车产业的发展， 近年来我国动力锂电池装机电量逐年增长，但增速有所放缓；因新冠肺炎疫情扰动，2020 年上半年我国。

14、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
1 证券研究报告 联赢激光股份联赢激光股份 688518 CH 锂电池激光焊接解决方案领先提供商锂电池激光焊接解决方案领先提供商 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投。

15、2025 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 一市场概述：电池安全日益受到重视，催生锂电涂覆高成长赛道一市场概述：电池安全日益受到重视，催生锂电涂覆高成长赛道 .6 6 1.1 涂覆材料小而弥坚，护航电池大有可为 .6 1.2 电。

16、 恩捷股份恩捷股份002812 首发报告首发报告 买入买入 2022 年 5 月 12 日 第一上海证券有限公司第一上海证券有限公司 表：盈利摘要表：盈利摘要 股价表现股价表现 资料来源: 公司资料, 第一上海预测 资料来源: 彭博 截止1。

17、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 首次覆盖报告 2022 年 05 月 16 日 德新交运德新交运603032.SH 致宏精密加持，驶入锂电池黄金大赛道致宏精密加持，驶入锂电池黄金大赛道 致宏精密：国内领先的。

18、在这份报告中，我们强调了技术迭代海外顺风和客户去功能化三大趋势，我们认为这些趋势将为中国企业带来长期的结构性机会。
我们认为无锡先导和航科处于最佳位置，我们在OW启动航科。