硅谷银行研究报告

1、2019 2019 SVB_Financial#SVBHealthcare 20192 20193 5 IPO24 201935 36 37 20193 3 2019 2018 96 IPO 20192018 A IIPO A 2019 2018 2018 /A2018/ 2019 *A * 20194 4 2019 201930IPO5613IPO FDA42% 2019IPO610 10 20。

2、层员工占比最多，二者综合占比超过整体一半以上用户量。
收支情况：收入理想，消费理性在收入上，手机银行用户主要集中在3000-10000元，占比达到67.0%，其中以5000-8000元收入居于首位；在支出占个人收入的占比重，有70.6%的用户将支出控制在收入的20%以下，具有相对理性的消费习惯。
为什么用手机银行？触发场景：业务需求，主动开通91.1%人群使用手机银行，其触发场景主要是因为“业务需求”而主动开通，而被动开通的“推荐”场景相对较少；8.9%人群拒绝使用手机银行，主要“担心安全问题”占比48.0%，其次是“没有需求”。
手机银行形象：“便利性强”正面形象深入人心在手机银行的形象中，“便利性强”占据主要位置，随着双网（互联网+物联网）的快速发展，“便利性”已成为消费者选择事物的首选，手机银行正是满足这一特点，受到广大消费者喜爱。
使用影响因素：“便利性”进一步促进手机银行用户使用手机银行便利性主要体现在“方便快捷，操作简单”和“随时随地可用”两个方面，这两个方面解决了手机银行相较于其它类型银行客户端在时间和空间上所面临的问题，进一步促进了手机银行用户的使用。
怎么用手机银行？使用频次：每周1-3次以上，使用频次有进一步提升空间大部分手机银行用户每周会使用1-3次以上，占比达到87.2%，。

3、认为，美国的科创生态圈中有一些最佳投资机会。
对创新经济回报率的偏好仍然保持强劲。
风投机构持续募资且规模史无前例，家族办公室和私募基金渴望参与其中。
海外市场和加拿大市场同样有着令人兴奋的前景，其中，加拿大市场正在奠定其在人工智能领域的领导地位。
不过，高成长公司从来都不是没有风险，越来越严格的政治和监管审查可能会放缓科技行业的增长速度。
我们倡导就美国科技巨头不受约束的权力以及来自美国以外国家拥有尖端技术等议题进行健康对话，与此同时，我们也认为创新经济正在继续前行。
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4、于风险管理方法以及痛点阐述，因此TokenInsight在后文中会将每个风险对应的相关业务进行整理和展示，以便更清晰的从业务角度分析风险、以及各个风险对应的解决方案，这里先对概念进行简单的介绍。
根据巴塞尔协议相关内容，信用风险是指银行借款人或交易对手无法按照约定条款履行其义务的可能性，一般分为两种:结算风险和违约风险。
狭义的信用风险仅指交易对手或债务人到期不能履行合约义务的违约风险。
广义的信用风险还包括交易对手或债务人信用品质变化的不确定性所引起的信用价差风险。
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部因素(包括合规风险)所造成财务损失或影响银行声誉、客户和员工的操作事件。
具体事件包括:内部欺诈，外部欺诈，就业制度和工作场所安全，客户、产品和业务活动，实物资产的损坏，营业中断和信息技术系统瘫痪，执行、交割和流程管理七种类型。
流动性风险是商业银行面临的重要风险之一，是指银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期的债务的风险。
自金融系统产生以来，流动性风险一直伴随在商业银行的整个经营过程中，成为商业银行最主要的风险之一。
区块链与银行风险管理结合应用区块链的金融场景大致有三种一需要多方机构参 与的场景、中心化系统的场景和需要第三方机构增信的场景。
第一类场景的痛点在于交易环节多、耗时耗力，。

5、创下的纪录，真中A轮投资减少了31%。
从A轮投资看，平台公司首次超过了肿瘤学公司。
跨界投资机构继续积极参与B轮夹层融资，表明他们对2020年的IPO持乐观态度。
在大型晚期阶段交易的推动下，医疗器械领域的投资实现第二年增长。
跨界和晚期阶段风险投资机构为该领域的投资增长做出了贡献，他们认为2020年该领域的IPO将继续保持强劲。
诊断工具领域的投资总体上出现大幅回落，2019年大型晚期阶段交易较少，相反，投资主要集中在A轮，尤其集中在诊断测试和研发工具领域。
健康科技领域风投支持的投资在2019年继续保持强劲，创下新纪录，巩固了其作为医疗健康行业发展最快领域的地位。
增长主要来自辅助医疗保健和医疗机构运营领域，这两个领域分别获得20多亿美元投资。
医疗健康行业退出趋势：2019年全年2019年IPO火爆，医疗健康行业赢得巨大收益2019年，风投支持生物制药公司的退出和收益勉强接近2018年的纪录。
总体来看，2018年和2019年两年的收益几乎等于2014年至2017年四年的总收益。
坚挺的夹层轮融资估值和IPO增加剌激生物制药公司纷纷上市，2019年该领域产生了50起IPO。
坚挺的公开市场创造了巨大的价格涨幅，2019年上市的生物制药公司在！PO时估值上升，上市后增势强劲，年底市值达到10亿美元的公司前所未有的达到了20家之多。
这波！PO浪潮还催生了多起对新近上。

6、视民营经济地位、重视科技创新、持续推进资本市场改革等一系列政策支持下，企业对于创新经济的未来仍抱有充足信心；被调研的中国企业中，2019年获得贷款、信用贷款的企业占比21%，低于美国、加拿大同期水平。
国内银行作为主要的融资渠道之一，在扶植科创企业上仍有很大提升空间；2020年中国科创企业对美元投资需求的预期对比2019年有所下降，但仍高于2018年水平。
这反映出企业在人民币基金投资下降的情形下，起初对于美元基金抱有的恐慌式需求逐渐退潮，企业的融资规划逐渐适应当前市场资金常态，开始从容制定融资计划；在科技创新、产业升级的背景下，科技研发成为企业的生产力，我国科创企业的研发投入也随之加大。
根据调研结果，38%的科创企业研发费用占企业营收的15%以上（此为科创板上市条件之一）；与前两年相比，本次调研中，期望被收购和保持私有的企业比例均有所提高，而对IPO上市的期待比例有所下降，从2019年的62%下降到46%；上海力压香港成为最受科创企业期待的IPO地点。
面对科创板，乐观者与谨慎者持平。
企业对科创板改革的期待主要集中在“科创企业界定”和“提升上市效率”两方面，反映出企业对于国内上市通道“透明”与“效率”的高度关注，这也呼应了科创板与注册制设立的初衷；中国科创企业对于中美贸易关系的担忧比例呈现下降趋势。
主要原因可能有两方面：经过中美连续两年的外贸拉锯战，国内企业逐。

7、2020 中小银行金融科技发展 研究报告 ? ? 金融科技的发展是在不断适应经济社会转型以及应对内 外部挑战的进程中更迭演进的。
在这一意义上， 2019年无 疑是中国金融科技发展的一个关键历史节点。
一系列具有 里程碑意义的政策制度相继出台、 一系列新技术被广。

8、机器人性能是这种相互作用中的一个关键元素。
在麦肯锡最近的一项跨行业研究中，70%的受访高管表示，他们预计到2025年，先进的机器人技术将成为一个非常重要的生产力驱动因素。
在亚洲的推动下，工业强股膨胀。
自2013年以来，工业机器人的年安装增加了一倍多。
预计这在未来四年将放缓至9%。
中国一路领先，其工业机器人库存增加了近5倍。
图1 按地区划分的工业机器人的年度安装情况风险投资和机器人的新兴框架最成功、资金充足的机器人初创公司都采用了基于风险资本家众所周知的偏好的商业模式，如经常性收入和对单位经济学的关注。
只要有可能，企业机器人公司就应该将其机器人定位为经常性运营支出，而不是一次性的资本支出。
传统上，工业机械是拥有或租赁的，而不是“订阅”。
RaaS模型将机器人系统从一次性资本支出转变为经常性运营支出。
硅谷银行数据显示，拥有RaaS模型的机器人公司将获得更高的倍数。
图2 收入与已部署的机器人相比机器人、人类和工作人员新兴的产业始于少数“农手工业”形式的熟练生产者，几乎没有自动化，因此人类参与每项任务。
随着该行业整合了更多的机器，生产力得以增长，增加了对人类劳动力的需求。
随着自动化的深入，成为劳动力的取代，就业机会开始下降。
随着时间的推移，自动化的回报可以再投资于该行业，从长远来看，有可能恢复和增加就业机会。
在美国制造业，生产率增长的时期与制造业就业机会的下降相吻合(尽管这些下降也归因于外国。

9、lp开创了一个名为基于位置的服务(LBS)的新行业。
随着GPS的应用越来越广泛，俄罗斯、欧洲和中国推出了补充系统，形成一个扩大的卫星星座，称为全球导航卫星系统。
GPS技术提供了位置和计时能力，为现代全球经济背后的复杂系统提供动力。
通信、金融和物流行业在全球同步时间下发生了变化，使现代蜂窝网络、金融交易时间戳和前所未有的全球贸易成为可能。
创新的三大支柱一、基础设施：第一颗GPS卫星原型于1977年6月从范登堡空军基地发射。
不到一年后，在陆军的尤马试验场，这项新技术进行了测试。
模拟轰炸行动使用GPS制导的发射系统进行，假设误差范围为50英尺。
在审查了实际结果后，GPS证明了比现有系统进行了200倍的改进，并成为了国防部新的指导基础设施。
从1973年到1999年，美国政府将花费40多亿美元来建造并发射前两代GPS卫星。
二、分销：分销公司共同为1978年至1999年间成立的82家公司奠定了基础，筹集了超过290亿美元的股权融资，并创建了早期应用层，使GPS成为主流。
三、应用程序：在21世纪初，GPS技术方面的一系列关键里程碑使开发人员能够构建和分发基于位置的应用程序，为消费者提供一个强大的平台来体验它们。
随后的是基于位置的服务(LBS)的诞生和寒武纪创业活动的爆发，催生了优步、廷德、杜达什和伯德等公司。
图1 寒武纪GPS应用的爆炸今日的定位随着GPS应用领域大约十年的指数级增长，这只是一个。

10、 年 至 月，全球 医疗健康创新生态圈总投资额达亿美元，其中美国以亿美元投资额（） 位居首位，其次是中国和欧洲，分别为亿美元（）和亿美元（）。
尽管新冠疫情造成金融市 场动荡，全球范围内 风投注资的医疗健康公司过亿交易达起，几乎是年同期的三倍。
在美国，年医疗科技的投资交易数量超过了生物制药（分别为起和起），但生物制药领域的 投资总额（亿美元，医疗科技领域为亿美元）仍位居第一。
在中国，生物制药领域。

11、人使用平台分析，这表明活跃电子商务的整体深度和使用是有限的，真正的电子商务是行业需要投资和改进的。
你们使用什么数字平台?第二、十年前，问到关于列表大小的问题时，平均电子邮件列表不到5000个名字。
如今，这一数字已飙升至15000多人，平均电子邮件联系人与案件制作比率为1.8:名单的卫生状况正在改善，但22%的受访者表示他们从未清理过联系人名单，这可能会对成功率产生负面影响，并可能与最近的隐私法规相冲突。
电子邮件营销的使用：电子邮件列表的大小第三、价格较高、产量较低的葡萄酒生产商拥有最好的开放和点击率，产量较高的生产商的开放利率下降了约10个百分点。
电子邮件营销打开和点击率建议零售瓶价格第四、虽然80%-90%的行业报告积极的社会和电子商务项目，数字营销的支出平均占销售额的1%至1.5%，价格较低的大酒厂比小酒厂花费略高。
社交媒体和搜索引擎营销年度支出第五、由于COVID-19迫使品酒室在2020年关闭，业主们担心俱乐部收入的可持续性，而不会刷新会员人数。
在2020年之前，吸引新的俱乐部成员一直是品酒室的关键角色。
该行业发现如何通过数字营销获得会员资格，20%的新会员通过数字渠道加入。
向前看，跟踪和推动品酒室以外俱乐部成员的增长应该是所有有俱乐部的酒庄的目标。
通过数字媒体产生的俱乐部会员资格(按案例制作)文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：硅谷。

12、 硅谷银行医疗健康行业投硅谷银行医疗健康行业投 资与退出趋势报告（资与退出趋势报告（2016 年回顾与年回顾与2017年预测）年预测） 募资和创新活动强劲，推动医疗健康领域的势头募资和创新活动强劲，推动医疗健康领域的势头 Paul Schuber Senior Associate SVB Analytics Written by: Jonathan Norris Managing Director。

13、State of the Markets Inside views on the health and productivity of the innovation economy THIRD QUARTER 2017 SPECIAL REPORT: Chinas Innovation Economy State of the Markets: Third Quarter 2017 Innovat。

14、p强劲的IPO环境，加上私人并购的上升，推动了医疗风险资本VC筹资连续第四年创下纪录。
2020年，风投融资规模远远超过2019年的纪录，新成立的风险投资基金专门用于医疗保健领域，规模达到了前所未有的170亿美元。
pp医疗保健公司的投资较20。

15、p中国的创新经济是一个惊人的成功案例，硅谷银行很自豪能成为其中的一员自1999年，我们在上海建立了第一个分支机构。
2012年，我们在这一成功的基础上，与上海浦东发展银行Shanghai pudding Development Bank合资成。

16、p随着新技术新模式和新平台的出现，全球运输业面临颠覆的时机已经成熟。
pp由于社会人口政治金融和技术力量的融合，运输业正在经历重大的结构变化。
一个新兴的移动生态系统正在弥合数字世界和物理世界之间的鸿沟，利用基础硬件人工智能和通信方面的进步。
p。

17、p事实证明，2020年是风险投资行业创纪录的一年，为该行业在2021年的起步奠定了坚实的基础。
由于第一季度的投资退出和筹资活动均超过去年第一季度业绩，该行业并未令人失望。
pp第一季度，投资者向风投支持的公司投资690亿美元，比去年第一季度投。

18、p在经历了2020年上半年几乎史无前例的收缩之后，第三季度经济增长以33.4的年化率大幅反弹。
然而，第四季度的增长有所放缓，GDP放缓至4，最终2020年全年GDP收缩了3.pp到2021年，各种疫苗的推出将有助于提高今年下半年的经济增。

19、这是在2020年3月中旬，当业界国家和世界意识到我们生活在一个更像二流好莱坞电影的环境中时提出的问题。
pp现在，在COVID19大流行一年多的时间里，我们已经回答了许多早期的问题，在这一过程中，我们发现了一些关于我们适应创造，甚至在某些情。

20、随着经济继续复苏，增长和通胀预期正在提高。
美联储fed采取了一种结果驱动的方法，将等待数据表明经济复苏是稳固的，然后再上调联邦基金目标区间。
由于前端收益率被锚定在低位，而曲线腹部及其后显著变陡，因此出现了收益率分歧。
经济复苏仍在继续，202。

21、世界各地的家族理财办公室FOs继续对投资风险资本持乐观态度。
本报告探讨FOs是如何利用风险投资机会的。
它探讨了他们投资风险的动机投资策略和绩效对于基金和直接投资而言他们如何寻找和选择交易他们在哪里看到机会他们对COVID19的反应等等。
该报。

22、运输和物流公司吸引了传统的风投，他们正在寻找能够垄断市场的初创公司，比如莱姆斯库特和伯德。
进入壁垒很高，强大的原始设备制造商OEM的存在使竞争变得很激烈，但投资者愿意利用大量现金进行竞争，这些现金是Joby Aviation以5.9亿美元的。

23、 密苏里州，堪萨斯城 华盛顿特区 明尼苏达州，明尼阿波利斯 圣保罗 密歇根州，底特律 宾夕法尼亚州，匹兹堡 纽约州，纽约市 俄亥俄州，辛辛那提 伊利诺伊州，芝加哥 马萨诸塞州，波士顿 加州，旧金山湾区 德州，奥斯汀 田纳西州，纳什维尔 北卡。

24、2021年从各方面来说对私募股权PE和风险资本VC生态系统都是创纪录的一年。
资金募集资本投入和基金储备金都超过了之前的峰值。
尽管对通胀飙升和利率上升等市场因素的担忧仍然存在，但这些因素并没有让私人资本出现减缓趋势。
受持续低利率和强劲的私募市。

25、美国经济继续复苏，第二季度 GDP 增长 6.第二季度增长由消费企业支出出口和一些政府支出带动。
随着第二季度经济的重新开放，消费被服务业的增长所带动餐厅anu在非增加耐用品。
第三季度数据可能会反映 Delta 变量的影响。
迄今为止的数。

26、2020 年，SVB Capital 和 Campden Wealth 合作创建了首个投资风险投资的家族办公室 (FO)资本(VC)。
该报告迅速成为希望扩大风险投资运营/对其活动进行基准测试的成熟 FO 以及刚刚开始风险投资之旅的 FO 的首选资.。

27、破纪录的一年后开始紧张公共市场的表现对私人市场和投资者有重要影响。
在 2021 年，公众包括一个有争议的预选赛，供应 chalin 和 priate marlcet 以一系列问题中断和通货膨胀担忧而不眨眼。
S8P 5O0 在这一年中获得了 。

28、虽然21季度的加成率是2021年所有季度中最低的，但仍超过了当时20季度80的加成率。
21季度的估值也出现了类似的趋势，略有下降，但仍创下了新的年度化记录。
2021年的早期估值规模尤其令人瞠目。
在AngelList网站上，种子期公司募集到1。