什么是绿色金融？绿色金融体系、发展模式介绍

1 绿色金融定义

G20绿色金融研究小组通过回顾20世纪社会发展历程，梳理国内外不断发展和丰富的绿色业务，以及明确绿色金融的发展目标和方向，首次提出更为广泛内涵的绿色金融概念:能产生环境正效益以支持可持续发展，将社会资本引导至绿色发展领域的金融生态系统，包括减少土壤、水和空气等环境污染，降低温室气体排放，提高资源使用效率，减缓和适应气候变化并体现其协同效应等。

2016年8月31日，中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会、环境保护部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》(以下简称《指导意见》)，对绿色金融给予了明确定义。

《指导意见》指出，“绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。绿色金融体系是指通过绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、绿色保险、碳金融等金融工具和相关政策支持经济向绿色化转型的制度安排。”

2  绿色金融体系

从交易市场与金融工具来看，绿色金融主要包括两方面：一是基于现有金融体系构建的，以绿色债券、绿色信贷为代表的金融产品；二是基于融合环境效益构建排放权交易所产生的若干金融创新。

（1）绿色信贷

绿色信贷，以促使企业降低能耗、节约资源和维护人类的长远利益为目的，将生态环境要素纳入金融业的核算和决策之中，促成金融与生态的良性循环。绿色信贷在我国绿色金融各领域中起步最早、发展最快，政策体系较为成熟。

（2）绿色保险

狭义的绿色保险指环境污染责任保险。其意义在于增强企业赔偿和修复环境污染与破坏的能力，将环境成本显性化，减少环境风险过大的投资行为。

2007年，生态环境部和原保监会发布《关于环境污染责任保险工作的指导意见》。2013年，印发《关于开展环境污染强制责任保险试点工作的指导意见》。

2015年，新《环境保护法》提出“国家鼓励投保环境污染责任保险”。《加快推进生态文明建设的意见》提出“深化环境污染责任保险试点”。《生态文明体制改革总体方案》强调“在环境高风险领域建立环境污染强制责任保险制度”，将强制性环境污染责任保险制度确定为重要改革任务。2017年，《生态环境损害赔偿制度改革方案》，要求在全国范围内试行生态环境损害赔偿制度。

（3）绿色债券

绿色债券，是为环境或气候相关收益的投资提供资金的一种固定收益证券，是绿色项目的重要资金来源。我国绿色债券包括绿色金融债、绿色企业债、绿色公司债、非金融企业绿色债券融资工具、绿色资产支持证券等。

人民银行发布《绿色债券支持项目目录》，建立发行核准绿色通道，将符合条件的绿色金融债券纳入货币政策操作抵质押品范围。发展改革委发布《绿色债券发行指引》，明确绿色债券募集资金的支持范围。

证监会发布《关于支持绿色债券发展的指导意见》，交易所为绿色公司债设立绿色通道，适用“即报即审”政策。银行间市场交易商协会发布《非金融企业绿色债务融资工具业务指引》，规范绿色债务融资工具信息披露、评估认证、资金用途和监管等内容。

（4）碳金融交易 

我国在碳金融领域起步虽晚，但发展迅速。2011 年 10 月，印发《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，批准了在北京、天津、上海、重庆、深圳、湖北省、广东省共两省五市开展碳排放权的交易试点，全国碳交易市场保持活跃，碳排放交易额呈现快速增长趋势，开发了碳债 券、碳配额托管等相关绿色金融产品，并推出如碳现货远期产品、碳互换产品等金融衍生品。截至2019年5月底，全国碳市场试点配额累计成交3.1亿吨二氧化碳，累计成交额约68亿元。

3 绿色金融发展模式

具体来看，目前我国绿色金融发展主要分为两种模式。

（1）环境风险控制型模式，要求从事金融投资的业务机构，尤其是商业银行的信贷行为，在信贷信用分析中纳入环境风险因素。此模式面向绿色金融发展全过程，以控制环境风险为目的，规范绿色金融的发展。具体表现为风险评级技术工具的进步、风险管理人才的储备和相关经验积累等。

（2）绿色资金供给型模式，要求各金融机构成立绿色金融专有机构，专业从事绿色金融产品的供给工作，例如以绿色投资为主的绿色银行、绿色投资基金、绿色债券等。此模式侧重绿色金融的供给端，即推动绿色金融的主要工具专业化。

4 绿色金融生态系统

推荐阅读：《毕马威：助力实现“双碳”目标绿色金融大有可为（82页）.pdf》

                《金融科技推动中国绿色金融发展：案例与展望（2021）（35页）.pdf》