国信证券前瞻2026年ASCO国产创新药重磅数据：科伦博泰Sac-TMT+K药一线NSCLC HR=0.35（mPFS NE vs 5.7个月），信达IBI363联合化疗ORR达86.4%，三生SSGJ-707单药cORR 67.6%/mPFS 12.4个月，泽璟ZG006治疗3L+SCLC ORR 74.

国泰海通证券深度解读降脂药物投资机遇：全球市场规模2024年343亿美元2034年481亿美元，PCSK9单抗依洛尤单抗2025年销售30亿美元（+36%）、siRNA英克司兰11.98亿美元（+60%）。Lp(a)靶向药物可将Lp(a)降低70-98%，诺华/安进三期数据预计2026H2读出。恒瑞医药、石

国信证券独家测算AI Agent驱动CPU市场从312亿到2070亿美元：CPU:GPU配比从1:8收紧至1:1，每GW数据中心CPU核心需求从3000万升至1.2亿（4倍跃升）。英特尔CEO预判配比可达4:1，黄仁勋确认Vera Rubin采用1:2。ARM服务器份额从11%升至27%，X86仍主导柜外扩

招商证券深度梳理AIDC机械设备2025年报与2026Q1业绩：美国燃机供需缺口近30%，GEV新签订单同比+48%排产至2030年，美日燃机PPI维持122-125高位。样本股年初至今平均涨幅75.7%，板块从主题驱动转向业绩兑现。卡特彼勒上调发电业务增长目标至3倍，国内发电用内燃机销量+17%、潍柴大缸

国海证券深度复盘白酒持仓十年周期：2026Q1白酒主动基金持仓回落至3.3%，接近2016年水平；两轮周期食饮持仓均跌约16个百分点，但本轮底部更高（3.3% vs 0.6%），消费基金规模从85亿增至4920亿，保险资金入市+高分红构筑更强底部。头部酒企分红率普遍超65%（茅台79%、五粮液223%），高

广发证券银行周报：跨境资金回流进入加速期，流动性格局看M2而非社融。A股银行周跌1.5%、H股银行涨1.1%，国有大行相对稳健（-0.97%）。建设银行AH溢价率从34%收窄至26%，北向资金加仓迹象明显。优质城商行2026年净利润增速预期领先（青岛银行41.6%、宁波银行18.7%）。二季度建议配置宁波银

东北证券量化研究揭秘港股指数调仓套利窗口：恒生指数纳入事件t-15至t-5累计超额收益+9.2%，信息泄漏显著；恒生科技指数剔除后t+63超额收益+17.31%，历史胜率约65%，左侧配置价值突出。可选消费与信息技术持续吸纳权重，内房与传统金融加速退场。成分股调入调出事件中如何构建超额收益策略？内附分行业C

中泰证券深度解析玻璃基板产业化元年投资机遇：CoWoS硅中介层成本超100美元、占封装成本过半，面板级封装面积利用率从45%提升至81%、成本下降10-20%；玻璃基板介电损耗低有机材料一个数量级，支持2m以下布线。TSMC CoPoS 2026年试验线启动，Intel Glass-Core已展示实物样品。

方正证券深度解读AI内容产业重构：供给端全品类AI内容已跑通（AI音乐日产量7.5万首、占全网44%），但需求端有赖苹果Glass等新硬件催生消费新范式。数字世界评价体系从“流量至上”转向“权限至上邀请为王”，分发与转化效率取代内容本身成为胜负手。2026Q3传媒行情有望随Glass官宣启动，内附选股四象限

国泰海通证券深度解析人形机器人核心零部件：减速器/丝杠/电机/传感器占整机成本超50%，谐波与行星为主流、摆线针轮为迭代方向，行星滚柱丝杠承载力为滚珠3-6倍。轴向磁通电机效率超96%有望替代径向方案，轻量化镁合金+PEEK推动头部机型降至35kg。产业链降本与量产突破在即，内附核心标的梳理。