批发零售行业

1、互联网与 SLL 协议等技术的发展驱动电子商务兴起.互联网大幅提升了信息的流通效 率.1994 年 Netscape网景发布了带 SSL 加密功能的浏览器,解决了账号密码 银行支付等数据加密问题,电商行业得以兴起,同年中国正式接入因特网。

2、餐饮企业提价的核心能力来自品牌壁垒:pp餐饮龙头企业具备提价能力,客单价增长略高于 CPI 增速.20162020年海底捞九毛九呷哺客单价 CAGR 分别为 3.95.76.9,太二20182020 年客单价CAGR 为3.1,因此龙头餐。

3、2.3. 反垄断后第一战,猫狗抖快与多多都在发力pp补贴力度持续加码,品牌势能更受重视,运营和服务能力是决胜关键. To C 端补贴在持续加码,天猫补贴金额超100 亿,将上新 140 万个SKU参加,25 万品牌参与,是去年的 2.5 。

4、互联网增量市场的争夺进入白热化的末期,竞争激烈程度加剧.2020 年国内移动互联网 MAU 超 11.5 亿,移动网民增长已达瓶颈.巨头对单 个新增用户争夺的费用成本也逐渐攀高,获客难度越来越大.货币宽松后财富分化加剧,消费人群本身存在 。

5、自建物流显著改善了物流时效,是京东最坚固的护城河.电商兴起之初社会化物流的效率较低,送达速度相对较慢.京东集团自2007 年开始自建物流,大幅提升了配送速度,显著提升了消费者对快的满足度.截止 2020 年底,京东物流运营仓库数量超 90。

6、物流系统保障高效运营:高周转低成本高ROEIT 系统仓储物流系统建立高效运营的护城河.在名创优品看来,如果说店铺是外表,商品是灵魂,那么仓储物流和IT 系统则是神经和大脑.名创优品的店铺大多在200 平米左右,而且外仓很小,店铺的平均库存一。

7、电商竞争范式变革:从抢红利到拼效率1. 平台电商信息中介属性更强,优势来自需求侧规模效应履约一直以来都不是中国平台型电商的核心竞争力.中国电商一直以来的核心竞争力是需求侧规模效应网络效应,而非供给侧的规模经济.中国占据主导地位的平台型电商的。

8、从珠宝消费规模看,人均 GDP达到5000美元是珠宝消费的标志性拐点.由于珠宝产品的非必需品属性,美国的珠宝消费和经济周期高度联动.以 1970 年为拐点,此前人均珠宝消费在经济复苏的背景下开始缓慢增长,但直到 1970 年人均 GDP 达。

9、Charles Colvard布局培育钻石,发力中高端消费.全球最知名的莫桑石珠宝商 Charles Colvard 于 2020 年 9 月推出 Caydia 拓展至实验室培育钻石市场,作为莫桑石产品市场的有效补充.Caydia 仅提供 。

10、从中长期视角看,市场而非监管,是超额垄断收窄的核心原因,反垄断是促进了竞争和博弈的进程.一个被普遍接受的观点认为,监管与舆论压力是平台放缓提价频率及降低提价空间的原因,认为平台是受行政与舆论的直接压力不敢涨价.我们认为,短期的监管压力是货币。

11、内容电商通过新的场景降低筛选成本,转换率更高.内容平台做电商其实是完成从种草到购买的闭环,通过新的信息流传递形式,降低了一部分筛选和决策成本,所以决策链路短,具有冲动性消费的品类转化率更高.引流效果带来更多广告主品牌方合作机会,供给侧的资源。

12、 美妆护肤:今年双 11 美妆护理依然是广告主重点爆品品类,同比 99.3,其中细分品类以面部护肤爆品为主,大力广告投放带来淘系美妆护肤在该月底销售额回调,仅截止 11 月 9 日数据,美妆护肤品类销售额环比750.77,销量215.72。