浓香型

1、万联证券 请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告 食品饮料食品饮料 五粮液三问三答:浓香酒王五粮液三问三答:浓香酒王,再铸辉煌,再铸辉煌 买入买入首次 五粮液五粮液000858000858首次覆盖首次覆盖报告报告 日期:2020 。

2、重约为8;市场规模1550 亿元,占比达到27;利润端,酱酒的占比达到40.2020年酱香型企业收入稳定增长,贵州茅台在2020年营业总收入约977 亿元10,稳定增长.其中在初级酱酒企业中,贵州习酒20年收入103亿元比往年增长了29,而。

3、133 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深 度 报 告 ST 舍得舍得600702 报告日期:2020 年 12 月 31 日 品质之上是老酒,浓香老酒属舍得品质之上是老酒,浓香老酒属舍得 ST 舍得深度报告 tabl。

4、UDAwMDE3MDY3NTIwMjAxMjMxMTcxMTA2 133 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Tablemain 深 度 报 告 ST 舍得舍得600702 报告日期:2020 年 12 月 31 日 品质之上是老酒,浓香老酒。

5、本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要: 浓香鼻祖尽享天时地利人和浓香鼻祖尽享天时地利人和 天时:天时:泸州老窖源自明代万历年间的酿酒糟坊,历史渊远,也是中国唯一蝉联五届评酒 会的浓香。

6、复杂的生产工艺和较长的生产周期,赋予了酱香型白酒的稀缺性基因.pp相对于其他香型的白酒,酱香白酒的生产工艺耗时最久,工艺最复杂,并且出酒率最低.酱香白酒复杂的生产工艺较长的生产和存放周期较低的出酒率和口味的独特性为酱香白酒赋予了天然的稀缺。

7、价格带主要集中在超高端和次高端,未来高端次高端有望实现快速发展.目前酱酒主要有四个价格带,其中 2000 元以上的超高端价格带,拥有 900 亿左右的市场份额,该价格主要有飞天茅台以及青云郎等产品,茅台占据了绝对的市场份额;未来有望形成 。

8、中国白酒酿造和文化源远流长.中国白酒是利用含淀粉质的粮食谷物为主要原料,以曲酒母为糖化发酵剂,经蒸煮发酵蒸馏而制成的含酒精饮料.白酒在我国拥有长达数千年的酿造历史,与白兰地威士忌伏特加朗姆酒和金酒并称为世界六大蒸馏酒.pp白酒香型来于全国。

9、中国白酒酿造和文化源远流长.中国白酒是利用含淀粉质的粮食谷物为主要原料,以曲酒母为糖化发酵剂,经蒸煮发酵蒸馏而制成的含酒精饮料.白酒在我国拥有长达数千年的酿造历史,与白兰地威士忌伏特加朗姆酒和金酒并称为世界六大蒸馏酒.白酒香型来于全国评酒会。

10、产能布局一马当先,静候时间兑现价值.本轮白酒复苏以来,随着消费者对白酒认知的成熟和辨别力的提升,品质突出的优质酒越发受到消费者青睐,具有优质产能的酒企能够抢占发展先机.对于浓香型白酒企业而言,高端酒产量主要依赖于窖池的数量和窖龄.从 195。

11、高端白酒增长确定性高,未来五年市场规模年 CAGR 有望维持 15左右.价盘上,预计高端白酒价格年复合增速维持在 56,高端白酒在居民可支配收入提升过去三年年复合增速为 8供需紧平衡高端白酒扩产慢的双重作用下,整体增速与经济增速相仿.量盘上。

12、中产阶层及以上群体崛起,消费结构升级,高端白酒迎机遇.随着我国经济发展,人均可支配收入持续增加,中产阶级及以上人群不断壮大.2020 年,在疫情影响下,我国人均可支配收入为 32189 元,仍保持 4.74的增长.20162020 年,我国。

13、 第第一一www 盈盈利利资料来截截止止收收入入净净利利每每股股市市盈盈每每股股股息浓香浓香王王 白酒白酒行行现出了裕家庭数五粮液等行业结构他中小酒的高景气五期间势预计将 公司公司核核稀缺优垒,也是行二次进行全方价值回归酒的长期司的市场 管。