什么是集中撮合交易？

集中撮合交易（Centralized Matching Trade）是一种中央控制的交易形式，它将交易者的买卖订单归纳出一个订单簿，来满足交易者的买卖需求。下文将从四方面讨论集中撮合交易。



一、类型

集中撮合交易一般由传统的加工流程形式进行，如场外市场（OTC），拍卖市场和市场交易员。场外市场（OTC）是未在交易所挂牌交易的证券交易亦即两方可以直接发出买卖订单，双方可以直接联系进行交易。拍卖市场将许多买家和卖家召集一起，然后让买家竞价而卖家则说出价格，买方和卖方均有机会获得最优价格。市场交易员可以聘请全权代表包括买家或者卖家的全权代表，它有一个健全的交易程序，即代理交易者为买家和卖家建立买卖订单，市场交易员收取代理费从中获利。

二、合作者

集中撮合交易要求其参与者有一个内在的友好关系，在纯买卖关系中双方都会合作正常交易，只有双方都愿意采用这种模式合作才能交易险流程的进行。另外，集中撮合交易还不仅限于双方参与，还可以有三方和多方参与，将合作者变为多个集合，有利于买家和卖家的精确匹配，达到双赢。此外，合作者还会存在供应商和需求方，在这种情况下，交易所会收取手续费，以维持市场稳定运行，并确保参与者不受到损害。

三、运作模式

集中撮合交易的本质是由一个中心双方进行对接，来满足双方的买卖需求，中心承担着重要的协调作用，它是所有参与者的权威，包括买家和卖家，它保护双方的利益，买家下单买入时，只要有卖家接受，就会有买入的订单，卖家下单卖出时，只要有买家接受，就会有卖出的订单，通过中心的协调，让买卖双方达成交易，来实现满足客户需求。

四、风险控制

集中撮合交易会存在一定的风险，一方面，双方的订单可能会出现不一致的情况，如果买家上调价格，卖家坚持原来价格未改变，则会出现价格不一致的情况，从而失掉交易机会。另一方面，未被纳入中心的订单可能也会干扰市场的正常运行，这种情况下，参与者可能会遭受损失，因此，中心负责对每个订单的检查，确保订单的合法性，以及让参与者能够安全有效地完成交易。

总结来说，集中撮合交易是一种中央控制的交易形式，其交易特点是双方合作以实现满足客户需求，参与者可以是多方，也有若干风险，需要中心对每一笔订单进行检查以确保订单的合法性，维护交易安全有序。