2026年乘用车报告合集（共50套打包）

1、证券研究报告行业研究汽车整车 汽车整车专题报告 1 / 21 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 疫情之下疫情之下乘用车乘用车还能复苏吗？还能复苏吗？ 增持（维持） 投资要点投资要点 疫情疫情爆发爆发前乘用车前乘用车处处在在周期何位置？周期何位置？ 传统车需求已经过了最差阶段，正处于周期交替阶段，弱复苏迹象已经传统车需求已经过了最差阶段，正处于周期交替阶段，弱复苏迹象已经 显现。显现。2015/10-2017/12 购置税补贴带来的透支效应+经济下行影响+房 地产挤出效。

2、远东传动（002406）公司深度报告 2020 年 04 月 20 日 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：强烈推荐强烈推荐（首次首次） 报告日期：报告日期：2020 年年 04 月月 20 日日 目前股价 5.52 总市值（亿元） 30.97 流通市值（亿元） 22.95 总股本（万股） 56,101 流通股本（万股） 41,571 12 个月最高/最低 7.11/4.76 分析师：孙志东 s1070518060004 021-31829704 联系人（研究助理） ：刘欣畅 S1070119070020 0755-83515597 联系人 （研究助理） ： 刘佳 S1070118030025 021-31829693 数据来源：贝格数据 商用车传动轴龙。

3、/ 20112014 SUVH6 SUV 2015 20162017 SUV 2018 2018H22019H1 SUV i-pilot ASP 2020-202344.77 55.3667.90EPS0.490.600.74 19.9816.1613.18“” 2018A 2019A 2020E 2021E 2023E 99,230 96,211 95,642 108,634 119,668 (+/-)% -1.92% -3.04% -0.59% 13.58% 10.16% 5,207 4,497 4,477 5,536 6,790 (+/-)% 3.58% -13.64% -0.44% 23.65% 22.64% 0.57 0.49 0.49 0.60 0.74 9.87 18.06 19.98 16.16 13.18 0.98 1.49 1.52 1.39 1.26 (%) 9.91% 8.27% 7.60% 8.59% 9.53% (%) 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% () 9,127 9,127 9,177 9,177 9,177 2020/。

4、请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业行业研究报告研究报告 汽车汽车行业行业 20202020 年年 5 5 月月 3 31 1 日日 疫情影响逐步消退疫情影响逐步消退 乘用车乘用车销量缺口有望销量缺口有望 Q Q2 2 回补回补 汽车汽车行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点核心观点 核心观点核心观点 乘联会发布 2020 年 4 月乘用车产销数据：当月产量 152.2 万辆，同 比-5.6%、环比+56.0%；批发销量 150.0 万辆，同比-3.6%、环比+49.8%； 零售销量 142.9 万辆，同比-5.6%、环比+36.6%。 （一）（一）复工复产效果良好，销量拉。

5、请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持） 报告日期：报告日期：2020 年年 05 月月 12 日日 分析师：孙志东 s1070518060004 021-31829704 联系人（研究助理） ：刘欣畅 S1070119070020 0755-83515597 联系人 （研究助理） ： 刘佳 S1070118030025 021-31829693 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 2020-04-03 2019-09-03 2019-09-03 目前行业处于“四重底”状态，建议超目前行业处于“四重底”状态，建议超 配乘用车产业链配乘用车产业链标的标的 汽车汽车行业疫情过后投资策略行业。

6、- 1 - 本报告的主要看点本报告的主要看点： 1. 考虑“新冠”疫情影响对 乘用车一季度短期产销进 行测算。 2. 通过“非典”对乘用车影 响复盘和近期乘用车行业 供需库存波动及行业现状 分析，测算疫情对乘用车 全年终端销量的影响。 3. 参考历史数据测算疫情对 乘用车、零部件企业全年 营收、净利的影响。 陈晓陈晓 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130520020002 何凯易何凯易 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130519100002 短期产销受压制，中长期短期产销受压制，中长期刺激需求刺激需求 基本结论基本结论 供给端受明显。

7、新能源乘用车如何夯实100万辆根基？ 20202025年中国新能源乘用车结构优化洞察报告 报 告 撰 写 周 丽 君 李 懿 欣 易车研究院首席分析师 易车研究院行业分析师 前 言 近几年乘用车大盘一直是“风雨飘摇” ，再加2020年初新型冠状病毒疫情一折磨，没准今年来个断崖式下滑。 大家自然更关心之前增长势头一直不错的新能源，能否继续风景独好。 基于补贴退出、双积分执行、潜在用户增多等多重因素考量，我们总结了20202025年新能源呈现的八大趋 势：竞争机制市场化、参与主体多元化、新车投放高端化、产品实力品质化、车型定价亲民化、渠道建。

8、证券研究报告 海外电动化雄心万丈，LG化学金线闪耀 新能源乘用车需求分析深度报告之三 分析师：朱玥（ S0190517060001 ） 研究助理：曾英捷 团队成员：刘思畅 陶宇鸥 王吉颖 报告发布日期：2020年01月08日 2 与市场认知不同之处 一、新能源汽车市场放量四大要素：性价比（购置成本低于同级别燃油车）、充电基础设施、车型、品牌效应，挪威最为 典型。 1、我们选取挪威畅销电动车型电动版高尔夫为例，发现在实际消费者的购置成本上，燃油版已经显著高于电动版，与此同时，挪威车 桩比虽然不高，但人口集中，充电便利，两要素共振，使得挪威。

9、-1- 证券研究报告 2020 年 03 月 09 日 电气设备电气设备行业行业 CTP 降本增航，助降本增航，助 LFP 渗透续航渗透续航 500km 以下乘用车以下乘用车 电动车产业链技术研究专题系列之一电动车产业链技术研究专题系列之一 行业专题研究行业专题研究 开文明（分析师）开文明（分析师） 021-68865582 证书编号：S0280517100002 证书编号：S0280119120005 CTP 技术技术“化繁为简” ，“化繁为简” ，省去省去电池包的电池包的模组环节模组环节 常规电池包采用单体电芯模组电池包的多层级成组方式， 该方式会降低 电池包的空间利用率。CTP 技术。

10、1 1 ? 2020s? ? Facing?2020s:? Lead?the?Evolution?of?Chinas?Passenger?Vehicle?Market? ? 2 向 2020s：把握中国乘市场的转型期 2 ? 2020 ?务? 1900 ? ? ? ? 2018 ? ?映? CR10 ? ? 2019 ?映? 91%? 2016 ? 6 ? 2015 ? ? 2014 ? 9% ? 2019 ? 6.3%? ?务?去? ?映 ?25-29 ? 2016- 2025 ? -4% ?映? ? ? ?去? 2025 ? 2000 ? ?告? ?2019-2025 ? ? 35% ?野? ?映? ? ? 3 向 2020s：把握中国乘市场的转型期 3 ? ?去。

11、0?)?(? ? ?9? ?%?1?9? ?%?%? ?23?9?0? ?54? ?1? 9?-?23?1? ?1? ?1? ?6?87?.? ? ? ? ? ? 04 ? 02 ? 01 ? 03 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? -?-? 2009-2018?2?7? ? ?0?-? ?1?-?2?4?-?4?%? ?%?%?%?2?4?9? ?%?2?8?7?65? ?0?0?3?.? ?8? ?1?- ? ? ?8?3? ?1?0?-?2? ?8? ? ? 。

12、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020.01.09 乘用车市场中期展望：需求潜力仍在乘用车市场中期展望：需求潜力仍在 整车专题报告之乘用车篇整车专题报告之乘用车篇 吴晓飞吴晓飞(分析师分析师) 石金漫石金漫(分析师分析师) 徐伟东徐伟东(分析师分析师) 0755-23976003 010-59312859 021-38674744 证书编号 S0880517080003 S0880517110001 S0880519060002 本报告导读：本报告导读： 中国汽车销量正在经历增速换档期中国汽车销量正在经历增速换档期，中期看乘用车的潜在需求仍然很大，中期看乘用车的潜在需。

13、 ? ? ?0? ?8?.? ?1?3? ?V?%? ? ?V?5? ? ?U0?9V?-?2?S? ? ? ? ? ? ?%?(? ? ? ?(?0?3? ?(? ?(?0?3?48?(?7? ?2?9?0?5? ?1?6?(?5-? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?% ? ? ?( ? ? ? ?(? ?(? ?(? ?(?0?3?.? ? ? ?5?2?%1.?0 ? ? ? ? ? ? ? ?%? 2019?0?3?(?) ? ? ? ? ? ? ? ?5?6? 2019?.? ?%? ?2?/?0。

14、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 周周 报报 证券研究报告证券研究报告 汽车汽车 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 评级 上汽集团 买入 华域汽车 审慎增持 拓普集团 审慎增持 长安汽车 审慎增持 三花智控 审慎增持 长城汽车 审慎增持 相关报告相关报告 国产 Model 3 降价，未来上量 可期2020-01-03 首批国产 Model 3 开启交付， 未来上量可期2019-12-30 国产 Model3 生产成本降低了 多少？2019-12-29 分析师： 戴畅 S0190517070005 赵季。

15、行业深度研究 | 汽车 西部证券西部证券 20202020 年年 0606 月月 0707 日日 。 “自主”逢秋悲寂寥，我言秋日胜春朝 乘用车的“供给侧改革”机会讨论 证 券 研 究 报 告 行业深度研究 | 汽车 西部证券西部证券 20202020 年年 0606 月月 0707 日日 行业评级 中配 前次评级 中配 评级变动 维持 近一年行业走势近一年行业走势 相对表现相对表现 1 1 个月个月 3 3 个月个月 1212 个月个月 汽车 3.54 -8.19 8.00 沪深 300 1.95 -3.32 12.25 分析师分析师 王冠桥王冠桥 S0800519100001S0800519100001 雷肖依雷肖依 S0800519060004S0800519060004。

16、从从汽车业财报看行业趋势与投资机会汽车业财报看行业趋势与投资机会乘用车乘用车篇篇 平安证券平安证券股份有限公司股份有限公司 2020年年5月月12日日 证券分析师证券分析师 王德安王德安投资咨询资格编号投资咨询资格编号：S1060511010006 S1060511010006 曹群海曹群海投资咨询资格编号：投资咨询资格编号：S1060518100001S1060518100001 邮箱：邮箱：CAOQUNHAI345PINGAN.COM.CNCAOQUNHAI345PINGAN.COM.CN 行业评级行业评级 汽车及零部件汽车及零部件中性中性（维持）维持） 证券研究报告证券研究报告 投资投资要点要点 疫情影响逐步消。

17、0?(?)? ? ? ? ?7?1?1?7?3 ?3?7? ?7?7?-?07?%?8? ? ?7?9?3?7?7? ?3?%?7?3?%? ?7%?7%?-?1? ? ?2? ? ? ? 04 ? 02 ? 01 ? 03 ? ? ? ? ? ? ? ?%? ? ? ?(? ?)? ?(?)?%?( 2007-2018?4?7?0? ?-?0?2%?1? ?4?0?1?7?9?2?(? ?(?(?(?)?4?0?54?6?8? ?3? ?-?%?5?.?(?5?2?4?7? ?1? ? ? ? ? ? ? ?02?14?8?% ?1? 。

18、 ? 12345 ? ? 9?9-15?15-25?25-35?35? ?1? ?2? ? ? ?“?”0?1? ? ?2?9? ? “?”? “?”?1?2? ?9? ?0?“?”?1? ? ? ? ? ? 01 ? 02 ? 04 ? 03 ? ? ?0?1?-2? 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 20142015201620172018 2014-2018?7? 35?6?(?) 25-35?(?) 15-25?(?) 9-15?(?) 9?6?(?) ?7?-7?.7?7?4? ?6?2?-?3?7?6 ?8?6?7。

19、2019 年下半年年下半年我国我国乘用车乘用车行业行业信用风险信用风险展望展望 联合评级汽车行业组联合评级汽车行业组 一、行业现状 2018 年年下半年下半年以来，以来，我国我国乘用车销量增速持续乘用车销量增速持续下降下降，市场行情低迷，市场行情低迷；按车型来看，轿按车型来看，轿 车、车、MPV、SUV 和交叉型乘用车市场份额基本保持稳定和交叉型乘用车市场份额基本保持稳定；从新能源乘用车来看，虽然销量从新能源乘用车来看，虽然销量 增速下增速下降降但仍保持高速增长。但仍保持高速增长。 2018 年下半年以来，受中美贸易战、宏。

20、1 新能源乘用车普及路线图新能源乘用车普及路线图 用户维度：用户维度：1 1）营运端）营运端，出租车和网约车已实现三年平价，但几大痛 点尚未解决，大规模主动替换预计在 2023 年及以后，但短期在地方政 策和补贴等带动下会实现阶段性高增长。2 2）家庭端）家庭端，长日均行驶里程 的长尾用户率先普及，日均里程 80km（占比 5.1%左右）的用户，15 万元以下的中低端车型 2021 年有望率先实现三年平价， 日均里程 40km （占比 36.7%左右） ，PHEV 车型 2021 年有望率先实现三年平价。核心 是看 40km 日均行驶里程（累计占比 36.7%）三年平。

21、(?)? ? ?8? ?1?3?1? ?1?2? ?“?” ?“?”? ?0?0?0?“?”?“? ?”?1? ?-? ? ? ? ? ? 03 ? 02 ? 04 ? 01 ? ? ? ?*? ?2?1?*?8? ? ?8?8? ?=? ?/?0?8?/? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?/? ? ? ? ? ? ? ? ? ? /? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 。

22、消费升级是场“虚假繁荣”，车企急需回归原点 中国乘用车“收入分化”洞察报告(2019简版) 前 言 以往我们也主张中国车市存在大规模的消费升级趋势，但去年下半年以来，中国车市的急速恶化 让我们开始怀疑自己的判断，尤其2019年一季度多数豪华品牌营收与利润的大幅下滑，迫使我们重新 审视自己的思考。 我们不否认车市存在消费升级现象，但认为目前表现的主体是车市分化，主要取决于中国社会贫 富分化的扩大。不过两者同样表现为“价区上探”，很容易让车企把车市分化误以为消费升级，并基 于此制定一系列激进战略，结果事与愿违，诸如中。

23、亿欧智库 Research of NEV Depreciation Trend 2019 研 究 报 告 Copyright reserved to EO intelligence, August 2019 2019新能源乘用车保值率研究报告 2019年上半年，中国新能源乘用车销量达到 57.7万辆，同比增长65.9%。相较于前几年低 开高走、后期发力的趋势，销量在今年呈波浪 状上升，体现了市场在后补贴时代对新能源产 品的认可。世界范围看，今年1-5月，中国新 能源乘用车在全球市场份额占比高达53%，是 历史最高水平。新造车势力如蔚来、威马、小 鹏等均在今年实现成规模的交付，传统自主车 企如比亚迪、吉利、北汽等利用自身产。

24、 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 。

25、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 电气设备电气设备 强于大市 强于大市 维持 2020年03月15日 （评级） 分析师 王纪斌 SAC执业证书编号：S1110519010001 分析师 马妍SAC执业证书编号：S1110519100002 氢能源系列报告六：全球燃料电池乘用车产销量及发展前景分析氢能源系列报告六：全球燃料电池乘用车产销量及发展前景分析 行业专题研究 摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 这篇报告回答了有关全球燃料电池乘用车的四个问题：产品如何？销量如何？售价如何？发。

26、中国乘用车“用户年龄”洞察报告 (2019版) 前 言 过去十年，随着人口庞大的二十多岁购车用户的大量增加，“年轻化”几乎是所有主流车企的核心战略，但未 来十年，随着之前二十多年用户纷纷过三十岁，以及人口数量同样庞大的四十多岁购车用户纷纷过五十岁，广大车企 思考重心得加速转向“消费升级”、“高龄化”等新购车需求。 2003-2017年中国46岁及以上“高龄人口”数量占比由30.68%飙升至40.21%，25岁及以下“年轻人口”由 35.04%下滑至28.36%，“高龄人口”与“年轻人口”占比一路此消彼长，且前者强势反超后者。该趋势直接作用于 车市。

27、车企一定得学会“吃软饭” 中国乘用车“女性用户”洞察报告(2019简版) 前 言 目前中国车市越发艰难，继2018年终端销量同比下滑7.75%，2019年一季度继续下滑5.52%。其 中女性用户贡献小幅增加，2013-2018年女性占中国乘用车终端私人销量比例，由27.87%小幅升至 29.98%，越发接近30%。 女性不仅对中国车市贡献小幅增加，而且消费质量十分突出。2018年女性用户贡献比例从中国品 牌到海外普通品牌再到豪华品牌依次为22.80%、31.18%、44.07%，呈现“品牌越高端女性用户占比 越高” 的鲜明特征。该现象不仅部分揭秘了近几年豪华品牌快速上量、海。

28、如何角逐“后合资时代” 中国乘用车股比放开洞察报告 发布时间：2020年4月21日 报 告 撰 写 周 丽 君 李 懿 欣 易车研究院首席分析师 易车研究院行业分析师 前 言 目前绝大多数车企正忙着布局新四化、应付双积分、撰写“十四五规划” 等，但放开股比的影响 可能比上述任何一个项目或概念都要大。 放开股比调整的仅是个数字，即由之前外资控股不得超过“50%”调整至“100%”，但这个小小 的数字，足以牵一发动全身，改变整个中国车市的游戏规则：主导力量由政策转向市场，企业命运由 自由竞争决定；市场机制由重点支持国有车企转向平等竞争。

29、1 报告编码19RI0558 头豹研究院 | 汽车系列行业概览 400-072-5588 2019 年 中国乘用车行业概览 邮箱： 张继靓 汽车系列行业概览2019 年中国汽车发动机行业概览 汽车系列行业概览2019 年中国汽车安全气囊行业概 览 汽车系列行业概览2019 年中国汽车油箱行业概览 相关热点报告 分析师 汽车研究团队 行业走势图 乘用车是设计目的和功能主要用于运载乘客及其随 身行李或临时物品的汽车，其座位不超过九个。根 据乘用车的使用用途， 可将其分为基本型乘用车 （又 称轿车） 、 多用途车 （MPV） 、 运动型多用途车 （SUV） 、 专用乘用车和交叉。

30、证券研究报告行业研究汽车 汽车专题报告 1 / 16 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 再论乘用车复苏之逻辑再论乘用车复苏之逻辑 增持（维持） 投资要点投资要点 至至 7 月产批同比增速连续月产批同比增速连续 3 个个月为正月为正，零售同比增速首次转正零售同比增速首次转正。随国内 疫情逐渐被控制，汽车消费逐步进入复苏轨道。产销层面 Q2 产批零陆 续转正， Q2 整体产量/批发/零售销量同比+4.73%/+1.26%/-15.06%。 细分 月份来看，5 月产量/批发销量同比均转正，6-7 月产。

31、乘用车行业景气监测乘用车行业景气监测 2020年10月15日 汽车和汽车零部件汽车和汽车零部件 强于大市强于大市（上调上调） 证券研究报告 王德安投资咨询资格编号 S1060511010006 021-38638428 曹群海投资咨询资格编号 S1060518100001 021-38630860 CAOQUNHAI345PINGAN.COM.CN 李鹞一般证券从业资格编号 S1060119070028 LIYAO157PINGAN.COM.CN 目录目录 汽车累计销量降幅收窄至汽车累计销量降幅收窄至7%7%以内，以内，9 9月月SUVSUV销量创同期新高销量创同期新高 新能源乘用车：多元化发力，新能源乘用车：多元化发力，9 9月销量同比大增月。