2025年磷酸铁锂正极材料报告合集（共32套打包）

1、公司通过布局“纵向提升，横向循环”的商业规划及携手宁德时代打造未来钛白粉、磷酸铁锂龙头。磷酸铁、水溶性磷酸一铵(横向循环)：主要方式为将钛白粉生产过程中的副产品(即废硫酸、硫酸亚铁等)为基础实施循环生产，其中，“年产50万吨水溶性磷酸一铵(水溶肥)资源循环项目”为“废酸循环”部分，可以消纳钛白粉生产过程中的废硫酸和酸性废水，以及工业园区内的液氨;“年产50万吨磷酸铁锂项目”为“亚铁循环”部分，即前述“废酸循环”的产品水溶性磷酸一铵与钛白粉生产过程中的硫酸亚铁反应生产磷酸铁，再利用磷酸铁、碳酸锂和有机碳源经。

2、部分公司已开始产业化尝试。国内外厂商相继推出 LMFP 产品，台湾地区的宏濑科技于2014年是全球第一家量产磷酸锰铁锂的公司，已成功推出第三代LMFP产品G3。而宁德、比亚迪、国轩、天能等电池公司均有相关的技术专利布局，其中天能生产的 LMFP18650电池成功应用在小牛的最新款F0 系列电动车中，声称其低温性能提升超过 25%。鹏欣资源参股的江苏力泰锂能自主研发的纳米级磷酸锰铁锂材料，基于纳米晶立体网状多孔磷酸铁锂正极材料技术，据称实现了一次粒子纳米化、二次粒子具有立体网状导电功能，有效降低传统 LFMP 的电阻问题，有具有良好的。

3、新洋丰公司注入新鲜血液雷波矿业!根据公司公告，2021 年 7 月 24 日，新洋丰公司拟使用自有资金 9,794.92 万元收购雷波新洋丰矿业有限公司 100%股权。收购完成后，雷波矿业将成为公司全资子公司。根据资产评估报告，截至评估基准日，雷波矿业有磷矿资源储量 4684.52 万吨，磷矿原矿生产规模为 90.00 万吨/年。通过购买雷波矿业 100%股权，新洋丰可稳定公司磷矿石供应，增加公司在原材料采购中的议价能力，有效降低生产成本;此外，本次收购可有效推动公司各方优势资源整合，加强公司产业链一体化建设，巩固产业链一体化的竞争优势，增强公。

4、磷系灭火剂占比不断提升。 消防用的磷酸一铵主要用于生产 ABC 干粉灭火剂，其主要通过中断燃烧化学反应来发挥灭火功效，在 B 级(易燃液体)和 C 级(电)火灾上比水更有效，也是目前国内外已发明的灭火剂中灭火浓度最低、速度最快、效能最高的一种。随着安全生产及消防形势的关注度和要求提升，磷系灭火剂市场份额有望不断提升。水溶肥和干粉灭火剂 2020-2025 有望保持 8%复合增长率。在过去 5 年时间里，工业级磷酸一铵的传统需求水溶肥、灭火剂两者渗透率基本都能维持 10%以上的增速增长，因此我们预测两者在 2020-2025有望继续保持8%的复。

5、大众入股后有望改善公司现金流。2020 年经营现金流达到 6.85 亿元，投资性现金流达到-22.43 亿元，筹资性现金流为 13.34 亿元。这主要是由于 2018-2019年新能源行业补贴政策退坡，公司盈利下降，而动力电池重研发，故通过外部融资进行投资。重研发，产能足公司重视研发，研发支出以及研发人才储备逐年增加，上市后的专利数大幅提升。虽然公司近四年来营收增长放缓，业绩表现不佳，但公司仍旧加大研发投入。 2015 年至 2020 年，公司研发支出从 1.4 亿元增长至 6.96 亿元，2021 年第一季度，研发支出达到 0.79 亿元;研发支出占营业收入比重。

6、磷酸铁锂需求旺盛;收购贝特瑞并同步扩产，公司产能居前1、并购贝特瑞磷酸铁锂资产，明年产能达8 万吨保持龙头地位公司于2021 年6 月16 日完成对贝特瑞磷酸铁锂资产的并购，切入新能源正极材料赛道。贝瑞特是全球领先的磷酸铁锂正极材料企业，年产达3 万吨，连续多年位居行业前列，并购贝特瑞一方面使得公司直接成为磷酸特例头部企业之一;同时贝特瑞拥有宁德时代、比亚迪等头部电池厂商的客户资源，并购也使得公司能够更迅速的在该领域打开局面。在并购贝特瑞的同时，公司拟在江苏和四川新建合计5 万吨磷酸铁锂产能，预计将于今、明两年逐。

7、磷化工的三重机会 核心结论： 磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，需求从终端逆流而上，沿着磷酸铁锂-磷 酸铁-高纯磷酸/工业一铵-黄磷/磷肥-磷矿石产业链向上传导，由于产业链条本就供需紧张， 因此，磷酸铁锂需求所到之处将会引发短缺，磷化工产业链将形成三重机会。首先是高纯磷 酸和工业一铵的短缺，壁垒主要在黄磷和磷肥转产高纯磷酸和一铵的产能扩张周期;第二是 黄磷和磷肥的短缺，壁垒主要体现在磷化工的扩张政策限制;最后是磷矿石的短缺，壁垒体 现在磷矿石的政策壁垒和资源稀缺性。 未来磷酸铁锂需求量有望持续超预期，。

8、电动船：市场应用仍不成熟，磷酸铁锂电池价格下降或加速市场开拓预计2021/2023/2023年LFP正极材料需求分别为24/40/ 59万吨，分别同比增长87%/ 68%/47%预计2025年全球磷酸铁锂正极材料需求约为122万吨，2020-2025年 CAGR 57%。我们预计：动力电池领域，随着全球主流车企铁锂车型的发布，磷酸铁锂电池将占40%份额;储能领域，考虑到钠离子电池等新技术应用推广，未来磷酸铁锂电池将占据85%份额。。

9、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 精细化工龙头，确定性高成长，磷酸铁锂精细化工龙头，确定性高成长，磷酸铁锂 增加弹性空间增加弹性空间 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 龙蟠科技（603906） 公司研究 电气设备与新能源行业电气设备与新能源行业 公司深度报告 2020.01.26/推荐 历史表现：历史表现： 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究相关研究 业绩增速超预期，车用尿素放量，切入磷 酸铁锂2021.01.14 拟收购贝特瑞磷酸铁锂正极，受益电动化 浪潮高速增长2020.12.28 龙蟠科技龙蟠科技深耕车用精细化学品领。

10、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 从供需探讨磷酸铁锂变化发展 新能源锂电池系列报告之三 行业行业评级：评级：增增 持持 报告日期： 2021-01-05 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Report 相关报告相关报告 1.华安证券新能源_行业研究_锂电 池面向新能源车、 储能、 铅酸替代的万 亿空间新能源锂电池系列报告之一 总篇2020-8-26 2.华安证券新能源_行业研究_回暖 趋势已现，磷酸铁锂春天到新能源 锂电池系列报告之二磷酸铁锂 2020-09-15 3. 华安证券新能源_公司深度_德方 纳米： 磷酸铁锂。

11、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 复盘与展望：行业景气反转，盈利触底回升复盘与展望：行业景气反转，盈利触底回升 新能源汽车磷酸铁锂正极行业专题报告2020.12.27 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 受公交电动化渗透率很高、补贴政策支持高能量密度影响，磷酸铁锂受公交电动化渗透率很高、补贴政策支持高能量密度影响，磷酸铁锂(LFP)材材 料需求增长过去三年放缓。随着电动车行业由补贴驱动转向市场驱动，料需求增长过去三年放缓。随着电动车行业由补贴驱动转向市场驱动，CTP、 “刀片”等电池结构技术进步，“。

12、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 Table_Summary 磷酸铁锂磷酸铁锂行业行业加速加速整合整合， 中美光伏政策中美光伏政策共振共振 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业周报 行业研究 电气设备与新能源行业电气设备与新能源行业 2020.12.27 重要数据：重要数据： 上市公司总家数上市公司总家数 249 总股本总股本( (亿亿股股) ) 2754.10 销售收入销售收入( (亿元亿元) ) 52.75 利润总额利润总额( (亿元亿元) ) 3.21 平均股价平均股价( (元元) ) 19.85 行业相对指数表现：行业相对指数表现： 数据来源：wind 方正证。

13、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 磷酸铁锂强势回归，龙头扬帆起航 投资评级：买入（首次）投资评级：买入（首次） 报告日期： 2020-09-28 Table_BaseData 收盘价（元） 82.41 近 12 个月最高/最低（元） 219.96/75.99 总股本（百万股） 78 流通股本（百万股） 78 流通股比例（%） 100.00 总市值（亿元） 64 流通市值（亿元） 64 Table_Author 分析师：陈晓分析师：陈晓 执业证书号：S0010520050001 邮箱： 联系人联系人：别依田别依田 执业证书号：S0010120080027 邮箱： 分析师：滕飞分析师：滕飞 执业证书号：S0010520080。

14、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 回暖趋势已现，磷酸铁锂春天到 新能源锂电池系列报告之二-磷酸铁锂 行业行业评级：评级：增增 持持 报告日期： 2020-09-15 行业指数行业指数与沪深与沪深 300 走势比较走势比较 分析师：陈晓分析师：陈晓 执业证书号：S0010520050001 邮箱： 联系人联系人：别依田别依田 执业证书号：S0010120080027 邮箱： 分析师分析师：滕飞滕飞 执业证书号：S0010520080006 邮箱： 相关报告相关报告 1. 华安证券新能源_行业研究_锂电池 面向新能源车、储能、铅酸替代的万亿 空间新能源锂电池系列报告之。

15、 公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 历经数年磨砺，行业重拾成长历经数年磨砺，行业重拾成长 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 制造业团队 报告报告类别类别 行业深度 所属行业所属行业 汽车/新能源 行业评级行业评级 增持评级 报告报告时间时间 2020/2/28 分析师分析师 黄博黄博 证书编号： S1100519090001 021-68595119 联系人联系人 张天楠张天楠 证书编号：S1100118060014 021-68595116 川财研究所川财研究所 北京北京 西城区平安里西大街 28 号 中海国际中心 15 楼， 100034 上海上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大 厦 11 楼，2。

16、 电气设备电气设备| 证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度 2020 年年 5 月月 29 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价(人民币人民币) 评级评级 宁德时代 300750.SZ 147.84 买入 比亚迪 002594.SZ 57.48 买入 德方纳米 300769.SZ 86.10 增持 贝特瑞 835185.OC 45.91 未有评级 湘潭电化 002125.SZ 7.82 未有评级 资料来源：万得，中银证券 以2020年5月28日当地货币收市价为标准 中银证券中银证券股份有限公司股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 沈成沈成 (8621)20328319 证。

17、降本趋势明确，磷酸铁锂逆袭 证券研究报告 2020年2月15日 分析师：申建国 执业证书编号：S1220517110007 核心观点：核心观点： 核心观点：核心观点： 新能源汽车补贴退坡，磷酸铁锂价格优势显著。新能源汽车补贴退坡，磷酸铁锂价格优势显著。 磷酸铁锂和三元锂是目前主流的动力电池。磷酸铁锂充放电寿命长，成本低，性价比高；三元 锂能量密度高，续航里程远。在补贴政策对高续航和高能量密度的引导下，新能源乘用车动力电池 体系以三元锂为主。但政策已不再对现有技术做出新要求，且补贴金额大幅退坡，未来动力电池降 本是核心，预计磷酸。

18、 -1- 证券研究报告 2020 年 2 月 19 日 电力设备新能源 行业逻辑生变，性价比优势显现 磷酸铁锂专题报告 行业动态 为什么看好磷酸铁锂电池为什么看好磷酸铁锂电池？ 与三元电池相比，成本、安全性、循环性都是磷酸铁锂电池的优势所 在，其缺点主要包括：1）能量密度较低，特别是体积能量密度过低；2） 低温性能较差。过去几年，三元电池的装机量占比由 2016 年的 23%增长 至 2019 年的 62%，而磷酸铁锂电池的装机量占比由 72%降至 32%。主 要原因在于：（1）补贴政策推动了乘用车三元化的趋势；（2）三元电池 能量密度的提升空间更大；（3。

19、从生产工艺角度详解磷酸 铁锂 分析师：申建国 执业证书编号：S1220517110007 联系人：黄麟 证券研究报告 电力设备与新能源行业/正极研究 2020年6月5日 序言：序言： 正极材料行业的研究： 三元or磷酸铁锂是个问题，我们针对锂电池正极材料进行了一系列深度研究： 正极深度之一：动力电池命门-暗流涌动的正极市场探讨 正极深度之二：高镍电池如火如荼，借鉴海外龙头有迹可循 正极深度之三：降本趋势明确，磷酸铁锂逆袭 深度拆解磷酸铁锂生产工艺和技术深度拆解磷酸铁锂生产工艺和技术 本篇报告从磷酸铁锂的生产工艺入手，比较不同的磷酸铁。

20、 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1号楼6层研究开发中心 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 特斯拉推进无钴电池，关注磷酸铁锂需求改善特斯拉推进无钴电池，关注磷酸铁锂需求改善 2020 年 02 月 19 日 事件事件：据路透社报道，特斯据路透社报道，特斯正与宁德时代商讨在中国工厂使用无钴电池的事宜。正与宁德时代商讨在中国工厂使用无钴电池的事宜。 点评：点评： 我们预测无钴电池为磷酸铁锂型电池，钴价波动下磷酸铁锂成本及安全优势显现我们预测无钴电池为磷酸铁锂。

21、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 新能源汽车产业链行业 磷酸铁锂系列报告（一） ：畅销车型推 纯电，磷酸铁锂电池迎来强复苏 核心观点核心观点 铁锂铁锂-三元电池价差长期存在，三元电池价差长期存在， 成本驱动磷酸铁锂电池向乘用车领域持续渗透成本驱动磷酸铁锂电池向乘用车领域持续渗透。 磷酸铁锂电池对三元电池的成本优势由材料构成决定。 当前磷酸铁锂正极价格 已经下探到 4.1 万元/吨。而三元正极材料不同型号的价格区间为 12-18 万元/ 吨。叠加其他材料的价格差异，最终体现在电芯上，两者之间价差在最终体现在电芯上。

22、 深 度 报 告 【 行 业 证 券 研 究 报 告 】 新能源汽车产业链行业 磷酸铁锂产业链系列报告（二） ：5G 布局提速，基站电池有望全面铁锂化 核心观点核心观点 5G 布局提速，基站储能电池需求超布局提速，基站储能电池需求超 161GWh，其中，其中 2020 年需求年需求 14.4GWh。 近日， 中央政治局以及工信部先后召开会议， 会议明确表示加快 5G 建设进度， 推进 5G 复工复产，三大运营商也相继表态加大 5G 基站建设力度。表明国家 推进 5G 建设决心，在顶层协调部署下，预计今年 5G 基站建设将超预期，实 现 68 万个 5G 基站建设，2025 年完。

23、 首 次 报 告 【 公 司 证 券 研 究 报 告 】 湘潭电化 002125.SZ 湘潭电化：二氧化锰龙头，潜在磷酸铁 锂优质标的 核心观点核心观点 行业观点：新能源汽车趋势明确，三元和铁锂电池并存。行业观点：新能源汽车趋势明确，三元和铁锂电池并存。2020 年将是全球 汽车领域全力转向电动化的元年，基于主流汽车集团在电动化领域的规划， 我们对新能源汽车行业未来 10 年的发展势头维持乐观判断。近期低钴或无 钴电池引起广泛讨论， 我们认为全新材料体系的电池， 从推出到能够成熟的 进行商业化应用，需要很长的时间，从目前了解的情况看，三元。