2025年光学电子报告合集（共28套打包）

1、我们认为，公司可对标“美敦力”，为其发展初期。不论是研发支出营收占比还是产线分拆上市的路径甚至公司产线布局，微创都可媲美于美敦力的发展，此外，基于国内大环境，公司还具备一定的人数及人才优势。公司的研发支出占比高于国内多数同行，多年来维持 12%以上，以研发为创新火车头，公司成功孵化多个项目上市。即使 2020 年公司主营业务收入受疫情影响相对萎缩，但凭借其研发实力与业务布局仍得到众多投资者的青睐和支持。当前，市场看好公司发展，其成长性有待时间检验，从长期来看，作为国内心血管领域的领导者，公司可能未来在参与。

2、HER-2 原癌基因在 25%至 30%的人原发性浸润性乳腺癌中扩增，其过表达与不良生物学特性和临床结局相关，是乳腺癌的有效治疗靶点。临床研究表明，HER-2 是淋巴结阳性乳腺癌的独立预后指标(HER-2 基因扩增的患者预后更差)，同时也可用于预测Trastuzumab(赫赛汀)等肿瘤靶向药物治疗乳腺癌和胃癌的疗效。除了在常发于女性的乳腺癌和卵巢癌中发生扩增，HER-2 的异常扩增现象亦出现于其他癌种中。在胃癌中，HER-2 基因扩增频率约 20%，肺癌中也存在 HER-2 基因扩增现象。HER-2(HER2/neu 或 c-erbB-2)(人表皮生长因子受体-2，Human Epidermal Grow。

3、另外，对于 CGM 传感器及发射器佩戴的舒适性、长期性也提出要求，目前趋于小型化方向发展，佩戴时间也从 3 天延长至 7 天甚至 2 周。同时，基于人工智能、大数据及云端的发展要求，CGM 信息的无缝接入技术越来越成熟，如德康G6 产品葡萄糖监测数据可自动上传至云端或手机，极大方便了数据的查看与存储，并为基于大数据的个体化胰岛素智能决策奠定了基础。准确的控制算法由于葡萄糖检测和胰岛素输注方面的延迟和不准确，准稳态(如夜间)要求慢速调节，而当如进餐等行为触发葡萄糖快速升高时，葡萄糖水平升高速度比胰岛素输注及产生作用所需。

4、2020年，印度医疗器械市场为775.39亿卢比(110亿美元)。从2020年到2025年，市场预计将以35.4%的复合年增长率增长，达到3524.5亿卢比(500亿美元)。印度总体上75-80%的医疗器械依赖进口，2019年出口为148.02亿卢比(21亿美元)，预计2025年CARG将增长29.7%，达到70490卢比(100亿美元)。美国、德国、中国、巴西、伊朗等是进口印度医疗器械的几个关键国家。古吉拉特邦、马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦、哈里亚纳邦、安得拉邦和泰米尔纳德邦是印度医疗器械的制造中心。该行业棕地和绿地设置的100%FDI采用自动路线，预计将促进该行业的发展。强劲的外。

5、随着疫苗接种范围扩大日增回落态势有望延续，中性预计至 2021 年中降至 7 万例左 右。展望未来，我们认为随着后续疫苗产能提升，接种范围进一步扩大，结合气候转暖 等外部条件变化，当前日增回落趋势有望延续。我们参照国华盛顿大学医学院健康指标 与评估研究所（IHME）的新冠疫情模型后，对 2021 年上半年疫情的发展趋势进行了预 测，结果显示在乐观、中性、悲观的假设下，预计 2021 年年中新冠累计确诊病例分别达 到 1.29、1.36、1.43 亿例，中性假设下日增确诊病例将降至 7 万例左右。 日增确诊回落态势下，市场对 IVD 企业后续经营情。

6、恶性肿瘤之所以成为全球人类死亡的主要杀手，主要是因为其具有高发病率和高死亡率两大特点。 发病率指在特定期间和地理区域内新发生的病例数，通常以每年新发病例的绝对数目或每年每十万人中发病人数这一比例表示。随着社会经济高速发展，现代人生活压力变大，患癌人群日益庞大，肿瘤发病率居高不下。2018 年，全球新发癌症病例 1810 万。而根据国际癌症机构 International Agency for Research on Cancer（IARC）最新癌症数据库 GLOBOCAN 2020， 2020 年预计全球有 1930 万新发病例，全世界每五个人中就有一人在其一生中患上癌症。IRAC 。

7、从供给端看，带量采购等医保控费政策是医药行业大趋势，未来对包括 IVD 在内的医疗耗 材集采的趋势明确。随着化学发光国产化率的提升，化学发光试剂的集采可能性较大。目前耗材集采已经在四川、安徽、海南等多地已开展试点工作；从本次新冠试病毒核酸检测和抗体检测试剂盒的集采情况来看，普遍降幅在 70%以上，对公司成本控制能力要求更高。海外跨国企业因 为全球定价策略问题，在国内中标超低价可能会影响其他国家的产品均价，所以降价意愿低。而生产和研发成本相对较低的国产发光企业对低价的接受度更高，更有机会中标集采。如国产企业。

8、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 群雄逐鹿，POCT 赛道未来可期 -POCT 系列报告之二 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期： 2021-01-30 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Report 相关报告相关报告 1.疫情催化，POCT 行业格局重塑- POCT 系列报告之一 2021-01-26 主要观点：主要观点： Table_Summary 群雄逐鹿各显神通，国内市场持续高景气群雄逐鹿各显神通，国内市场持续高景气 相比于国内市场而言，国外 POCT 起步时间较早，发展较为成熟，以 罗氏、雅培、西门子、丹纳赫为代表的进。

9、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 疫情催化，POCT 行业格局重塑 -POCT 系列报告之一 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期： 2021-01-25 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Report 相关报告相关报告 主要观点： 主要观点： Table_Summary POCT 具独特优势，百亿市场大幕已启具独特优势，百亿市场大幕已启 POCT 是 Point of Care Testing 的简称，中文名为“即时检测” ，具有 快速简便、现场分析等特点。从全球市场角度看，POCT 产品由于其即 时便捷的特性广受追捧，全球市场超千亿；我。

10、2017年上半年企业并购回顾年上半年企业并购回顾 中国医疗器械行业 2017年8月 普华永道 目录目录 2017年上半年并购回顾 中国医疗器械行业 2 2017年8月 前言前言 概览概览 战略投资者战略投资者 财务投资者财务投资者 中国大陆海外并购中国大陆海外并购 普华永道 前言前言 报告中所列示数据的说明报告中所列示数据的说明 (1/2) 报告中的数据和分析仅为中国医疗器械行业数据。 报告中数据除注明外均基于汤森路透、投资中国及普华永道分析提供的信息，与普华永道 2017年上半年中国企业并购市场回顾与2017年下半年展望相一致。 汤森路透与投资。

11、2017年上半年企业并购回顾年上半年企业并购回顾 中国医疗器械行业 2017年8月 普华永道 目录目录 2017年上半年并购回顾 中国医疗器械行业 2 2017年8月 前言前言 概览概览 战略投资者战略投资者 财务投资者财务投资者 中国大陆海外并购中国大陆海外并购 普华永道 前言前言 报告中所列示数据的说明报告中所列示数据的说明 (1/2) 报告中的数据和分析仅为中国医疗器械行业数据。 报告中数据除注明外均基于汤森路透、投资中国及普华永道分析提供的信息，与普华永道 2017年上半年中国企业并购市场回顾与2017年下半年展望相一致。 汤森路透与投资。

12、3 01 国家高值耗材带量采购政策 的酝酿与发布节奏符合预期 诚信 责任 亲和 专业 创新4请参阅附注免责声明 01带量采购有望净化流通环节，推动产业加快创新升级 带量采购政策下，首要目的是降低医保负担，提高医保基金利用效率。对于产业的影响而言，工业企业凭借研发/生产/质量控 制/管理等综合优势，在质量能够保证的前提下通过低价中标，由支付方医保保障量的落实，减少渠道、终端推广费用， 将工业企业从无序的流通环节中解放出来，引导有基础的企业加强创新研发，避免同质化竞争，引导产业创新升级。 01 资料来源：国泰君安证券研究 带。

13、1 2020年 中国移动医疗器械行业精品报告 概览标签：移动医疗器械、医疗软件、网络安全、云 计算、大数据 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何。

14、 1 报告编码19RI0448 医疗行业： 牙科医疗器械研究终端需求持续增长，“资本热”助行业扩容 报告摘要 医疗研究团队 牙科医疗的重要性日益凸显，牙科医疗器械行业也 随之得到了良好的发展。2014-2018 年，中国牙科 医疗器械行业的市场规模从 71.1 亿元人民币增长至 180.1 亿元人民币，年复合增长率达到 26.2%。未来 五年，中国牙科医疗器械行业市场规模仍将保持 17.1%的年复合增长率持续高速增长，并于 2023 年 达到 414.4 亿元人民币。 热点一：终端需求增加 热点二：社会资本推动 热点三：新技术应用 中国人的饮食习惯逐渐呈现高油、高盐。

15、1 报告编码19RI0672 头豹研究院 | 医疗器械系列行业概览 400-072-5588 2019 年 中国微创介入医疗器械行业概览 报告摘要 医疗研究团队 微创介入医疗器械是指在微创介入诊疗过程中涉及 的专业器械（不包括影像设备与常规诊疗通用器 械） 。根据操作方式不同，微创介入医疗器械可分为 血管通道微创介入器械与非血管通道微创介入器 械。微创介入医疗器械诊疗范围广泛，涉及领域包 括心内科、心外科、神经外科、骨科、消化内科、介 入科等。受益于微创介入诊疗优势明显、政策红利 释放、医疗消费支出增加等因素，中国微创介入医 疗器械行业增长。

16、此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0402 头豹研究院 | 医药生物行业概览 400-072-5588 2019 年 中国家用医疗器械行业概览 报告摘要 通信研究团队 家用医疗器械主要指在医院外使用，以检测、治疗、 保健及康复为目的的医疗器械，是结合医学、计算 机、物理等多门学科的高科技产。2014 年，中国家 用医疗器械市场规模为 337.4 亿元人民币，到 2018 年，中国家用医疗市场规模已达到 724.0 亿元人民 币，年复合增长率高达 21.1。未来五年，由于中 国家用医疗器械行业处于发展初期，仍有较大发展 空间，市场规模将保持高速增长，但。

17、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2020 年年 10 月月 08 日日 强于大市强于大市(维持维持) 证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究医药生物医药生物 医药医药行业深度报告行业深度报告 耗材带量采购耗材带量采购背景下背景下， 医疗器械 “路在何方”医疗器械 “路在何方” ？ 投资要点投资要点 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： 联系人：周章庆 电话：021-68416017 邮箱： 行业行业相对指数表现相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础基础数据数据 Table_。

18、1 2020年 中国心血管介入器械行业研究报告 报告标签 ：心血管介入器械、冠脉支架、心脏瓣膜、 球囊导管、射频消融、心脏起搏器 报告主要作者：赵玉玲 2020/03 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头。

19、 请务请务必必阅读阅读正文之后正文之后的信息的信息披披露和重露和重要声明要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 医疗器械医疗器械 推荐推荐 ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 评级 relatedReport 相关报告相关报告 emailAuthor 分析师： 孙媛媛 S0190515090001 徐佳熹 S0190513080003 assAuthor 研究助理： 王 楠 摘要摘要 summary 癌症癌症早早筛筛基因检测领域的明日之星基因检测领域的明日之星： 癌症早筛是基因测序行业最为活跃 的方向之一， 主要通过。

20、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 医疗器械医疗器械 强于大市 强于大市 首次 2020年09月12日 （评级） 分析师 郑薇SAC执业证书编号：S1110517110003 个性化出道，国产品牌的奇袭个性化出道，国产品牌的奇袭 行业深度研究 摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 代码代码名称名称2020-09-11评级评级2019A2020E2021E2023E2019A2020E2021E2023E 688050.SH爱博医疗202.37买入0.630.781.211.83321.22259.45167.25110.58 688366.SH昊海生科103.38买入2.092.242.623.084。

21、2019.12 人工智能开启医疗健康新时代 36Kr-“AI+医疗”行业研究报告 伍典 2 2019.12 2 36Kr-AI医疗行业研究报告 人工智能将对医疗行业带来颠覆性变革 从技术层面来讲，人工智能作为一种技术创新，改变 了医疗领域的供给端，对传统医疗机构的运作方式带 来变革；从市场层面来看，人工智能技术为现有医疗 工作带来流程改进与效率提升，催生巨大增量市场。 由此，人工智能将对医疗行业形成颠覆性变革。 医疗资源供需矛盾突出，是我国医疗行业面临的根本 问题，也是人工智能医疗的主要发展驱动力 从需求端来看，我国人口老龄化加剧，慢性疾病。

22、2019-11 AI医疗行业案例研究报告 铅笔道研究院AI+产业研究 Part 1 AI医疗行业现状 各国接连推出符合其发展环境的AI医疗战略规划 美国2016 年接连出台了白宫为人工智能的未 来做好准备的报告、美国国家人工智能研究和 发展战略计划。 不仅提出了要加速人工智能在医疗领域的发展， 利用 人工智能对并发症进行预测及预防、发展电子化病历、 对医疗大数据进行分析挖掘等，还要在医学诊断等领 域利用人工智能系统自动执行决策和进行医疗诊断。 中国于2017 年7 月发布新一代人工智能发展 规划 该规划提出中国人工智能在2020 、2025 、2030 年的。

23、 2 0 1 9 / 1 0 橊 銕 嬒 韡 ? 劈 鰽 盟 峄 簙 ? 褳 ? ? 啈 狾 繦 娆 潾 尲 鼦 皪 娑 姿 帾 劈 塼 / 01 纡盟峄呮?堥繟剽劈?叟?姿?唾?盟峄瘺?霳馯箤 研憮绷?屓?誀?夑缼?拃匱呮?馯?劈锐? 纡盟峄詙絜憄藷撁?堃堓炩墢鲷憍导糡匧呮?馯鰽 ?輷?姿螛鍓橍?崡堓藶?割尉叟呢剮 簬馯硃琍痰煣嶄?銫藷摪糄 / 02 ?墢割吐愐劵硵筌卿硵尉纡盟峄?欙堣?劵橍瘦纡 盟峄厍憄驨堟衼熎?尰馯玐墀剰封筚?澃厍劵碻哔啈 狾?封筚?芆割缨痩叟呢澗峄 / 03 纡盟峄馯啈狾绷謺匱溶堓炏馯?篭?墢欃?啈狾 馯墢鲷犉模箪犉痰尰?犉割呮叟呢唾?纡盟峄瘺 ?馯?篭琍?寷硼褰厍导糡?墢匱。

24、 前前 言言 2019 年 8 月 1 日，国家药品监督管理局发布国家药监局关于扩 大医疗器械注册人制度试点工作的通知，将医疗器械注册人制度 试点扩展到 21 个省份，“解绑”医疗器械注册和生产。医疗器械医疗器械 注册人制度试点的实施，将使医疗器械研发外包服务从临床试验注册人制度试点的实施，将使医疗器械研发外包服务从临床试验、 注册环节延伸到研发注册环节延伸到研发、生产环节生产环节，进一步增加了医疗器械研发外包进一步增加了医疗器械研发外包 服务企业的业务范围服务企业的业务范围。 医疗器械研发外包服务经过前期发展， 已经。

25、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金医疗器械指数 7450 沪深 300 指数 3713 上证指数 2764 深证成指 10110 中小板综指 9580 相关报告相关报告 1.对接国际需求，中国医疗器械有望海外 突破-医疗器械行业深度研究 ，2020.3.9 2.医疗器械行业 2018 年报及 2019 一季 报盘点-医疗器械行业深. ，2019.5.27 袁维袁维 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130518080002 (8621)60230221 yuan_ 红日初升红日初升运动医学研究之一：行业概览运动医学研究之一：行业概览 主要内容主要内容 运动普及、人口老。

26、 请务必阅读正文请务必阅读正文之之后后的信息披露和重要的信息披露和重要声明声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 医疗器械医疗器械 推荐推荐 ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司重点公司 20E 21E 评级评级 迈瑞医疗 4.86 5.89 审慎增持 心脉医疗 2.73 3.74 审慎增持 南微医学 2.38 3.25 审慎增持 安图生物 2.30 3.16 审慎增持 新产业 2.45 3.19 审慎增持 迈克生物 1.20 1.48 审慎增持 凯利泰 0.54 0.70 审慎增持 乐普医疗 1.28 1.67 审慎增持 健帆生物 1.87 2.52 审慎增。

27、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 医疗器械医疗器械 推荐推荐 ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司重点公司 19E 20E 评级评级 迈瑞医疗 3.83 4.82 审慎增持 乐普医疗 0.97 1.29 审慎增持 安图生物 1.74 2.30 审慎增持 南微医学 2.01 2.78 审慎增持 健帆生物 1.37（A） 1.91 审慎增持 凯利泰 0.42 0.53 审慎增持 艾德生物 0.99 1.40 审慎增持 迈克生物 0.93 1.15 审慎增持 备注：考虑除权除息 。

28、 前前 言言 2019 年 8 月 1 日，国家药品监督管理局发布国家药监局关于扩 大医疗器械注册人制度试点工作的通知，将医疗器械注册人制度 试点扩展到 21 个省份，“解绑”医疗器械注册和生产。医疗器械医疗器械 注册人制度试点的实施，将使医疗器械研发外包服务从临床试验注册人制度试点的实施，将使医疗器械研发外包服务从临床试验、 注册环节延伸到研发注册环节延伸到研发、生产环节生产环节，进一步增加了医疗器械研发外包进一步增加了医疗器械研发外包 服务企业的业务范围服务企业的业务范围。 医疗器械研发外包服务经过前期发展， 已经。

29、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 证券研究报告 行 业 行 业 研 究 研 究 行 业 深 度 研 究 行 业 深 度 研 究 强劲增长强劲增长依旧依旧 技术与渠道定成败技术与渠道定成败 医疗器械行业深度报告 投投资摘要资摘要： 医疗器械行业是当前投资的黄金赛道。医疗器械行业是当前投资的黄金赛道。 我们系统梳理了医疗器械行业增长的长 期逻辑、中短期驱动因素，对行业未来增长态势进行预判。 未来增量空间大， 适合作为资产配置压舱石。未来增量空间大， 适合作为资产配置压。

30、中国医药细分领域研究系列之中国医药细分领域研究系列之 化学发光化学发光：缘何成必争缘何成必争 之地以及如何突围之地以及如何突围 孙炜孙炜 SAC：S1090520030002 证券证券研究报告研究报告 | 行业专题报告行业专题报告 医药医药 | 医疗器械与服务医疗器械与服务 2020年年5月月14日日 化学发光市场已超化学发光市场已超300亿，群雄逐鹿亿，群雄逐鹿 进口替代正在公立二进口替代正在公立二/三级医院加速三级医院加速 国产企业需要差异化策略才能率先突围国产企业需要差异化策略才能率先突围 mNrOpOnOmRpOxOnPwOsOxP6M9RaQoMqQtRmMfQoOmRi。

31、眼科产业链：创新驱动，服务为王眼科产业链：创新驱动，服务为王 证券研究报告证券研究报告创新器械盘点系列报告（创新器械盘点系列报告（1） 2020-05-29 证券分析师：谢长雁证券分析师：谢长雁 0755-82133263 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517100003 证券分析师：陈益凌证券分析师：陈益凌 021-60933167 证券投资咨询执业资格证书编码：证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519010002 证券分析师：朱寒青证券分析师：朱寒青 0755-81981837 证券投资咨询执业资格证书编码证券投资咨询执业资格证书编。

32、 建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 医药生物医药生物行业行业 推荐 （维持） 疫情下的思考之医疗器械专题报告疫情下的思考之医疗器械专题报告 风险评级：中风险 关注关注产业链产业链受益标的受益标的 2020 年 3 月 6 日 魏红梅 SAC 执业证书编号： S0340513040002 电话：0769-22119410 邮箱： 研究助理 张孝鹏 S0340118060029 电话：0769-22119416 邮箱： 医疗器械（申万）医疗器械（申万）指数走势指数走势 资料来源：东莞证券研究所，Wind 相关报告相关报告 投资要点：投资要点： 疫情演绎：国内疫情收缩，国外疫情加速扩散疫。

33、 建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 医药生物行业医药生物行业 推荐 （维持） 新冠病毒疫情之医疗器械专题报告二新冠病毒疫情之医疗器械专题报告二 风险评级：中风险 常态化防控下的医疗器械板块投资机会常态化防控下的医疗器械板块投资机会 2020 年 5 月 6 日 魏红梅 SAC 执业证书编号： S0340513040002 电话：0769-22119410 邮箱： 研究助理 张孝鹏 S0340118060029 电话：0769-22119416 邮箱： 医疗器械（申万）医疗器械（申万）指数走势指数走势 资料来源：东莞证券研究所，Wind 相关报告相关报告 投资要点：投资要点： 国内国。

34、 请务必阅读请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 医疗器械医疗器械 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司重点公司 20E 21E 评级评级 迈瑞医疗 4.67 5.66 审慎增持 鱼跃医疗 1.04 1.30 审慎增持 相关报告相关报告 规则趋于重构， 龙头即将腾飞 -高值耗材带量采购政策专题研 究2020-02-17 政策点评： 第一批医用耗材编 码公示，耗材管理持续规范化 2019-12-03 伴随诊断深度报告： 迎百亿蓝 海市场，。