海伦司-投资价值分析报告：年轻人的小酒馆奔赴百城千店-210911（55页）.pdf

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1、日本居酒屋雏形初见于江户时期，黑船事件后，首批面向日本人营业的西式酒吧出现于明治时期。1923 年，关东大地震造成的全国人口流动使得酒吧文化从部分地区蔓延至全国各地。二战期间，酒吧行业遭到禁令封锁进入寒冬，1949 年禁令解除后，三大景气背景下日本酒吧业高速发展，在泡沫经济前，传统日本酒吧已经完全发展成熟。日本酒吧类型主要包括西式酒吧、居酒屋、夜店等，其中居酒屋较为常见，是“餐+酒”式日本特色酒吧。根据日经新闻调查，归属于居酒屋酒吧料亭业态的头部企业包括 Monteroza、鸟贵族、和民等。其中鸟贵族是主打“烧烤+酒”组合的单品牌居酒屋连锁企业，其他均为多品牌、多业态经营的连锁餐饮企业。居酒屋

2、产品构成丰富，相较单一酒水供给更难标准化。“饮酒会”(nomikai)是日本上班族重要的日常社交活动，下班后与同事朋友到居酒屋闲聊小聚是日本人固定日程之一。因此，居酒屋这一社交场所在日本文化中具有独特的地位。而为了满足上班族的用餐需求，居酒屋提供酒水和各类菜肴，产品构成较一般酒吧更丰富，供应链层面也更复杂，相较一般酒吧更难标准化和连锁化。居酒屋行业进入门槛较低，独立酒屋可凭自身特色获取客群。居酒屋以亲民随意的消费风格为主，食物种类同质化，对门店面积和选址要求不高，同时由于居酒屋消费的日常性和“二次会”“三次会”带来的频次提升，消费者对居酒屋差异性有一定追求，独立酒屋可以凭借独特的菜品、服务等获

3、取周边客户，加剧行业的长尾格局。美国酒吧起源于提供食宿的小酒馆(Tavern)，后发展出沙龙、旅店酒吧等高端形态， “禁酒令”时期又催生出以爵士乐和鸡尾酒为特色的地下酒吧，目前形成了包括酒廊(bar and lounges)、酒吧(bar)、烧烤吧(beer garden)、沙龙、红酒吧、酒馆与鸡尾酒酒吧等丰富的业态。酒廊定位相对高端，主要提供优质鸡尾酒;酒吧(bar)在美国最为常见，往往兼有餐饮与酒吧服务;烧烤吧提供各类肉质烤物，既有当地的小店也有覆盖范围较广的连锁店;红酒吧是以葡萄酒或啤酒为主的酒吧，一般也提供自酿饮品。运动酒吧是具有美国特色的酒吧类型，店内多配有大型电视，供消费者聚集观看各类比赛，一般提供经典的油炸类食品和啤酒。运动酒吧这一细分赛道中涌现出一批连锁经营品牌，如 Hooters、Buffalo Wild Wings 等，从产品结构来看比较接近快餐，相对易于标准化，是美国酒吧业中唯一出现大型连锁品牌的细分业态。根据 Technomics，我们估算出 2018 年美国按系统销售额计前 5 大运动酒吧连锁品牌占酒吧行业整体规模的22%。