碳酸锂的需求正在经历从“小金属”到“大金属”的跨越。华源证券报告指出，2017年全球锂盐产量仅23.54万吨LCE，2024年已超130万吨，锂从工业添加剂跃升为百万吨级别的关键战略金属。2025年碳酸锂需求预计143万吨LCE（+19%），增长引擎来自中国新能源汽车的持续渗透（2025年预计1650万辆）和储能电池的高速增长。需求大周期是锂行业长期发展的核心驱动力。

碳酸锂的需求经历了三次跃迁：

2000年前：传统工业需求主导，主要作为添加剂应用于陶瓷玻璃等，年需求量仅数万吨级别，锂价稳定在3-5万元/吨。

2004-2015年：消费电子驱动时代。全球智能手机出货量复合增速达47%，碳酸锂作为钴酸锂正极材料的原料，需求规模跃升至十万吨级别。锂价在5-15万元/吨区间波动。

2015年至今：新能源汽车驱动时代。2015年《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020）》收官，中国新能源汽车销量从2015年的33万辆增长至2024年的1286.6万辆（CAGR 50%），碳酸锂需求跃升至百万吨级别。2017年全球锂盐产量23.54万吨LCE，2024年超130万吨，从小金属跃居大金属。

2024年中国新能源汽车销量1286.6万辆（+35.5%），渗透率达40.9%。2025年以旧换新政策大概率延续甚至加码，中国电动汽车百人会预计2025年新能源汽车销量（含出口）将达1650万辆（+28%），内需销量预计1500万辆，渗透率将超55%。

从全球视角看，2024年全球新能源汽车销量1823.6万辆（+24.4%），中国占比70.5%。EVTank预计2025年全球新能源汽车销量2240万辆（+23%），中国销量占比将进一步提升至74%。中国不仅是全球最大的新能源汽车市场，更是全球锂盐需求增长的绝对主力。

每辆新能源汽车平均带电量约50-60kWh，对应碳酸锂消耗约35-40kg/辆。2025年中国1650万辆新能源车对应碳酸锂需求约58-66万吨LCE，占全球碳酸锂需求的40-46%。

储能电池是锂盐需求的“第二增长曲线”。2024年全球储能电池出货量369.8GWh（+64.9%），增速远超动力电池（+21.5%）。随着光伏、风电装机持续增长，储能配比要求提升，储能电池对碳酸锂的需求占比将从当前的约15%提升至2025年的20%以上。

消费电子需求触底回升。2024年手机、笔记本电脑等消费电子产品出货量同比转正，加上以旧换新等消费政策的出台，消费电子需求有望维持可观增长。3C电池虽然单机用锂量小，但基数庞大，对碳酸锂需求形成稳定支撑。

传统工业需求（玻璃陶瓷、润滑剂、医药等）保持低速稳定增长，约占碳酸锂总需求的5-8%，是需求端的“压舱石”。

短期看，2025年碳酸锂需求143万吨LCE（+19%）。中国以旧换新政策加码是最大变量，若补贴力度超预期，需求有望上修至150万吨以上。海外补贴取消对需求有压制但影响有限，中国已占全球锂消费近80%。

长期看，新能源汽车渗透率仍在半途（全球渗透率约18%，中国超50%），储能装机仍处高速增长期，固态电池等新技术将提升单车带电量。锂盐需求长期增长趋势不变，需求大周期是锂行业投资的最核心逻辑。

华源证券认为，锂价虽短期承压，但需求增长的大趋势为锂行业提供了长期价值支撑。具备成本优势和资源自给率的企业将在需求增长中持续受益。

碳酸锂需求分领域测算（2025E）

需求领域	关键假设	碳酸锂需求（万吨LCE）	占比
新能源汽车	全球2240万辆，单车带电量55kWh	~95	66%
储能电池	全球储能出货~480GWh	~28	20%
3C消费电子	手机/笔电出货量回升	~12	8%
传统工业	玻璃陶瓷/润滑剂/医药等	~8	6%
合计		~143	100%