【通惠期货】碳酸锂日报：供应端扰动推升锂盐改善预期，后续关注需求接力-250722（7页）.pdf

1、供应端扰动推升锂盐改善预期，后续关注需求接力通惠期货研发部李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z一、日度市场总结碳酸锂期货市场数据变动分析主力合约与基差：碳酸锂主力合约价格7月21日收于71280元/吨，较前一交易日上涨1.89%，延续反弹走势；基差由-4960元/吨走强至-4580元/吨。持仓与成交：持仓量环比增1.03%至38.1万手，成交量大幅收缩29.69%至84.8万手，短期市场多空博弈暂缓。产业链供需及库存变化分析供给端：6月锂辉石进口量环比减少4.8%，国内短期供应扰动加剧；锂云母和锂辉石精矿价格持稳，成本端

2、对价格形成支撑。锂盐产能利用率小幅回升至62.7%。需求端：新能源汽车零售7月前两周同比增长26%，但环比上月下降4%，需求增速边际趋缓；磷酸铁锂正极材料价格环比上涨1.01%，六氟磷酸锂上涨1.52%，下游材料企业对涨价接受度有所提升，三元材料价格维持稳定，电芯价格整体持平，需求传导仍不顺畅。库存与仓单：碳酸锂库存环比增1.3%至14.26万吨，连续四周累库，下游采购多以刚需为主。市场小结短期内碳酸锂市场或维持上行趋势。供给端海外矿进口收缩、国内盐湖企业停产事件发酵，叠加主流盐厂进入技改减产周期，成本支撑逻辑增强；需求端尽管增速放缓，但新能源车销量同比维持高位，材料厂补库需求边际回升。当前库

3、存压力集中在冶炼环节而非交割环节，仓单流动性风险仍支撑期货近月合约。但需警惕价格快速拉涨后下游电芯企业利润承压引发的负反馈。1/7二、产业链价格监测三、产业动态及解读（1）现货市场报价07月21日：SMM电池级碳酸锂指数价格67741元/吨，环比上一工作日上涨1273元/吨；电池级碳酸锂6.7-6.9万元/吨，均价6.8万元/吨，环比上一工作日上涨1350元/吨；工业级碳酸锂6.585-6.685万元/吨，均价6.635万元/吨，环比上一工作日上涨1300元/吨。当前，期货市场的非理性波动仍在延续，累计涨幅达20%。尽管下游材料厂对当前价格水平的接受度仍然偏低，但在持续上涨的市场趋势下，叠加库

4、存持续消化，采购意愿已出现边际改善。部分企业的刚性采购需求正在对市场价格形成支撑，推动碳酸锂现货成交价格中枢持续上移。（2）下游消费情况07月16日：据乘联会数据，7月1-13日,全国乘用车新能源市场零售33.2万辆，同比去年7月同期增长26%，较上月同期下降4%，新能源市场零售渗透率58.1%，今年以来累计零售580.1万辆，同比增长33%；7月1-13日，全国乘用车厂商新能源批发31.6万辆，同比去年7月同期增长37%，较上月同期增长1%，新能源厂商批发渗透率56.9%，今年以来累计批发676.3万辆，同比增长37%。（3）行业新闻1、07月17日：7月17日，碳酸锂主连午后开盘开盘迅速拉

5、涨，涨幅一度超过5%，碳酸锂主连盘中也最高一度冲至69980元/吨，刷新4月21日以来的新高，不过随后涨幅略有回落，最终收盘涨幅2.47%，报67690元/吨。据SMM了解，碳酸锂期货价格此番突然大幅波动的原因与藏格矿业发布的关于其全资子公司格尔木藏格锂业有限公司的停产2/7通知有关。据公告显示，藏格钾肥于2025年7月16日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知，要求其立即停止违规开采行为并积极整改，完善锂资源合法手续，待锂资源手续合法合规后，向海西州盐湖管理局申请复产，经申请通过后方可复产。2、07月04日：藏格矿业近日发布公告称，公司全资子公

6、司藏格矿业投资（成都）有限公司参与认购的江苏藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）投资控股的西藏阿里麻米措矿业开发有限公司收到了改则县住房和城乡建设局下发的建筑工程施工许可证。据公告显示，该许可证用于“麻米错盐湖矿区锂硼矿开采项目”建设，有利于扩充公司盐湖提锂的产能规模，提升公司核心竞争力和行业影响力，符合公司发展战略及全体股东利益，为公司创造新的利润增长点。3、06月30日：中矿资源近日发布公告称，为进一步降低锂盐业务生产成本，加速推进智能制造转型升级，深化绿色低碳发展模式，中矿资源集团股份有限公司下属全资公司中矿资源（江西）锂业有限公司（简称“中