西南证券两会解读报告指出，2025年是国企改革深化提升行动的收官之年，国企并购重组将深入推进。报告提出“高质量完成国有企业改革深化提升行动，实施国有经济布局优化和结构调整指引”。截至2月12日，A股市场涉及地方国有控股上市公司并购事件达122起（103起正在进行中）。国务院国资委明确将“三个集中”（向重要行业、关键领域、优势企业集中）作为重组整合核心方向。央企或继续向国家安全、国计民生和新兴产业集中，地方国企并购重组重点可能在科技、能源、农业、金融、物流等领域。“国有企业履行战略使命评价制度”是本次报告新提法，后续将加快完善并可能纳入国企负责人考核体系。

2025年是国企改革深化提升行动（2023-2025年）的收官之年。2024年国企改革深入推进，兼并重组成效显著。2025年开年央国企并购重组呈现加速态势，涉及汽车制造、光电信息、盐湖资源、电力装备等多个领域。截至2月12日，A股市场涉及地方国有控股上市公司的并购事件达122起，其中103起正在进行中。2月17日国资委党委署名文章指出，国资央企将深入推进布局优化结构调整，加快国有资本“三个集中”（向重要行业、关键领域、优势企业集中），推动重点产业提质升级，优化生产力空间布局。2025年国资委表示将深入推进战略性重组和专业化整合，进一步提高国有资本配置和运行效率。

国务院国资委明确“三个集中”作为重组整合核心方向，加快推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。央企重组整合重点方向：国家安全领域（军工、能源资源、粮食安全）、国计民生领域（基础设施、公共服务）、新兴产业（新一代信息技术、新材料、新能源、生物制造等）。国资委“五大价值”考核框架下（增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比、品牌价值），央企对战略性新兴产业的投入将持续扩大。

地方政府工作报告中对国企改革有明确部署。黑龙江：抓好北大荒、森工、龙煤等重点企业改革。天津：筹建国资产业发展母基金，重点促进市属国企主业升级、科技创新、战投合作。吉林：推进吉能集团、一汽吉林战略性重组，拓展农发、旅控、吉勤集团布局。上海：推进一批集团战略性重组和专业化整合，推动战略性新兴产业和未来产业收入占比提高到30%左右。江苏：加快能源、矿产、种业等领域战略性重组和专业化整合。浙江：优化调整国有企业产业结构。广东：在港口、航运等领域推进战略性重组和专业化整合。重庆：推动建筑、房地产、酒店、类金融等板块业务整合。地方国企重组重点集中在科技、能源、农业、金融、物流等领域。

“国有企业履行战略使命评价制度”是本次报告中新提及的表述。2024年7月党的二十届三中全会指出要“建立国有企业履行战略使命评价制度”，各项改革举措在2029年全面完成。此前央企已有“一利五率”考核指标体系，更多基于财务指标评价国企负责人的资本运作、创新创业与价值创造能力。国企的战略使命涵盖政治责任、经济价值、社会职能等多重含义。2023年底国资委首次提出聚焦提升“五大价值”（增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比、品牌价值）。后续国企战略使命评价制度将加快完善，可能依据“一企一策”策略，并纳入国有企业负责人考核体系。