2026年云计算行业报告：AI驱动需求拐点，算力重构与开源平权趋势-三个皮匠报告

2026年云计算行业报告：AI驱动需求拐点，算力重构与开源平权趋势

申万宏源证券研报显示，DeepSeek开源大模型性能对齐OpenAI-o1，AI云服务需求爆发，Coreweave估值两年成长17.5倍。国内互联网大厂、运营商、中型云厂商格局重塑，开源时代或诞生新云巨头。

2026-07-29

计算机产业

31页

1张图表

一、云计算发展历程复盘

1.1 云计算服务模式（IaaS/PaaS/SaaS）

云计算提供三种服务模式：IaaS提供IT基础设施或裸计算服务（服务器、虚拟主机、存储等），PaaS提供开发和分发应用程序的平台或中间件，SaaS提供应用程序调用服务。用户无需硬件投资，按需付费，实现计算资源池化。

1.2 公有云IaaS市场计算/存储占比

国内公有云IaaS市场中，计算服务占比超过70%，存储服务占比约27%，基本保持“七三开”格局。细分功能看，虚拟x86计算占比超过50%，反映通用算力仍为IaaS核心需求。

1.3 阿里资本开支与云业务收入增长趋势

2017-2018年云计算进入高景气阶段，阿里资本开支快速增长，阿里云业务收入同步高增，同比增速大于40%的态势保持至2020年末。资本开支与收入增长高度相关，反映IaaS厂商的扩张周期。

1.4 主要公司云业务收入占比（2019-2021年）

2021年金山办公、广联达、用友网络、金蝶国际、明源云等主要软件公司云收入占比普遍超过50%，云收入同比增速多在50%以上（恒生电子34%、金蝶44%除外），SaaS化转型进入加速期，云收入占比过半成为行业标志。

1.5 服务器/IDC厂商营收增速验证

云计算高景气直接拉动硬件基础设施增长。2013-2015、2017-2018年为服务器和IDC厂商营收增速的两个高峰，浪潮信息2017/2018年营收增速分别达101%/84%，中科曙光44%/44%，数据港28%/75%，光环新网76%/48%。IaaS资本开支直接传导至产业链硬件环节。

二、云计算竞争格局演变

2.1 中国公有云IaaS市场份额变化（2019H1-2024H1）

阿里云仍为国内IaaS领军，但市场份额从2019H1约43%缩减至2024H1约36%；腾讯云从第2下滑至第5；华为云受益于信创鲲鹏+昇腾算力生态，份额上升；运营商云同样受益于信创+“云网融合”算力网布局，份额显著提升。互联网厂商份额下滑，华为、运营商云市占提升。

2.2 三大运营商智算算力增长

中国移动2024H1智能算力达10.1EFLOPS，中国电信达11.0EFLOPS，中国联通同样快速增长。中国移动算力开支与互联网大厂资本开支规模接近，三大运营商在算力基础设施投入上持续加码，智算算力成为新增长极。

2.3 互联网大厂AI芯片采购规模

2024年字节跳动和腾讯分别购买约23万块英伟达AI芯片，分别排名全球第2、第3，同时具备领先的集群工程和管理能力。硬件资源充沛、集群工程能力强是互联网大厂在AI云服务中的核心优势。

2.4 中型云厂商研发费用率对比

商汤科技研发费用规模及占比显著高于其它中型云厂商（优刻得、青云等），在AI云服务发展初期，研发投入奠定长期优势。AI云服务有望提升毛利率，规模化后有望扭亏。

2.5 Coreweave融资与估值增长历程

Coreweave创立于2017年，从加密货币挖掘转型算力供应商，深度绑定英伟达。2023年4月B轮估值20亿美元，2024年5月C轮估值190亿美元，2025年4月IPO预计估值350亿美元，两年成长17.5倍。其核心优势是与英伟达深度合作+中立云厂商定位，为国内中型云厂商提供对标参考。

三、AI驱动云计算新机遇

3.1 DeepSeek-R1性能对齐OpenAI-o1正式版

DeepSeek-R1在数学、代码、自然语言推理等任务上性能比肩OpenAI-o1正式版，且为开源模型。2025年DeepSeek推出后，模型应用成本下降，不受限于大厂闭源生态，应用厂商对大模型迭代的担忧下降，推理和AI应用开发需求增长，利好AI云服务。

3.2 AI云服务需求从IaaS向PaaS和MaaS转型

AI开发涉及技术层级更多，中小B客户缺乏AI基础工程能力，需要软硬一体的MaaS、PaaS服务。云服务商通过提供模型服务（MaaS）和平台服务（PaaS）实现差异化竞争，定制化开发产品需求迅速增长。

3.3 中国Top5 GenAI IaaS服务厂商市场份额（2023H2 vs 2024H1）

2024H1中国生成式AI IaaS服务市场，互联网大厂仍占主导，但份额变化显示华为、运营商等份额上升。开源时代“模型平权”使中型云厂商可以降低对基础大模型的依赖，通过发展差异化的MaaS、垂类行业服务与互联网大厂同台竞技。

3.4 一云多芯技术架构

“一云多芯”通过一套云操作系统统一管理多种芯片架构（x86、ARM、Power等），屏蔽底层异构芯片差异，向上层提供标准化算力服务。国产算力种类和占比增加，云服务商的异构算力调优、云平台统一管理能力重要性提升，实现“一云多芯”，减少用户对底层算力资源的感知。

3.5 AI时代云计算竞争本质

产品同质化来自于技术趋同，规模效应仍为竞争核心——通过固定成本摊薄、硬件采购成本、PUE控制、资源池化提升利用率等降低单位算力成本。AI时代MaaS能力重要性提升，开源模型实现“模型平权”，中型云厂商与互联网巨头同台竞技，预计互联网厂商份额趋稳回升，中型云厂商有望成长为新的云巨头。

下载PDF数据报告