毕马威(KPMG)： 2022年第二季度中国经济观察报告.pdf(附下载)

毕马威(KPMG)发布的《 2022年第二季度中国经济观察报告》分析了 2022年第二季度中国经济发展形势。

关键要点如下：

• 中国2022年一季度实际GDP同比增长4.8%，高于上一年第四季度4.0%的增速，超出了市场预期。环比来看，第一季度GDP环比增长1.3%，低于第4季度1.5%的增速。

• 高传染性的奥密克戎变体影响波及中国多个地区，2020年初，每日确诊病例和无症状病例的总和超过了2020年初的最高水平。新一波疫情使得政府加强了隔离措施，自2022年3月中旬以来，一些城市已进入全面封锁状态。4月份，有41个城市存在风险区域的天数达到10天以上，涉及到的人口约占全国人口总数的21.5%，涉及到的GDP约为全国GDP的25.7%。此外，流动性限制也影响了物流和供应链运营，给第二季度的经济增长带来压力。

• 第一季度工业生产稳健增长，高科技制造业和设备制造业继续跑赢全局。然而，由于奥密克戎变体的传播，工业活动面临供应链中断的挑战。3月份工业产能利用率从2月份的77.4%降至75.8%，而制造业采购经理指数在3月和4月均降至收缩区间。

• 国内消费仍然疲软，3月份零售额下降3.5%，这是自2020年8月以来的首次收缩。失业率从2月份的5.5%小幅上升到3月份的5.8%。因此，家庭可能会在支出方面保持谨慎。• 制造业和基础设施投资强劲增长，第一季度均实现两位数增长。然而，房地产市场继续放缓，第一季度新房销售下降13.8%，投资持平。自去年年底以来，一些地方政府逐渐放松了房地产调控政策以缓冲经济放缓。3月16日，财政部还宣布，今年不再实施房产税试点。

• 在不利因素不断增加的情况下，政府推出了财政和货币措施来支持增长。财政方面，政府在一季度发行了1.3万亿元的地方政府专项债券，这将为基础设施投资提供支持。在货币方面，中国央行今年4月将存款准备金率下调25个基点，注入5300亿元人民币流动性。此外，中国央行还通过专项再贷款增加对中小企业、绿色投资、科技和养老领域的直接信贷支持。

• 在今年3月的两会上，政府设定了5.5%的GDP 增长目标，该目标面临巨大压力。毕马威预计中国政府未来几个月将出台更多措施来为经济增长提供动力。

参考报告 《毕马威(KPMG)： 2022年第二季度中国经济观察报告(英文版)(25页)》

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