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ppi年内高点?什么情况?相关企业投资情况如何?

1、ppi年内高点

近期大宗商品价格持续上涨,用电需求增加也推升了能源成本,5月工业品价格环比涨幅再度扩大,同比更是创下2008年10月份以来新高。基于对本轮通胀成因的分析,我们预计当前PPI同比或已位于年内高点,后续PPI环比持续快速攀升的空间相对较小。另外,核心CPI持续温和上行,表明居民消费需求复苏的趋势延续。当前PPI和CPI的剪刀差创有记录以来新高,后续有望收敛,在这一过程中,消费制造业和高技术制造业的盈利状况有望得到支撑。

PPI

2、海外企业加大PPI投资力度

美国国会参议院通过《2021年美国创新和竞争法案》,整合原有《无尽前沿法案》等多项内容,拟在关键技术领域加大投资,若后续众议院通过并由总统签字落地形成正式法律条文,预计将为美国科技领域带来2500亿美元左右的投资。自今年4月首次提出《无尽前沿法案》以来,美国在半导体、基础科学等领域持续增加投资。

2021年5月,平静期的港股市场仍延续二季度以来的上涨行情,主要旗舰指数:恒生指数/国企指数分别上涨1.5%和0.6%,在全球主要股指中位居中游。平静期下的港股市场延续此前顺周期+消费医药的结构化行情。上游工业金属、原油价格高位运行推动港股顺周期板块的强势表现,恒生原材料、能源板块领涨。另一方面,国内散点疫情爆发再度引发市场对于疫情的担忧,疫苗、生物制药等板块普遍表现较好。根据我们跟踪的托管口径计算,5月外资延续节后的净卖出,但节奏上明显放缓,单月净卖出197亿港元,同时香港本地资金单月净卖出约54亿港元,反观南向资金仍维持稳定流入,单月净买入435亿港元(4月净买入433亿港元)。随着市场企稳,南向资金在5月延续此前的配置偏好,更加聚焦估值回调到位的新经济板块,同时增配消费.医药等。其中消费板块中运动服饰、啤酒,科技板块中计算机、消费电子等明显获得南向资金增持,腾讯控股、小米集团、李宁为南向资金5月净买入最大的个股。

3、PPI企业投资情况

(1)华夏航空

复盘美国支线航空龙头,机构购买运力驱动高成长,1995~2013年美国支线航空人均乘机次数由0.21次提升至0.5次,渗透率翻倍增长。复盘西空航空2000~2013年客运量CAGR20.1%,而国内支线需求或进入繁荣通道,细分市场龙头有望率先受益。预计 “十四五”末华夏航空或实现110架左右机队规模,未来5年公司ASK年均复合增速20%左右,模式制胜、成长确定性强。维持 “买入”评级。

(2)石英股份

在下游光伏及半导体行业需求持续释放的背景下,预计公司即将迎来高纯石英砂等石英材料产能的集中释放,叠加公司持续推进知名半导体厂商认证,以及与隆基股份等龙头公司建立稳定业务关系,预计公司在高端石英材料领域的市占率将大幅提升。维持"买入"评级。

(3)浪潮信息

受益于国内服务器市场竞争格局改善,全球服务器市场集中度提高,云厂商需求继续占据市场增量主体等因素,我们预计浪潮信息基本面将持续向好,我们上调公司2021-2022年EPS预测至1.36/1.77元(原为1.31/1.73元),新增2023年EPS预测为2.19元,给予公司2021年PE30倍,对应目标价40.80元,维持"买入"评级。

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