欧洲五大经济体新冠肺炎信贷支持项目的使用情况如何？

　　布鲁盖尔研究所(Bruegel)发布了报告《欧洲五大经济体的新冠肺炎信贷支持项目》。

　　大部分信贷支持计划都是作为担保贷款的头条信封宣布的。例如，2020年3月27日，德国政府宣布向企业提供500亿欧元的赠款，并向贷款担保项目提供7560亿欧元的支持(尽管后来澄清，用于担保项目的资金规模要小得多，即5500亿欧元)。这种声明使得信贷支持部分显得占主导地位。在所有被调查国家中,标题信封的信贷支持代表超过一半的救助基金宣布为企业(图1)和价值占GDP的14%和20%之间。此外，信贷支持通常只花费公共财政的一小部分资金，因为它们往往没有得到尽可能充分的使用，而且大多数担保贷款预计将得到偿还。

　　图1 已宣布支持新冠肺炎相关项目下企业的措施，金额为数十亿欧元(小组A)，占2019年GDP的百分比(小组B)：

       图2将主要信贷支助方案的使用情况分为这三类。在所有国家，大公司和小公司之间的差异都非常相似。大公司在世界各地的使用率都达到了25%- 30%，但在德国，这一比例接近50%(图A)。但德国大公司的高信贷比例反映了小公司的低参与度，而不是大公司的过度代表性。事实上，作为GDP的一部分，大型德国公司使用这些项目的比例与其他国家相同，但小型公司较少(图B)。这与100%担保项目的条件相对严格的事实相一致。作为GDP的一部分，西班牙在大公司和中小企业中都占主导地位。在英国，100%担保计划在总使用量和GDP中都占主导地位。

　　图2 主要信贷支持项目的使用情况，按项目类型分列，单位为10亿欧元(面板A)，占2019年GDP的比例(面板B)：

       文本由@木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。

　　数据来源：《布鲁盖尔研究所(Bruegel)：欧洲五大经济体的新冠肺炎信贷支持项目》