智能驾驶平价化趋势正在推动汽车零部件板块估值修复。信达证券研究报告显示，本周汽车零部件板块上涨5.67%，华阳变速涨54.4%、大为股份涨33.1%、伯特利涨30.3%、骏创科技涨29.8%。比亚迪“天神之眼”智驾系统发布预期带动智能驾驶产业链估值提升，零部件板块PE估值小幅上升，智能驾驶核心标的迎来估值修复窗口。

本周汽车零部件板块表现强势，SW汽车零部件涨幅5.67%。从个股表现来看，华阳变速上涨54.4%、大为股份上涨33.1%、伯特利上涨30.3%、骏创科技上涨29.8%、豪恩汽电上涨26.8%。

智能驾驶相关零部件标的涨幅居前。德赛西威上涨23.1%，经纬恒润-W上涨23.1%，福达股份上涨25.6%。比亚迪“天神之眼”智驾系统发布预期、禾赛与Embotech和Outsight达成战略合作等事件催化，推动智能驾驶产业链标的估值提升。

从估值角度看，本周乘用车、汽车零部件板块PE估值均有所上升，商用车板块PE略有下降。伯特利PE约33.6倍、德赛西威PE约37.2倍，处于合理区间。随着智能驾驶平价化趋势的推进，相关零部件标的估值具备进一步修复空间。

本周汽车零部件板块涨幅TOP10

排名	证券代码	公司名称	周涨跌幅
1	839946.BJ	华阳变速	54.4%
2	002213.SZ	大为股份	33.1%
3	603596.SH	伯特利	30.3%
4	833533.BJ	骏创科技	29.8%
5	301488.SZ	豪恩汽电	26.8%

比亚迪推动NOA成为10-15万元车型普及型配置的战略，将对汽车零部件产业链产生深远影响。智能驾驶系统的成本下探需要供应链各环节的协同降本，这将为相关零部件企业带来规模增量。

从产业链受益环节看，智驾平价化将利好以下方向：智驾域控制器（德赛西威、经纬恒润）、线控制动（伯特利）、智能传感器（豪恩汽电）、高精度定位、车载摄像头、毫米波雷达等。

禾赛科技与Embotech和Outsight达成战略合作，为宝马德国智能工厂提供激光雷达技术与感知软件，反映了激光雷达在自动驾驶领域的商业化落地加速。激光雷达成本的持续下降是NOA下放的关键前提之一。

特斯拉在其位于美国弗里蒙特的工厂发布了多个与人形机器人Optimus项目相关的工程岗位招聘信息，涵盖制造工程师、生产经理和流程主管等关键岗位，标志着特斯拉正在加速推进Optimus的量产化进程。

人形机器人产业链与汽车零部件产业链高度重合。特斯拉Optimus的量产将带动减速器、电机、传感器、结构件等核心零部件的需求增长。国内汽车零部件企业在精密制造领域具备竞争优势，有望切入人形机器人供应链。

从A股表现看，人形机器人相关标的近期涨幅显著，反映了市场对特斯拉Optimus量产的积极预期。建议关注在机器人领域有布局的汽车零部件企业：拓普集团、三花智控、双环传动、贝斯特等。

零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。

重点推荐智能驾驶产业链核心标的：德赛西威（智驾域控制器龙头）、伯特利（线控制动龙头）、华阳集团（智能座舱）、经纬恒润-W（汽车电子综合供应商）、均胜电子（智能座舱/自动驾驶）。人形机器人产业链建议关注拓普集团、三花智控、双环传动、贝斯特。