东方证券存储报告显示，2025年5月DDR4 8Gb固定交易均价环比大涨27%，连续两个月涨幅超20%。三星、SK海力士、美光三大原厂已明确2025年逐步停产DDR4，长鑫DDR4亦已发布EOL通知。原厂退出进度远快于DDR3时期，而消费电子、工业、安防、汽车等行业市场对DDR4仍保持可观需求。供需不平衡下，DDR4/LPDDR4利基市场将在一段时间内持续处于“倒挂”状态，兆易创新等Tier2供应商有望量价齐升。

2025年5月，PC DRAM普通产品DDR4 8Gb固定交易均价2.1美元，环比上涨27%，继4月上涨22%后连续两个月涨幅超20%。三星5月初已与主要客户敲定DDR4两位数涨幅、DDR5个位数涨幅方案。SK海力士此前已上调消费类DRAM芯片价格12%，美光、闪迪4月1日起全面涨价。

LPDDR4价格亦同步上涨。原厂在25年上半年已多次实施价格上调，涨价意愿强烈。DDR4价格涨幅显著高于DDR5，反映供应端收缩带来的供需失衡更为严重。DDR3（4Gb）在25Q2受DDR4涨价拉动亦有所跟涨。

三星计划2025年底停止1y/1z纳米工艺8GB/16GB DDR4模组生产，最后出货日期12月10日；美光已停止生产服务器旧版DDR4内存模块；SK海力士2024Q4将DDR4生产比重降至20%；长鑫针对服务器及PC应用DDR4已发布EOL通知，预计最后出货在26年上半年。

DDR3时期原厂并未全面停产，而是逐步将产能转向利润更高的产品，DDR3行情在2016-2023年仍与DXI指数保持较高相关性。但此次DDR4时代不同——原厂产能不可逆转向HBM和DDR5，退出DDR4进度远快于之前。供应端在2025-2026年间将出现显著收缩。

消费市场方面，DDR4仍为主流需求。端侧AI落地带动智能终端存储需求增长，但移动平台LPDDR5X生态未完全建立，DDR4/DDR4X在中低端手机、白牌平板和智能家电中仍保有较高份额。

行业市场方面，工业、安防、汽车等行业对存储产品稳定性和兼容性要求较高，小容量DDR4及LPDDR1-4x在行业市场形成稳定需求支撑，且部分行业市场仍处DDR3向DDR4转换过程中，空间余量较大。

服务器市场方面，CSP对DDR4需求持续稳健。支持DDR4的Intel Ice Lake/AMD Milan处理器生命周期延长至2026年，服务器DDR4在云计算、传统数据中心等领域仍广受青睐。

对照DDR3到DDR4的迭代过程，DDR4目前处于供需缺口扩大的“倒挂”阶段。与DDR3时期的不同在于，原厂退出DDR4的进度快于需求端迭代，供需不平衡将导致DDR4/LPDDR4利基市场在一段时间内持续处于行情优于主流存储市场的状态。

兆易创新DDR3L和DDR4产品出货量持续增长，25年将持续推进DDR4 8Gb产品在TV等领域客户导入，并推出LPDDR4补齐利基DRAM产品线。北京君正DRAM产品主要面向汽车、工业、医疗等行业市场，在全球车规存储市场占据重要地位。东芯股份、普冉股份等国内Tier2供应商亦有望在市占率提升的同时保持较强盈利能力。