银行行业

1、在策略下风险资产仅需压降 900 亿即可达到目标,沿着策略 3 的思路,在结构调整的同时考虑外部资本补充.我们安排对公贷款降 1000亿个人贷款增 800 亿,贴现票据增 400 亿,这样贷款风险资产压降400 亿,投资风险资产压降 50。

2、邮储宁波杭州常熟建行主动型基金持仓占流通股比例高.截至 2021 年一季度末,邮储宁波杭州常熟建行主动型基金持股占流通股比例较高,分别为 15.40 8.855.034.984.23,较 2020 年末分别下降 1.54pct上升 1.4。

3、重仓银行情况与上季度类似,招行兴业居前pp全部基金重仓股中招行兴业宁波等持仓比例较高.2021 年一季度末,全部基金前五大重仓股为招行兴业宁波平安邮储,占重仓股比重为 1.971.050.75 0.740.33,较 2020 年末分别提升。

4、2.2.1 2020年LPR的下降对2021年按揭重定价的影响测算pp根据按揭贷款的重定价规则,转换完成后的住房贷款利率取决于上年5年期LPR原合同执行利率2019年12月5年期LPR,换句话说,2020年 5年期LPR共下降15bps。

5、核心零售银行估值有所回落,但国有大行表现稳健.本轮相对收益行情中,前期涨幅较高的核心银行估值回调,招商银行宁波银行平安银行春节后至 3 月 31 日分别下跌6.37.6和8.6,而A 股的工商银行农业银行建设银行中国银行本轮分别上涨5.5。

6、2021 年一季度,商业银行口径的净利润同比增长 2.37,在去年一季度高基数下实现可观增长.我们判断,商业银行全年的净利润将逐季度加速增长,尤其考虑二三季度基数大幅走低,盈利增速弹性将更可观.盈利加速增长的主要原因在于,今年新生成不良率。

7、有净利润补充时的资本金紧缺测算有净利润补充时的相关假设无净利润补充属于极端情况,正常情况下,在资本金缺乏时,银行会产生较少不必要拨备的内生诉求.有净利润补充时,除资本金假设外,其他基本假设与无净利润补充时假设2到4一致,此外补充两条与净利润。

8、此轮宽信用可以划分为两个阶段:2015 年三季度至 2016 年 9 月,宽货币宽信用阶段;2016 年四季度至 2017 年 7 月,紧货币稳信用阶段.2013 年我国开始加强治理影子银行,叠加房地产和产能过剩行业调控加强等,进入 201。

9、 过去二十年,国内商业银行主要以服务大中型企业来获取盈利.当前国内经济增长动力从投资逐渐向消费过渡,银行业务结构需做出相应的调整,作为消费主体的个人和小微企业重要性将大大提升.大力发展零售业务,是银行在国内经济转型产业升级时期突围的必然选择。