银行行业：核心一级资本压力加大净利润释放预期强化-210810（17页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：48713

2021-08-11

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1、有净利润补充时的资本金紧缺测算有净利润补充时的相关假设无净利润补充属于极端情况，正常情况下，在资本金缺乏时，银行会产生较少不必要拨备的内生诉求。有净利润补充时，除资本金假设外，其他基本假设与无净利润补充时假设(2)到(4)一致，此外补充两条与净利润相关的假设：1) 根据人行 2019 年货币政策报告，“A 股上市银行近三年数据显示，商业银行利润约 17%用于缴纳所得税，23%用于普通股股利分配，剩余的 60%全部用于补充核心一级资本。” 由于净利润是税后利润，净利润分红率=23%/(1-17%)28%，我们由此假定净利润分红率为 28%。2) 净利润增速波动性较强，为了提供更加稳健的结果，我们

2、分别选取较高和较低的净利润增速作为未来增速的预测，选用 2020 年各银行净利润同比增速作为高增速的预测值，选用 2021 年第一季度各银行净利润同比增速作为低增速的预测值。有净利润补充时核心一级资本可支撑时长仍有限与无补充相比，有净利润补充时，核心一级资本可支撑时长的计算方法有所不同。首先是可释放加权风险资产=(核心一级资本充足率/核心一级资本充足率监管红线-1)当前加权风险资产中的核心一级资本充足率涵盖了补充的利润;同时，由于可释放加权资产产生的信贷规模和信贷需求规模都是时间的幂次函数且无法约去非幂次项，无法简单通过推导求出时长的公式，我们通过规划求解器求出最终解(如招商银行无解即表明核心一级资本在补充的情况下，无法消耗至监管红线)。我们分别求解用 2020 年和 2021 年 Q1 的实际净利润增速进行简单线性外推的结果，分别代表净利润低速补充和高速补充的两种情况以保证结论稳健。

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