水产饲料行业现状

1、 1 / 41 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 02 月 19 日 行业研究证券研究报告 农林牧渔农林牧渔 行业深度分析行业深度分析 全球水产养殖看中国，中国水产饲料看海大全球水产养殖看中国，中国水产饲料看海大 投资要点投资要点 全球全球水产养殖看水产养殖看中国中国。
随着捕捞资源日趋紧张，全球水产养殖的大发展始于 20 世纪 90 年代。
亚洲占全球水产养殖总量的 92%，中。

2、p集中采购构建成本优势壁垒。
饲料行业处于农产品生产的下游，其成本受农产品价格波动的影响较大。
近年来，国内外农产品市场联系更加紧密，各主产区产量变化政策变化汇率变化等都会给农产品价格带来较大的波动，进而传导至饲料成本上。
在行业整体进入微利时代。

3、p3 国产品牌如何崛起：并购整合差异化经验可借鉴pp3.1 玛氏：并购整合自主创立，成为多品牌全品类的宠物食品巨头pp1935 年，玛氏通过外部收购自主创立的方式切入到宠物食品领域，并结合当时经济发展水平和宠物行业处于初期发展阶段的情况，将。

4、公司在鳗业话语权大，获得优质种苗及养殖用地的优势明显。
由于鳗苗资源具有稀缺性，且鳗鱼养殖对水质要求高，因此，获得优质的鳗苗资源及水质佳的养殖用地是养殖成功的关键。
公司上市前曾从事鳗鱼养殖业务，有一定养殖经验和资源的积累。
一方面，公司在鳗鱼。

5、产业链持续扩张，紧跟主业，步伐稳健。
公司由水产预混料起家，2002 年进入水产膨化料，同年扩张禽料。
2003 年进入虾料市场，2004 年，在区域性水产料市场获得领先的基础上，开展水产微生态制剂及动保业务，2007 年顺势扩张水产种苗业务。

6、能源成本方面，电耗下降空间较小，差异主要来自地区电价。
能源成本主要由综合电耗和能源价格 决定，综合电耗衡量的是生产单位多晶硅产品所消耗的全部电力，其中还原和氢化工序消耗的电量 占到总电耗的 70左右。
伴随近几年大型还原炉的使用冷氢化技术的突。

7、2016 年 12 月 31 日，农业部印发全国渔业发展第十三个五年规划，规划中指出 十三五是大力推进渔业供给侧结构性改革加快渔业转方式调结构促进渔业 转型升级的关键时期。
我国水产品供给已经出现结构性问题，常见的大宗产品供给 过剩，高品质水。

8、资源约束使得水产品的增量要求需要通过养殖业来满足。
国内水产品构成主要有四部分，海水产品 捕捞淡水产品捕捞海水产品养殖和淡水产品养殖，2016 年，四类来源分别占当年水产品总产 量的 2232946，养殖供给了 75的产品。
近来年，水产品产量。

9、注重营销宣传，打造活力年轻的品牌形象。
2018 年以来，公司先后赞助或冠 名向往的生活战斗吧萌犬我们的乐队等网红综艺电影，积极通过微博等平 台围绕节目内容明星嘉宾等创造话题，灌输有猫有狗，就有麦富迪的宣传口号， 树立有活力年轻化的品牌形象，。

10、1从产品类型来看，外资品牌在主粮领域优势较大，国产品牌率先从零 食市场突围。
从 2020 年双十一京东猫狗宠物食品前十大品牌可以看出： 主粮方面：单价更高的猫粮前 10 大几乎都是国外品牌，狗主粮前 10 大 已经有部分国产品牌进入。
原因可。

11、2016 年 6 月到 8 月左右，我国南方多地出现暴雨和洪灾，水产养殖的 主产区如湖北湖南安徽江西江苏等地遭受特大洪涝灾害的袭击， 对水产养殖造成了不小的冲击。
由于降雨时间长雨量大，导致多地池 塘出现溃塘溢塘，存塘量大幅减少，使得之后相应。

12、鱼价飙升，鱼周期高点将至，高价有望带动水产养殖进而增加饲料需求。
受新冠疫情影响，淡水活鱼销售路径有限，消费者对淡水活鱼需求量小;养殖鱼类大面积压塘，养殖户减少养殖面积或往虾蟹类产品养殖转移从而规避风险;淡水鱼供应数量大幅度减小。
国家 201。

13、新时期加强饲料质量安全监管，不仅要聚焦保障动物产品安全这个核心目标，还要兼顾消费升级环境安全等新要求。
当前，瘦肉精等老问题尚未彻底根治，新型非法添加物时有发现，饲料中霉菌毒素重金属污染等问题也时有暴露，安全隐患不容忽视。
随着城乡居民收入增长。