什么是影子银行？特征有哪些？

1、什么是影子银行

对于影子银行的定义有不同的说法。

国外对于影子银行的定义

(1)美国太平洋投资管理公司执行董事MUCULLEY：影子银行是游离于监管体系之外，从事与传统商业银行体系相类似的金融活动，却不受监管或很少受中央银行监管的金融机构。

(2)国际货币基金组织：首次提出“准银行”概念，指出准银行体系近几年在发达经济体获得了较快发展，其融资规模已超过传统银行体系》该机构虽然职能与传统银行相类似，但不受中央银行监管，不在国家金融安全保护网络之下，杠杆率高，经营风险大，成为导致金融危机并使危机恶化的重要因素。从理论而言，“平安银行体系”、“准银行”与影子银行是同一概念。

(3)纽约联邦储备银行：影子银行是从事期限、信用和流动性转换，但无法获得中央银行流动性支持、公共部门信用担保的金融中介机构。

(4)央格兰银行金融稳定部副总裁TucKer：向居民、企业以及其他金融机构提供期限匹配、流动性和杠杆提高等服务，进而不同程度替代传统商业银行核心功能的各类工具、结构、企业和市场。

(5)Gennaioli,Shleifer & Vishny：经营受中央银行监管以外的业务，能够获得或发放贷款，并将其打包为各类“资金池”，并通过各类外部债务(大多为短期、无风险)为这些“资金池”融资、注资。

国内对于影子银行的定义

易宪容：影子银行的本质是一种“信用融资体系”，通过银行贷款证券化，从证券市场获得信贷资金、实现信贷扩张，进而将传统银行的信贷关系巧妙的转变为隐藏于证券化中的信贷关系，其本质即银行贷款的证券化。

袁增霆：通过对商业银行传统业务的依附性、替换性以及货币信用创造等特点对影子银行进行确认，除具备独立法人资格的金融机构，还应包含进一步细分的各种近似或替代传统银行业务的部门和金融工具。

彭文生：我国影子银行包含三种形式的融资：银行表外业务，如理财产品;非银行类金融机构，如信托公司、小贷公司、财务公司和典当行等;民间金融。

巴曙松：从四个层级对影子银行进行定义分类，最窄口径，影子银行仅包括银行理财业务和信托公司两类;较窄口径，包括最窄口径和财务公司、汽车金融公司、金融租赁公司、消费金融公司等非银行金融机构;较宽口径，包括较窄口径、银行同业业务、委托贷款等出表业务;最宽口径，包括较宽口径和融资担保公司、小贷公司、典当行等民间融资。

2、影子银行特征

期限错配

影子银行体系中，金融机构主要依赖于金融市场的证券化，通常吸收短期(通常期限在一年之内)类似存款的负债，并通过产品设计将其转化为流动性较差的长期资产。从整个金融体系而言信用期限结构产生变化如果市场不稳定因素增加，因长期资产无法立即变化，整个体系便会面临流动性不足的困境，系统风险增加。

杠杆率较高

影子银行为了追求高额的资本回报，通常需要采用高杠杆的方式投资经营，这点在美国尤为突出。影子银行通过资本市场、传统银行信贷等方式获得原始资本，并运用杠杆操作将这些拆入资金投入到具有高杠杆性的投资标的，如证券或金融衍生品，通过扩大资金量的方式试图获得高额回报。

透明度低

主要体现在两个方面：产品设计以及信息披露制度。影子银行产品设计通常较为复杂，杜杆操作、金融工具结构化使用、衍生品反复嵌套等，这些操作使得影子银行产品更为复杂，投资者购买的各种金融产品通常会因为结构性融资产品的大量使用而无法体现原始资产的特征。为了提高影子银行产品的销售规模，追求丰厚利润，厂家通常会淡化基础资产信息，并运用技术手段不断增加产品附加值，在这种情况下，影子银行的透明度不断降低，精确评估影子银行产品风险己非常困难。

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