可转换证券是什么？一文讲清

所谓可转换证券，也称可转换债券，是指一种金融债券，发行证券具有基本债券的性质，但是有权在一定的条件下将债务转换为普通股的特性。这一类债券的出现，有助于将债务与股权融合，提高融资的效率，达到降低佣金费用效果。



可转换证券是一种可以相互转换的债券，由债券持有人和公司发行共同组成，发行公司立即以财务或财政费用的形式发行给债券持有人，以便债券持有人可以在特定时期内以某种特定方式返回股权。

可转换证券是两方协议性行为，转换者以非法定货币（比如贷款或其他有价证券）转换为法定货币（比如普通股票）。可转换证券的最大优势在于，它可以在协定的时间内把债务安排和股权结构融合在一起。它为资本市场提供了更多的融资难题，让企业在监管的前提下，可以在较短的时间内更好地将股票价格转换为债务安排，这样可以降低更多的佣金费用。

从功能上看，可转换证券可分为三类：可转换债券、可转换投资基金以及可转换储蓄凭证。可转换债券是有权将债务转换为普通股的一类债券，可转换投资基金是一类投资工具，将在特定的时期内把基金安排转换为其他有价证券，而可转换储蓄凭证则提供给定期愿意以有价证券抵押的储蓄者一定期限内转让所有其他有价证券的权利。

从技术上看，可转换证券具有转让权力、价格调整权、承诺履行及补偿权力等几种核心技术要素。转让权力：可转换证券持有人可以根据一种新的抵押规定在特定时期内把该证券转换为有价证券；价格调整权：一般情况下，可转换证券的价格要调整，有利于其拥有者；承诺履行及补偿权力：发行公司承诺履行及补偿可转换证券的证券持有者的承诺，以使其可以在特定的条件下获得正确的利润。

从理论上说，可转换证券可以帮助公司降低债务融资成本，提高融资效率；可以使公司债权变为股权，使其融资结构更加稳定，抗风险能力更强。从投资者角度来说，可转换证券提供了一种可赚钱的投资机会，可以降低投资者获得回报所承担的风险，并增加投资者的获利空间，从而提高投资者的投资积极性。

总的来说，可转换证券是一种兼具债券特征和股票特征的金融产品，是介于债券与股票之间的过渡，可以兼顾债务和股权的特性。可转换证券是一种新兴的流动性工具，可以降低融资成本，提高融资效率，提高风险管理能力