摩根大通(J.P.Morgan)：2022年全球投资市场展望报告(pdf版)

摩根大通近日发布了《2022年全球投资市场展望报告》。

2020年初爆发的covid-19及其封锁措施使美国和全球经济受到巨大冲击。这两大冲击引发了经济产出、就业和通胀的巨大波动，同时抑制了利率，使得资产价格强劲上涨。然而，这些浪潮现在正在消退。对投资者来说，2022年及以后进行投资的关键在于如何驾驭这些浪潮的余波，尤为重要的是，理解它们如何改变金融格局。

报告要点总结如下：

• 随着疫情影响的消退，美国经济增长有望2022年初重新提速，然后在今年剩余时间里随着经济走向充分就业而放缓。通胀可能会有所缓解，但仍将高于疫情前的水平。

• 2022 年全球名义增长将连续第二年出现高于趋势的增长，但各地区的同步增长势头更为强劲。由于货币政策正常化的时机不同，这可能会导致美元断断续续地出现一定程度的贬值。

• 由于通胀持续高于趋势水平，以及全球经济增长出现更强劲、更同步的反弹，各国央行正采取措施推动政策正常化。

• 利润增长可能会推动回报率上升，因为不断上升的利润抑制了目前高于平均水平的估值。

• 在盈利预期和合理估值的推动下，2022年有望成为全球各地区股市表现强劲的一年。这些市场为投资者提供了兼具周期性和增长性的诱人组合。

• 国际承诺和国内立法应保持可持续投资替代方案的势头。

• 传统金融资产的低利率和低预期回报导致替代品从可选转向必要。

• 考虑到全球复苏的本质以及机会的转移，跨资产类别的行业和证券选择将至关重要。

数据来源 《摩根大通(J.P.Morgan)：2022年全球投资市场展望报告(英文版)(12页)》

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