美股退市、港股退市规则制度是怎样的？详细介绍

主要交易所退市规则

首先是美股，涉及了纽约证券交易所退市、纳斯达克退市。

纽约证券交易所退市

总的来说，纽约证券交易所的退市制度是比较细致的，且分别针对不同类型的上市公司，专门的设定了四套针对性退市标准。下面是具体的规则：

1、以利润标准上市的企业：连续30天总市值低于5000万美元;且股东权益低于5000万美元。

2、以市值/收入和现金流标准上市的企业：连续30天总市值低于2500万美元，且总收入在过去12个月中小于2000万美元;或平均总市值在过去30天中低于7500万美元。

3、以纯市值/收入标准上市的企业：连续30天总市值低于3.75亿美元，且总收入在过去12个月中低于1500万美元;或平均总市值在过去30天中低于1亿美元。

4、以关联公司标准上市的企业：上市公司的母公司或关联公司不再控股该公司，或者母公司或关联公司不再符合上市条件;且平均总市值在过去30天中低于7500万美元，且股东权益低于7500万美元。

5、共同指标

除了各套标准的个性化指标外，各套标准均需满足股东结构和股价两大共同指标：

(1)股东结构指标：

股东总数小于400人;或股东总数小于1200人，且最近12个月平均月交易量小于10万股;或公众持有的股份数量小于60万股。

(2)股价指标：连续30日股票价格低于1美元。

资料来源：纽约证券交易所

总体来看，纽约证券交易所的退市率比较的高。

纳斯达克退市

下面是纳斯达克退市的具体要求：

1、股东权益低于250万美元，市值低于3500万美元;

2、最近一财年或最近三财年中两年经营净利润低于50万美元;

3、公众持股数量低于50万股;

4、公众持股市值低于100万美元;

5、连续30个交易日股价低于1美元;

6、总股东数量低于300人;

7、做市商数量低于2家;

总体来看，纳斯达克的退市率维持在较高的水平。

数据来源：开源证券研究所

香港交易所退市

港交所的退市制度标准比较简单，在定量指标上，仅要求公众持股数量符合上市标准即可，除此之外，港交所在股价、财务指标等方面，都并没有设定标准。除此之外，在定性指标上面，也是规定的比较简单。

下面是港交所的具体退市规则：

1、定量指标：港交所认为公众人士所持有的证券数量不足(具体数量要求参照港交所《上市规则》第 8.08(1)条)。

2、定性指标

(1)港交所认为发行人没有足够的业务运作或相当价值的资产，以保证其证券可继续上市(参阅《上市规则》第13.24条)。

(2)港交所认为发行人或其业务不再适合上市。

资料来源：HKEX

就2002年-2020年的数据来看，从港股退市的公司数量是比较少的。

除此之外，港股强制退市的比例也是比较的低。

下面是2002年-2020年港股强制退市的比例：

数据来源：开源证券研究所

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