历史上成长第一轮完整股市行情结束原因是什么？一文讲清

中国历史上成长第一轮完整股市行情结束要归结出多方面原因：



一、市场犹豫投资者把握愧疚

技术分析家突然早日发觉股价波动，股市走势跟着金融市场大摇大摆，中国股市出现了一波波波动，投资者意气风发想买入大量股票，希望抓住机会获取显著回报，但是往往被市场走势给阻挡住，把握愧疚而犹豫，投资者陷入动摇，买入量、卖出量持久减少，市场冷清，无法创造稳定的上涨走势，市场量化决定走势整体极端的下跌，股市这种波动的行情无法持续。

二、 未健全的市场控制机制

中国经济近代实施改革以来，Securities Exchange of China（中国证券交易所）成立，作为负责中国股市运作管理与规范的机构。但是由于市场管控机制尚未十分完善，导致股市运作存在混乱，形式主义，无力约束证券公司的行为，缺少法律依据的健全机制，利好消息和负面消息都没有完美的解决，投资者先入市场然后经过他们自己来决定买卖，这使得市场中出现了大量违规操作，暗箱操作，将非常大程度上导致投资者对市场失去信心，投资气氛凉冷，使股市走势从上涨变成下跌，依次恢复市场健康的运行。

三、 宏观经济环境恶劣

股市走势的变化在很大程度上受到宏观经济环境的影响，成长第一轮完整的股市行情之前的宏观经济状况极其窘迫，紧缩的宏观经济施策使得投资者把握愧疚而淡出市场，同时不利于经济的生发和企业的运作，投资者在担心股票估值无法增值和投资风险而利用资金转向其它途径，中国经济在宏观经济情况不断恶化，投资者谨慎情绪旺盛，大量外资撤出中国市场。市场气氛冷淡，投资者同时保持悬而未决，随时准备把握交易机会来降低自身投资风险，因此持续地拖垮股市行情并造成行情的崩溃。

四、 金融泡沫期的结束

上涨的股市市场需要资金来支撑，如果货币急剧波动或受到外元的贬值压力，资金将从市场涌出，资金供给不足，就会造成供需失衡，股票走势恢复完整后，由于市场泡沫膨胀及基础设施发展滞后，股市行情的难以支撑，为吸取投资者的注意力，大量新股被引进，货币贬值使资本及金融泡沫出现，形成买入潮出现，但实质基础非常薄弱，促使投资者的投资行为减少，降低市场几何增长，股市市场走势也就随之下跌，金融泡沫逐渐结束。

总结起来，成长第一轮完整股市行情结束可以归结为市场犹豫投资者把握愧

到20世纪初，美国的股市开始了历史上的第一轮完整股市行情。虽然这一时期的股市发展相当迅速，但最终却也以衰退的结局告终。那么，到底第一轮完整的股市行情结束的原因是什么？

从深层原因看，历史上第一轮完整的股市行情结束有三个主要原因，即：经济环境及投资结构变化，非理性投资将导致投资水平降低，投资者波动幅度过大。

首先，随着20世纪初美国经济环境及投资结构的变化，市场资金流向发生变化，令股市活动逐渐减弱。随着法律法规的收紧，监管措施进一步加强，投资者的信心受到影响，股市的投资动机逐渐减弱。而且，20世纪初，经济和投资结构发生了重大变化，投资者的非理性投资态度也增加了市场无序竞争，将进一步影响股市投资行为。在资金流向变化、投资者信心变化、投资结构变化等情况下，资本市场的投资水平将会减弱。

其次，投资者的非理性投资行为也将导致投资水平降低。20世纪初，投资者习惯于大规模投资，而忽略了基本的投资原则。特别是高投机的出现带来了投资制造的现象，这将影响股市的发展，也影响了投资者的投资行为。因此，非理性的投资行为将进一步累积投资水平，以致资本市场衰退。

此外，投资者对市场波动温敏性过大，将引发投资动机的大幅度波动。2016年上市公司的实质性投资场外平台迅速发展，却受到信息不对称和碰撞性投资行为的影响，它们随时可能带来不安全的投资行为，使股市短期行情波动趋向极端，投资水平难以维持可持续的稳定。也就是说，投资者对市场波动的敏感程度太高，将导致股市发展的失衡，并将进而导致股市的调整下行。

以上就是历史上第一轮完整的股市行情结束的原因，它主要有三个方面，经济环境及投资结构变化，非理性投资将导致投资水平降低，投资者波动幅度过大。只有结合股市发展的经济背景及投资结构，完善监管制度和资本监管市场，将非理性投资行为抑制到最低水平，维持市场健康发展，才能避免历史上类似衰退的再次发生，保证资本市场的长期发展。