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1、研 究 创 造Research creates value清科研究中心 2025.112025年前三季度中国股权投资市场研究报告（精华版）China VC/PE Market Review 2025Q3page2数据来源：美国地区数据来源于 PitchBook，中国地区数据来源于清科研究中心私募通注：美国PE数据包含杠杆收购（Buyout/LBO）、PE支持的企业并购（Add-on）、成长资本(PE Growth/Expansion）和平台并购（Platform Creation）中美对比：2025年前三季度美国投资金额同比上升超四成，中国市场募投同步回暖美国（VC/PE）募资金额：$2,60

2、1.57 亿 同比 13.7%投资数量：19,284 起 同比 8.9%投资金额：$11,196.35 亿 同比 42.2%退出数量：2,386笔 同比 20.5%中国（早期投资/VC/PE）募资金额：￥11,614.35亿 同比 8.0%投资数量：8,295起 同比 19.8%投资金额：￥5,407.30亿 同比 9.0%退出数量：2,029笔 同比 29.2%18,485.43 11,614.35 87%87%72%42%47%62%55%53%56%63%2016201720182019202020212022202320242025Q1-Q3美国VC/PE募集金额（人民币亿元)中国股权

3、投资市场募集金额（人民币亿元)中国募资金额/美国募资金额79,555.66 5,407.30 20%26%20%13%17%14%12%11%9%7%2016201720182019202020212022202320242025Q1-Q3美国VC/PE投资金额（人民币亿元)中国股权投资市场投资金额（人民币亿元)中国投资金额/美国投资金额page 2025年以来，中基协通过上线“私募合规必修课”远程培训专题课程、举办私募股权投资基金业务直播和私募基金声誉风险管理培训等举措，加大私募合规培训力度，引导私募机构加强声誉风险管理，提高预防和处置声誉事件的能力。截至2025年前三季度，存续登记的股权投

4、资基金管理人为11,758家，其中当期新登记的股权投资基金管理人共72家，同比下降10.0%。累计注销的股权投资基金管理人数量为11,545家，其中当期注销的有548家，比2024年前三季度注销数量（821家）减少273家。从注销类型来看，当期“协会注销”数量占比超五成，有223家股权投资基金管理人“主动注销”。市场概况：2025年前三季度新登记股权类基金管理人72家，存量管理人约1.18万家3数据说明：来源于中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）官网，时间截至2025年10月13日；注：本页所称在中基协登记的股权投资基金管理人，包含登记类型为私募股权、创业投资基金管理人、私募资产配置基金管

5、理人、证券公司私募基金子公司（股权、创投）和公募基金管理公司私募基金子公司（股权、创投）四类。2014-2025年前三季度中基协登记和注销的股权投资基金管理人分布情况（按登记时间，家）2023.10-2025.9中基协股权投资基金管理人新增和注销数量（按登记时间，家）213,8027355055835727191,4061,7259295481,285 1,416 212 328 119 40 32 21 16 3 1 1,080 1,069 2,022 1,112 502 214 79 47 12 1 131 377 572 609 275 111 52 20 201420152016201

6、720182019202020212022202320242025成立于2025Q1-Q3成立于2019-2024年成立于2015-2018年成立于2014年及之前当年注销数量213583273273749110552315340243450168103239344632501371916221158116541314815138310122121654注销新增登记协会注销50.5%主动注销40.7%12个月无在管注销8.4%依公告注销0.4%2025Q1-Q3page市场概况：存续备案股权投资类基金共5.8万只，当期新备案基金数量同比上升14.8%数据说明：来源于中国证券投资基金业协会（简称