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1、研 究 创 造Research creates value2025年7月清科集团倪正东2025年中国股权投资市场最新变化page3,813 2,342 2,906 2,035 857 8,169 8,237 7,270 4,237 2,224 20212022202320242025H1当年新增备案数量当年取消备案数量505 583 572 719 1,409 1,725 932 330 1,246 681 628 678 676 291 116 47 20182019202020212022202320242025H1当年登记数量当年注销数量2025H1中基协登记备案情况：管理人主体持续出清

2、，备案基金数同比微增2018-2025H1中基协登记和注销的股权投资基金管理人分布情况（按登记时间，家）存量：截至2025年上半年，中基协存续登记股权类基金管理人近1.19万家，较2024减少275家，市场持续出清；备案股权投资基金共5.8万只。当期：2025年上半年新登记股权投资基金管理人47家，同期注销数量超300家；新备案股权投资基金2,224只（2024年上半年为2117只），同期取消备案数量超800只。2021-2025H1中基协备案和取消备案的股权投资基金分布情况（按备案时间，只）2page基金募集数量同比变化基金募集金额同比变化2023-1.1%-15.5%2024-43.0%-

3、20.8%2025Q1-2.9%-2.9%17,888.72 22,085.19 3,470.84 3,574 6,979 992 20152016201720182019202020212022202320242025Q1基金募集金额（人民币亿元)基金募集数量（只）新募基金数量992只，同比下降2.9%新募基金规模超3,400亿，同比下降2.9%募资概况：新募基金数量及规模同比降幅约3%，募资市场止跌回稳2015-2025Q1中国股权投资市场基金募集情况（包含早期投资机构、VC、PE）股权投资市场持续调整，募资市场止跌回稳信号显现3page80.2%86.5%93.6%81.2%88.2%8

4、4.2%86.1%88.4%94.0%96.1%98.7%19.8%13.5%6.4%18.8%11.8%15.8%13.9%11.6%6.0%3.9%1.3%20152016201720182019202020212022202320242025Q1人民币外币募资变化：人民币基金占据主导地位，国资背景管理人募资表现活跃注：本页所指国资背景管理人包括国有控股、国有实际控制和国有参股的管理人，右图人民币基金管理人国资属性分布统计中，不包含工商币种为人民币的QFLP基金。2015-2025Q1中国股权投资市场基金募集币种分布（按募集金额，人民币亿元）54.9%63.2%63.6%70.8%67.6

5、%45.1%36.8%36.4%29.2%32.4%20212022202320242025Q1国资背景管理人非国资背景管理人2021-2025Q1人民币基金*管理人国资属性分布（按募集金额，人民币亿元）4page12,111.49 14,228.70 1,398.24 10,144 12,327 2,329 9,018 1,895 20152016201720182019202020212022202320242025Q1投资金额（人民币亿元）案例数（按市场）案例数（按企业）投资概况：2025Q1股权投资总金额超1,300亿元，投资案例数同比有所回暖2015-2025Q1中国股权投资市场投资

6、情况投资案例数同比变化投资金额同比变化2023-11.8%-23.7%2024-10.4%-7.9%2025Q112.2%-27.9%随着部分行业技术周期拐点到来，市场回暖信号初现，投资案例数近三首次出现回升5page4.7%4.0%15.4%4.3%5.2%17.2%17.5%24.6%26.9%20.9%31.1%6.9%7.6%7.3%9.0%13.3%20.0%17.6%14.0%15.4%13.9%14.3%3.7%3.4%3.5%3.0%10.8%5.3%4.4%5.7%8.7%10.3%14.7%3.7%5.8%6.3%9.8%15.3%12.7%15.9%14.6%10.1%1