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1、2025年9月1日证券分析师：商俭 执业证书编号：S0630525060002，联系方式：投 资 建 议投 资 建 议 无人叉车是叉车与无人驾驶技术的融合，无人叉车是叉车与无人驾驶技术的融合，是一种智能工业车辆机器人。在叉车上加载导航定位技术，构建地图算法，辅以避障安全技术，实现叉车车的无人化作业的技术。无人叉车能够高效衔接多个生产环节之间的物料流转，构建柔性化的厂内物流运输体系，助力仓储物流智能化升级。在作业中实现安全性高、成本降低、24小时待命、灵活高效和环境适应性强等特性。具身智能或率先落地智能仓储物流领域。具身智能或率先落地智能仓储物流领域。无人叉车部署简单、作业环境封闭、运动复杂度低

2、，主要技术核心在于解决精准定位、路径规划与货叉控制，目前技术成熟且供应链标准化，可在现有仓储场景中立即部署；而人形机器人仍需突破双足平衡、多关节协同、抓取、人机交互等难题。因此，无人叉车将率先以“低成本、高可靠、快速适应”的优势率先落地仓储物流。从经济性看，部署无人叉车可在1-2年内实现投资回报，单台设备替代23名叉车司机，每年直接节省15-30万元人力成本，且人工成本长期持续攀升，实现“越早投入、越早受益”的正循环。无人叉车进入加速渗透阶段市场空间倍增。无人叉车进入加速渗透阶段市场空间倍增。随着无人叉车的技术进步、成本下探、应用场景拓展以及智能制造与仓储物流升级需求的持续驱动，2024年无人

3、叉车销量实现显著增长，国内市场无人叉车销量达到约2.45万台，但渗透率仅为1.9%。我们预测无人叉车有望迎来渗透率的加速提升，从2024年的1.9%跃升至2027年的5%，对应国内销量扩张至7.41万台；在规模效应下，单台无人叉车有望持续下降。预计2027年无人叉车市场规模突破133亿元，增长到2024年市场规模的两倍以上。无人叉车市场当前处于规模化应用初期阶段，正从“早期导入”迈向“加速渗透”的黄金阶段。建议关注：建议关注：国内叉车龙头企业正积极布局智能物流与物流机器人领域，将重塑物流行业竞争格局。关注品牌认可度高，海外已深度布局，研发实力强劲的国产叉车龙头及核心零部件企业，安徽合力、杭叉集

4、团、中力股份安徽合力、杭叉集团、中力股份、井松智能、井松智能、极智嘉。、极智嘉。风险提示：风险提示：国际贸易风险；技术迭代速度不及预期风险国际贸易风险；技术迭代速度不及预期风险；原材料价格波动风险；行业竞争风险。原材料价格波动风险；行业竞争风险。XVRVuNuNnNrQvNnPyRpPoN7N9RbRnPrRpNsPlOpPzQfQnNpN8OpPvMwMtPmNMYtPzQ 证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 CONTENTS一、具 身 智 能 技 术 加 速 渗 透一、具 身 智 能 技 术 加 速 渗 透 叉 车 领 域叉

5、 车 领 域二、多 领 域 厂 商 积 极 布 局 无 人 叉 车二、多 领 域 厂 商 积 极 布 局 无 人 叉 车三、建 议 关 注：国 内 叉 车 企 业 智 能 化 布 局三、建 议 关 注：国 内 叉 车 企 业 智 能 化 布 局四、风 险 提 示四、风 险 提 示无 人 叉 车 是 叉 车 技 术 与 无 人 驾 驶 技 术 的 融 合无 人 叉 车 是 叉 车 技 术 与 无 人 驾 驶 技 术 的 融 合无人叉车是叉车与无人驾驶技术的融合，无人叉车是叉车与无人驾驶技术的融合，又称“无人驾驶叉车”或“叉车 AGV”，是一种智能工业车辆机器人。在叉车上加载各种导引技术，构建地图

6、算法，辅以避障安全技术，实现叉车的无人化作业的技术。主要可以分为平衡重式、前移式、插腿式、托盘堆垛式、托盘搬运式、侧面叉式。无人叉车能够高效衔接多个生产环节之间的物料流转，构建起柔性化的厂内物流运输体系。无人叉车尤其擅长，高位立体仓库的自动化存取、厂区收货区的智能装卸以及产线间的精准转运。通过部署无人叉车系统，企业能够有效应对工业生产与仓储物流环节中普遍存在的物流吞吐量大、人力搬运劳动强度过高、作业效率瓶颈以及潜在安全风险等问题。资料来源：2021叉式移动机器人行业发展蓝皮书，2024叉式移动机器人行业发展蓝皮书，东海证券研究所图：无人叉车主要应用环节图：无人叉车主要应用环节图：无人叉车主要分